미국 경제분석국(BEA)은 화요일 13시 30분 (스테픈(GMT) 에 3분기 국내총생산(GDP) 잠정 추정치를 발표할 예정입니다.
분석가들은 이번 분기에도 연간 3.2%의 성장률을 기록할 것으로 예상하며, 이는 지난 분기의 3.8% 성장에 이은 것입니다.
시장은 9월까지 3개월 동안 견조한 GDP 성장세가 지속될 것으로 예상합니다.
미국의 경제 성장률은 3월까지 3개월 동안 0.5% 감소한 후 회복세를 보이고 있으며 , 예상치인 3.2%는 이전 수치보다는 낮지만 건전한 경제 성장을 나타낼 것으로 보입니다.
사실, 요즘 미국의 경제 성장은 문제가 아닌 것으로 보입니다. 오히려 관심은 취약한 노동 시장 에 쏠려 있습니다. 또한 연방준비제도(Fed)와 통화 정책의 미래에 대한 우려도 큰데, 이는 분명히 부진한 고용 상황과 연관되어 있습니다.
미국 노동통계국(BLS)은 국내총생산(GDP) 발표와 함께 GDP 물가 지수(GDP 디플레이터)도 발표할 예정입니다. 이 지수는 수출을 포함하고 수입을 제외한 모든 국내 생산 재화와 서비스의 인플레이션을 측정합니다. 2분기 GDP 물가 지수는 2.1%를 기록했는데, 이는 연초 3.8%에 비해 상당히 고무적인 수치입니다.
또한, 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 모델이 추정한 2025년 3분기 실질 GDP 성장률(계절 조정 연율)은 최신 추정치에 따르면 3.5%라는 점도 주목할 만합니다. 이 수치는 공식적인 예측치는 아니지만, 애틀랜타 연방준비은행 웹사이트에서 언급했듯이 "현재 측정 분기의 이용 가능한 경제 데이터를 기반으로 한 실질 GDP 성장률의 지속적인 추정치"입니다.
하지만 한 가지 유의할 점이 있습니다. 2분기 내내 견조한 고용 창출이 소비 수준을 안정적으로 유지하는 데 크게 기여했습니다. 그러나 3분기에는 상황이 다를 것입니다. 노동 시장이 연준이 안정적이라고 판단하는 수준을 넘어 완화되었기 때문입니다.
최신 비농업 고용 보고서(NFP)에 따르면 11월 실업률은 4.6%로 상승하여 시장 예상치인 4.4%를 상회했습니다. 같은 달 고용은 6만 4천 명 증가했지만, 이전 달의 수치가 하향 조정되었기 때문에 8월과 9월을 합산한 고용은 이전에 발표된 수치보다 3만 3천 명 적습니다. 10월 데이터는 정부 셧다운으로 인해 누락되었는데, 이는 고용 상황을 악화시킨 것으로 보입니다.
그래서 한편으로는 예측 자료와 애틀랜타 연준의 GDPNow 모델을 보면 GDP 성장률이 3%를 넘을 것으로 예상됩니다. 하지만 노동 시장이 악화될 경우 이 수치는 크게 떨어질 수 있습니다.
국내총생산(GDP) 발표는 언제 이루어지며, 이는 미국 달러 지수에 어떤 영향을 미칠까요?
앞서 언급했듯이, 미국의 GDP 보고서는 화요일 13시 30분 (스테픈(GMT) 에 발표될 예정이며, 미국 달러(USD)에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다 . 현재 진행 중인 겨울 휴가와 그에 따른 거래량 감소를 고려할 때 시장 반응이 과도할 수 있습니다.
전반적인 달러화 약세를 고려할 때, 마이너스 수치는 미국 달러화에 더 큰 영향을 미쳐 추가 하락을 초래할 가능성이 높습니다. 반대로 예상보다 양호한 수치가 나온다면 달러화 강세론자들에게 약간의 활력을 불어넣을 수는 있겠지만, 전반적인 하락 추세를 바꿀 가능성은 낮습니다.
FXStreet의 수석 분석가인 발레리아 베드나릭은 다음과 같이 언급했습니다.
"미국 달러 지수(DXY)는 발표를 앞두고 98.30 부근에서 움직이고 있으며, 12월 저점인 97.87에서 크게 벗어나지 않고 있습니다. 기술적 관점에서 DXY는 하락 추세를 보이고 있습니다. 일봉 차트에서 98.60 부근의 횡보하는 100일 단순 이동평균(SMA)이 매도세를 끌어당겨 상승을 제한하고 있습니다. 같은 차트에서 하락 추세를 나타내는 20일 SMA가 100일 SMA 위로 하락세를 가속화하며 매도 압력이 커지고 있음을 보여줍니다. 마지막으로, 같은 차트에서 기술적 지표들이 마이너스 수준 내에서 하락세를 유지하고 있어 향후 저점이 더 낮아질 가능성을 시사합니다."
베드나릭은 다음과 같이 덧붙입니다.
"부진한 GDP 수치는 DXY 지수를 앞서 언급한 월간 최저치까지 끌어내릴 수 있으며, 추가 하락 시 9월 30일 장중 최저치인 97.46까지 하락할 수 있습니다. 추가 하락은 지수가 97.00 스레스홀드(Threshold) 에 근접할 것으로 예상되며, 이 지점에서 하락세가 둔화될 가능성이 있습니다. 금요일 고점인 98.42는 100일 이동평균선인 98.60에 대한 즉각적인 저항선 역할을 합니다. 100일 이동평균선을 돌파하면 다음 저항선은 99.00이 될 것입니다."
