중국초상은행: 일본의 금리 인상 재개는 세계 금융 시장에 하방 압력을 가할 수 있다.

중국상업 오데일리 (odaily) 이 발표한 연구 보고서에 따르면 일본은행은 12월 19일 기준금리를 25bp 인상하여 0.75%로 올렸습니다. 일본은행이 금리 인상 속도를 매우 신중하게 유지할 가능성이 높지만, 엔화 유동성 감소와 일본 국채 시장의 하락세는 글로벌 금융 시장에 지속적인 하방 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 첫째, 엔화 캐리 트레이드가 지속적인 하락세를 보이며 글로벌 자산 유동성에 장기적인 하방 압력을 가할 수 있습니다. 2024년 말까지 약 9조 달러 규모의 유동성이 여전히 저금리 엔화에서 공급될 것으로 예상되는데, 미일 금리 차이가 좁아짐에 따라 이러한 유동성은 점차 감소할 수 있습니다. 둘째, 일본 국채 리스크 더욱 커질 수 있습니다. 단기적으로 다카이치 사나에 정부는 명목 GDP의 2.8%에 해당하는 추가경정예산을 승인했으며, 장기적으로는 국방비를 명목 GDP의 3%까지 증액하고 소비세를 영구적으로 인하할 계획입니다. 일본 정부의 시기상조인 재정 확장 정책은 시장의 우려를 더욱 증폭시켜 중장기 일본 국채 수익률의 급격한 상승과 수익률 곡선의 가파른 상승세를 초래할 가능성이 있다. (진시)