크립토퀀트의 최신 분석에 따르면, 비트코인은 금, 은, 기술주 등 글로벌 금융 시장의 다른 자산들에 비해 상승 모멘텀을 잃는 뚜렷한 조짐을 보이고 있습니다. 이러한 현상의 근본적인 원인은 단기적인 기술적 요인이 아니라 기관 투자자들의 대규모 매도 압력에 있으며, 이로 인해 최근 암호화폐 시장으로의 자본 유입이 저해되고 있는 것으로 분석됩니다.
온체인 데이터에 따르면 현물 비트코인 ETF에서 이전 최고치 대비 약 51억 달러의 자금 유출이 기록되었습니다. 이는 비트코인의 새로운 성장 사이클을 견인할 것으로 예상되는 기관 투자 자금 유입이 일시적으로 둔화되고 있음을 시사합니다. 동시에, 10월 이후 대규모 비트코인 보유자들이 지속적으로 매도 활동을 늘려 가격에 상당한 공급 압력을 가하고 있으며, 특히 시장 심리가 미국 통화 정책에 민감한 상황에서 이러한 압력은 더욱 커지고 있습니다.
비트코인이 부진한 가운데, 전 세계 자본은 안전자산으로 이동하고 있습니다. 금 가격은 200일 이동평균선보다 약 25% 높은 수준이며, 은 가격은 45%나 급등하여 2020년 코로나19 팬데믹 당시 기록했던 최고치에 근접하고 있습니다. 동시에 미국 증시는 기술주와 인공지능 관련주의 강세에 힘입어 강세를 유지하고 있습니다. S&P 500 지수는 사상 최고치에서 불과 1% 차이밖에 나지 않는 반면, 나스닥 지수는 약 3% 하락하여 주요 기술 기업들의 실적 성장 전망에 대한 투자자들의 신뢰를 보여주고 있습니다.
직접 비교해 보면 비트코인은 최근 사상 최고가 대비 여전히 약 30% 낮은 수준에 머물러 있으며, 이는 다른 위험 자산과 비교했을 때 상당한 격차입니다. 특히 비트코인과 나스닥 지수 간의 상관관계는 8월 이후 약화되었는데, 이는 비트코인이 과거처럼 기술주와 "동조"되지 않고 있음을 시사합니다. 더욱이 7월 이후 비트코인과 금의 상관계수는 음수로 전환되었는데, 이는 투자자들이 현재 상황에서 비트코인을 더 이상 안전자산으로 여기지 않는다는 것을 반영합니다.
