제미니의 패트릭 리우가 2026년을 좌우할 수 있는 암호화폐 시장 전망 5가지를 제시했습니다.

역사적으로나 구조적으로나 전례 없는 2025년을 보낸 후, 암호화폐 시장은 개인 투자자의 투기보다는 기관 자본, 규제, 그리고 지정학적 전략에 의해 더욱 좌우되는 새로운 국면에 접어들고 있습니다.

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제미니(Gemini) 의 기관 투자 담당 이사인 패트릭 리우는 이전 사이클을 규정했던 많은 요소들이 이미 무너지고 있다고 말합니다. 2026년을 내다보며 리우는 암호화폐가 글로벌 시장에서 어떤 역할을 하게 될지를 보여주는 다섯 가지 주요 예측을 제시합니다. 여기에는 4년 주기 이론의 종말부터 국가의 비트코인 ​​도입까지 포함됩니다.

1. 4년 주기 이론의 허점

비트코인이 2025년 말 마이너스 수익률을 기록할 것으로 예상되면서, 오랫동안 통용되어 온 4년 주기 반감기 이론에 정면으로 도전하고 있습니다. 과거 반감기 ​​주기에서는 하락세가 75~90%에 달하는 경우가 많았지만, 이번에는 고점 대비 약 30% 하락에 그쳤다는 점이 중요한 차이점입니다.

리오우는 훨씬 더 성숙한 시장 구조를 지적합니다. 기관 투자자의 참여, 규제된 투자 수단, 그리고 풍부한 유동성이 모두 변동성 감소에 기여했습니다. 암호화폐가 기관 투자 자산으로 자리매김함에 따라 과거의 성공 사례는 더 이상 신뢰할 수 없게 되었습니다.

2025년은 대체로 안정화의 해였지만, 2026년은 건설적인 방향으로 나아갈 것으로 보입니다.
통화 정책은 완화 추세로 기울고 있고, 규제 명확성이 개선되고 있으며, 기관 투자자들의 도입은 실험 단계에서 실행 단계로 전환되고 있습니다. 특히 ETF 성장과 확장된 수탁 및 거래 인프라를 통해 이러한 변화가 두드러지고 있습니다.
이러한 변화는 이미 파생상품 시장에서 나타나고 있습니다. 비트코인 ​​옵션의 내재 변동성은 25~40% 범위에서 대체로 안정화되었는데, 이는 변동성이 70~80%에 달했던 이전 시기보다 훨씬 낮은 수준입니다. 그 결과, 투자자 기반이 확대되었고 이전 주기보다 더 지속적이고 장기적인 불 예상됩니다.

2. 2026년 중간선거를 앞두고 초당적인 암호화폐 열풍

암호화폐의 정치적 중요성은 더 이상 이론적인 차원이 아닙니다. 2024년 공화당은 암호화폐 유권자들을 적극적으로 공략하며 이 분야를 성장 가능성이 높고 안정적인 투표층으로 인식했습니다. 리우는 2026년에는 민주당도 같은 행보를 보일 것으로 예상하며, 이로써 암호화폐가 주류 정치 이슈로 자리 잡을 것이라고 전망합니다.

핵심 촉매제는 오랫동안 기다려온 시장 구조 법안입니다. 상원에서 교착 상태에 빠졌지만, 양당 모두에서 추진력이 계속해서 커지고 있습니다. 리우는 이 법안이 2026년 1분기에 상원, 하원을 거쳐 최종적으로 대통령에게 제출될 것으로 예상합니다.

초당적 지지의 신호로, 12명 이상의 민주당 상원의원이 필리버스터 위협을 무릅쓰고 찬성표를 던질 것으로 예상됩니다. 양당 후보들이 디지털 자산 정책을 입법 공약에 포함시키면서, 암호화폐 정책은 애리조나, 네바다, 조지아, 미시간 등 경합주 선거 운동에서 중요한 쟁점이 될 가능성이 높습니다.

