이 길은 어디로 이어지나요? 1) 노동 투자는 선형적인 리스크 헤지 수단이며 초과 수익을 창출할 수 없습니다. 알파 수익은 항상 시장 합의에 기반하지 않은 예측에서 나옵니다. 2) 합의는 곧 평범함을 의미한다. 이윤 추구 논리가 대중에게 받아들여지면, 그로 인한 초과 수익은 이미 가격에 반영되어 사라진다. 3) 2021년 이전에는 암호화폐 시장이 "합의 부재"로 인해 매우 높은 비대칭적 투자 기회를 제공했습니다. 2022년 이후에는 합의 단계에 진입하면서 고수익 시장에서 일반적인 금융 자산 배분 시장으로 변모했습니다. 4) GPT 이후 AI는 "엘리트 합의"가 되었습니다. 이 분야가 막대한 자본과 해시레이트 둘러싼 군비 경쟁으로 변모하면서 일반인과 스타트업을 위한 기회는 사라졌습니다.

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