핵심 요약:
미국 국채에 대한 강한 수요와 연준의 금리 인하 가능성 감소는 투자자들이 더 안전한 자산으로 이동하고 있음을 나타내며, 이는 비트코인에 대한 관심을 감소시키고 있습니다.
일본의 경기 침체와 미국의 부진한 고용 지표는 비트코인에 압력을 가하고 있으며, 이는 단기적으로 비트코인을 헤지 수단으로 활용하는 데 제약을 줄 것입니다.
비트코인( 비트코인(BTC) )은 지난 한 달 동안 92,000달러 선을 유지하는 데 반복적으로 실패하면서 시장 참여자들은 가격 약세에 대한 다양한 해석을 내놓고 있습니다. 일부 거래자들은 노골적인 시장 조작을 지적하는 반면, 다른 거래자들은 인공지능 분야에 대한 우려 증가를 하락의 원인으로 보고 있지만, 이러한 주장을 뒷받침할 구체적인 증거는 아직 없습니다.
금요일 S&P 500 지수는 사상 최고치에서 불과 1.3% 낮은 수준에서 거래된 반면, 비트코인은 10월에 기록한 126,200달러 수준에서 30% 하락한 상태입니다. 이러한 차이는 투자자들의 위험 회피 심리가 커졌음을 반영하며, 인공지능(AI) 거품에 대한 우려가 전반적인 시장 약세를 주도하고 있다는 주장을 약화시킵니다.
비트코인의 탈중앙화 특성과 장기적인 매력에도 불구하고, 금은 지속적인 경제 불확실성 속에서 선호되는 헤지 수단 으로 떠올랐습니다.
연준의 대차대조표 축소로 유동성이 고갈되면서 비트코인 가격은 9만 달러 부근에서 상승세를 보이고 있다.
비트코인이 9만 달러를 돌파하는 데 제약 요인 중 하나는 미국 연방준비제도(Fed)가 2025년 대부분 기간 동안 대차대조표를 축소해 금융 시장의 유동성을 줄이려 는 전략을 추진해왔다는 점입니다. 그러나 12월에 고용 시장이 악화 조짐을 보이고 소비자 지표가 부진해지면서 향후 경제 성장에 대한 우려가 커지면서 이러한 추세는 반전되었습니다.
소매업체 타겟은 12월 9일 4분기 실적 전망치를 하향 조정했고, 메이시스는 12월 10일 연말 매출 기간 동안 인플레이션이 마진에 압박을 가할 것이라고 경고했습니다. 최근에는 나이키가 12월 18일 분기 매출 감소를 발표하면서 주가가 금요일에 10% 하락했습니다. 역사적으로 소비자 지출 감소는 고위험 자산으로 인식되는 기업들에 약세 환경을 조성해 왔습니다.
통화정책 기조 완화로의 전환을 시사하는 분명한 신호에도 불구하고, 투자자들은 미국 연준이 2026년에 금리를 3.5% 아래로 인하할 수 있을지에 대해 점점 더 불확실해지고 있습니다. 이러한 불확실성의 일부는 43일간 지속된 미국 정부의 자금 집행 중단 사태에서 비롯되었는데, 이로 인해 11월 고용 및 물가 지표 발표가 지연되었고 경제 전망이 더욱 불투명해졌습니다.
CME FedWatch Tool에 따르면 1월 28일 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성은 지난주 24%에서 금요일 22%로 하락했습니다. 더 중요한 것은 미국 국채 수요가 견조하게 유지되었다는 점입니다. 10년 만기 국채 수익률은 11월 말 4% 아래로 잠시 떨어졌다가 금요일에는 4.15%를 유지했습니다. 이러한 움직임은 투자자들의 위험 회피 심리가 커지고 있음을 시사하며, 이는 비트코인 수요 약화에 영향을 미치고 있습니다.
비트코인과 전통 시장 간의 상관관계는 감소하고 있지만, 그렇다고 암호화폐 투자자들이 경기 침체의 영향을 받지 않는다는 의미는 아닙니다. 일본 국채 수요 부진으로 인해 전염 위험이 커지고 있는데, 일본은 1999년 이후 처음으로 10년 만기 국채 수익률이 2%를 넘어설 위기에 직면해 있습니다.
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일본은 세계 4위의 국내총생산(GDP) 규모를 자랑하며, 자국 통화인 엔화의 통화량은 4조 1300억 달러에 달합니다. 일본이 10년 이상 마이너스 금리를 유지하고 통화 가치 하락을 통해 경제 활동을 촉진해 왔다는 점을 고려할 때, 3분기 GDP가 연율 기준 2.3% 감소한 것은 주목할 만한 결과입니다.
비트코인이 9만 달러 부근에서 고전하는 것은 글로벌 경제 성장 불확실성과 미국 노동 시장 지표 약화를 반영합니다. 투자자들이 위험 회피 성향을 보이면서 저금리와 경기 부양책이 위험자산에 미치는 긍정적 효과가 감소하고 있습니다. 따라서 인플레이션이 다시 가속화되더라도 비트코인은 단기적으로 위험 회피 수단 으로서의 역할을 하기 어려울 것으로 보입니다.
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