3. 암호화폐 기반 예측 시장이 주류로 자리 잡다

예측 시장은 암호화폐 업계에서 가장 혁신적인 애플리케이션 중 하나로 떠오르고 있습니다. 집단 지성을 집약함으로써, 이러한 시장은 진실된 통찰력을 장려하고 전통적인 예측 도구보다 뛰어난 성과를 보이는 경우가 많습니다.

제미니의 제미니(Gemini) 예측(Gemini Predictions) 출시는 이러한 방향으로 나아가는 중요한 발걸음입니다. 이 제품은 제미니가 2020년 3월 지정계약시장(DCM) 라이선스를 신청하면서 시작된 수년간의 규제 승인 과정을 거쳐 탄생했습니다.

리오우는 예측 시장이 틈새 시장 도구에서 주류 금융 상품으로 자리 잡으면서 점점 더 인기를 얻고 있다고 보고 있으며, 이는 제미니(Gemini) 개인 및 기관 사용자 모두에게 서비스를 제공하는 원스톱 금융 슈퍼 앱으로 더욱 확고히 자리매김하게 할 것이라고 전망합니다.

4. 디지털 자산 포트폴리오, 통합 단계에 진입

2025년에는 새로운 디지털 자산 트레져리 (DAT)가 대거 출시되었지만, 2026년에는 시장 재편이 예상됩니다. 현재 많은 DAT는 보유하고 있는 비트코인 ​​가치와 같거나 그 이하로 거래되고 있는데, 이는 투자자들이 단순한 암호화폐 투자에 더 이상 프리미엄을 지불하지 않기 때문입니다.

비트코인 ETF를 비롯한 규제 대상 상품들이 널리 출시되면서, 상장 기업을 통해 비트코인을 보유하는 것만으로는 더 이상 높은 가치를 확보할 수 없게 되었습니다. 이러한 변화는 시장 가치 유지에 어려움을 겪는 국채들을 중심으로 업계 전반의 구조조정을 촉발하고 있습니다.

살아남기 위해 선도적인 디지털 자산운용사(DAT)들은 단순히 재무제표에 암호화폐를 보유하는 것 이상의 것을 보여줘야 합니다. 자본 시장에 대한 강력한 접근성, 적극적인 재무 관리, 그리고 더욱 정교한 금융 전략을 실행할 수 있는 능력을 입증해야 합니다. 이러한 성공을 거두는 기업들은 업계 선두주자로 부상할 것이며, 그렇지 못한 기업들은 인수되거나 사라질 가능성이 높습니다.

5. 한 국가가 금을 팔아 비트코인을 산다

어쩌면 가장 대담한 예측일지도 모르겠습니다. 2026년에는 적어도 한 국가가 금 보유고의 일부를 매각하고 비트코인에 재투자하겠다는 계획을 발표할 것입니다.
비트코인의 장점, 즉 즉시 전송 가능성, 온체인 검증 가능성, 그리고 분할 발행 기능은 비트코인이 "디지털 금"으로서의 역할을 수행할 수 있다는 강력한 근거를 제시합니다. 리우는 국가의 비트코인 ​​채택을 자본 배분의 다음 단계로 보고 있으며, 이는 비트코인을 투기적 자산으로 보는 시각에서 준비 자산으로 취급하는 시각으로의 전환을 의미한다고 분석합니다.
미국은 이미 광범위한 전략적 비축물자 체계에 디지털 자산을 포함시킨 만큼, 이러한 움직임을 보일 가능성이 높은 국가입니다. 정책 입안자들이 포트 녹스에 보관된 금의 일부를 비트코인으로 전환하는 방안을 검토할 수도 있습니다. 미국 외에도 금 보유량 대비 GDP 비율이 높거나 달러화 의존도를 낮추고자 하는 국가들 역시 유사한 조치를 취할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

결론

리우의 2026년 전망은 암호화폐 시장이 더 이상 일시적인 유행에 좌우되는 것이 아니라 제도적 구조, 정치적 중요성, 그리고 국가 차원의 의사 결정에 의해 좌우될 것임을 시사합니다. 이러한 예측이 현실화된다면, 2026년은 암호화폐가 단순한 대체 자산에서 벗어나 글로벌 금융 시스템의 핵심 구성 요소로 완전히 자리매김하는 해가 될 수 있습니다.