암호화폐 시장이 폭락한 날의 분석🚨 2025년 10월 10일 12시간도 채 안 되는 시간 동안 시장에서는 약 191억 달러 규모의 자산 매도가 발생했습니다. 2025년 10월 10일 14시 57분(UTC), 트럼프는 중국산 수입품에 100% 관세를 부과한다고 발표했습니다. 폭락 이전에 시장은 이미 과열된 상태였다. 자금 조달률은 연간 약 40%였습니다. (너무 많은 트레이더들이 레버리지를 이용해 매수 포지션을 유지하고 프리미엄을 지불했다는 중요한 신호입니다.) 유동성도 부족했습니다. 최악의 순간에 주문장 깊이가 약 98% 감소했습니다. 청산 반응 UTC 기준 21시 15분에 약 32억 1천만 달러 규모의 자금이 60초 만에 매도되면서 매도량이 최고치를 기록했습니다. 총 162만 명에 달하는 거래자들이 청산되었습니다. 거래소 여기서부터 상황이 더 악화되었다. 바이낸스는 최고 부하 시점에 문제가 발생했습니다. 플랫폼 지연, API 지연, 손절매 실패, 그리고 약 100분간의 출금 차단 등의 문제가 발생했습니다. 그리고 최악의 상황은 바이낸스 내부의 오라클 가격 오류로 인해 가격 폭락 기간 동안 가격 고정이 해제되었다는 것입니다. USDe는 바이낸스 시스템 내에서 한때 약 0.65달러에 거래되었지만, 커브(Curve)에서는 1달러에 가까운 가격을 유지했습니다. 그 가격 오류로 인해 선물, 마진 거래, 대출 등 모든 분야에서 청산이 발생했습니다. (바이낸스는 이후 외부 오라클 참조로 전환했으며 해당 기간 동안 영향을 받은 사용자들에게 보상했습니다.) 하이퍼리퀴드에서도 대규모 청산이 발생했습니다. 또한 2년 만에 처음으로 ADL(일상생활활동) 경고가 발령되었습니다. 하지만 한 거래자가 내부자 거래라는 소리를 지르게 만들었다. 한 고래 투자자가 트럼프 대통령의 관세 발표 약 30시간 전에 하이퍼리퀴드에서 엄청난 규모의 비트코인(BTC) 과 이더리움(ETH) 숏 포지션을 개설했습니다. 해당 포지션은 11억 달러 규모의 공매도로 확대되었습니다. UTC 기준 20시 49분에, 해당 고래 투자자는 트럼프 관련 게시물이 올라오기 불과 1분 전에 숏 포지션에 약 200 비트코인(BTC) 추가했습니다. 충돌 후, 그 고래는 순식간에 대부분의 위치를 ​​덮쳤습니다. 1억 5천만 달러에서 2억 달러 사이의 수익이 예상됩니다. 분명해 보이는 것은 다음과 같습니다. - 트럼프의 관세 관련 게시물은 거시 경제에 충격을 주었다. - 레버리지가 극단적이었다 - 시장 구조가 취약했다. - 바이낸스는 최악의 시기에 가격 책정 및 안정성 측면에서 심각한 문제를 겪었습니다. 시장은 전혀 회복되지 못했다. 하지만 결코 사라지지 않았던 질문은 간단했습니다. 과연 그 상인 중 누군가는 앞으로 무슨 일이 벌어질지 알고 있었을까?