올해 암호화폐 시장은 더욱 성숙해져 더 이상 시험 무대가 아닌, 대형 기관의 참여, 더욱 효과적인 법적 규제, 그리고 증가하는 거시경제적 압력 속에서 점차 형태를 갖춰가고 있습니다.
2026년을 향해 나아가는 이 산업의 미래 방향은 어떤 자산이 "기관의 감시를 우회할 수 있는지"와 경기 침체 위험, 통화 정책 변화, 스테이블코인의 부상이 미국 달러를 중심으로 한 금융 질서 내에서 암호화폐의 위치를 어떻게 재편할지에 달려 있습니다.
기관 투자가 암호화폐 시장의 통합을 주도하고 있다.
2025년 한 해 동안 BeInCrypto는 노련한 투자자와 저명한 경제학자들을 인터뷰하여 암호화폐 산업의 미래 와 불확실성으로 악명 높은 이 분야의 향후 전망을 살펴보았습니다.
샤크 탱크 투자자 케빈 오리어리는 간단한 관점에서 출발했습니다. 기관 자본이 유입되면 암호화폐는 더 이상 끊임없는 토큰 사냥이 아니라, 장기 투자에 충분히 매력적인 제한된 자산군에 점차 집중될 것이라는 점입니다.
그는 자신을 예로 들었다 . 올리어리는 이전에는 암호화폐에 대해 회의적이었지만, 법적 틀이 명확해짐에 따라 시장에 진출하기로 결정했다.
처음에 이 억만장자는 다양한 종류의 암호화폐를 매입하기로 했습니다. 그의 포트폴리오는 총 27개의 토큰으로 구성되어 있었습니다. 하지만 나중에 올리어리는 그것이 과도하다고 생각했습니다. 현재 그는 단 3가지 종류의 암호화폐만 보유하고 있으며, 그것으로 충분하다고 믿고 있습니다.
"비트코인, 이더리움, 그리고 유동성 스테이블코인의 변동성만 수치화해도… 제겐 충분합니다."라고 올리어리는 BeInCrypto 팟캐스트 에피소드 에서 밝혔습니다.
올리어리는 각 자산 유형마다 고유한 역할을 갖고 있다고 생각합니다. 그는 비트코인을 "인플레이션 방어막"으로 보고 있으며, 희소성과 탈중앙화 특성 때문에 디지털 금에 비유하기도 합니다.
이더리움은 화폐가 아니라 기술 혁신을 통한 장기적인 발전에 기반한 새로운 금융 시스템을 위한 기술 플랫폼입니다. 스테이블코인 에 대해서는 주로 자본 인출/입금의 유연성을 위해 보유하고 있으며, 수익을 목적으로 하는 것은 아닙니다.
이러한 접근 방식은 규제가 더욱 정교해지고 기관 투자자들이 더욱 적극적으로 참여하며 투자 자본이 비트코인과 이더리움이라는 두 가지 주요 축에 집중되는 2026년에 대한 그의 비전을 반영합니다. 다른 토큰들은 장기적인 자본 유입을 유치하는 데 상당한 어려움을 겪을 것이며, 대부분 시장의 변두리에 머물게 될 것입니다.
그 시점에 이르면 암호화폐 투자는 더 이상 단기 거래가 아니라 전통적인 자산 클래스 관리 방식과 유사하게 구조화된 포트폴리오 구축으로 점진적으로 전환될 것입니다.
하지만 투자자들이 선택지를 좁혀감에 따라 "암호화폐 시스템을 누가 통제하는가"라는 질문은 훨씬 더 복잡해집니다.
온체인에서의 달러 움직임을 통제하세요.
올리어리 같은 인물들이 더 좁은 포트폴리오를 선택하는 반면, 그리스 경제학자이자 전 재무장관인 야니스 바루파키스 는 다른 추세를 지적합니다 .
그는 BeInCrypto 팟캐스트 에피소드에서 암호화폐의 금융 인프라에 대한 통제가 점점 더 강화되고 있으며, 특히 스테이블코인이 정부와 기업의 감시 대상이 되면서 더욱 그렇다고 주장했습니다.
그는 새로운 미국 정책이 전환점이라고 지적했습니다. 워싱턴은 지니어스법(GENIUS Act)과 같은 법률을 통해 스테이블코인을 통한 달러화 시스템 확장을 장려하고 있다는 것입니다. 스테이블코인은 이제 "기존 질서를 전복"하기 위한 수단이 아니라 기존 금융 시스템을 보호하는 도구로 자리 잡고 있습니다.
그는 또한 이를 미국 달러화의 환율을 약화시키면서도 세계 결제에서 달러화의 지배적인 역할을 유지하는 것을 목표로 하는 이른바 "마라라고 협정"과 연결지었습니다. 그가 우려하는 것은 바로 이러한 모순입니다.
바루파키스는 이러한 모델이 본질적으로 통화 권력을 민간 발행기관으로 이전시켜 금융 집중 위험을 증가시키고 대중에 대한 책임성을 약화시킨다고 경고합니다. 이러한 위험은 미국에만 영향을 미치는 것이 아니라, 달러화에 연동된 스테이블코인이 다른 경제권으로 확산될수록 더욱 심각한 결과를 초래할 것입니다.
"현재 말레이시아, 인도네시아, 심지어 유럽의 많은 기업들이 테더를 점점 더 많이 사용하고 있습니다. 이는 심각한 문제입니다. 갑자기 이들 국가의 중앙은행들이 통화 공급을 통제할 수 없게 되면서 통화 정책을 펼칠 수 있는 능력이 약화되고, 따라서 불안정성이 증가하고 있습니다."라고 바루파키스는 BeInCrypto 팟캐스트에서 밝혔습니다.
그는 2026년을 내다보며 스테이블코인을 시스템적인 "변곡점"이라고 부릅니다.
만약 심각한 사건이 발생한다면, 국경을 넘는 금융 위기의 물결을 일으켜 암호화폐의 가장 큰 약점, 즉 변동성이 아니라 전통 금융 기관과의 점점 더 깊숙한 연관성을 드러낼 수 있습니다.
이러한 위험은 현재 안정적인 상황에서 이론상으로만 존재할 뿐입니다. 진정한 시험대는 성장세가 둔화되고 현금 흐름이 빠듯해지며 시장이 분열되기 시작할 때 찾아올 것입니다.
로널드 레이건 대통령의 경제 고문을 지냈던 스티브 행크는 그러한 "압력 시험"이 다가오고 있다고 경고했습니다.
경기 침체 상황에서의 시장 회복력 테스트.
이번 BeInCrypto 팟캐스트 에피소드에서 존스 홉킨스 대학교의 응용 경제학 교수는 미국 경제가 인플레이션 때문이 아니라 정책 불안정과 미약한 통화량 증가 때문에 경기 침체에 가까워지고 있다고 밝혔습니다.
한케는 불안정한 관세 정책과 증가하는 연방 재정 적자가 투자와 신뢰에 영향을 미치는 주요 요인이라고 주장했습니다.
"그런 상황이 발생하면 신규 공장이나 대규모 프로젝트에 투자하려는 투자자들은 주저하며 '상황이 더 명확해질 때까지 기다렸다가 결정해야겠다'고 말할 것입니다. 투자를 보류하게 되겠죠."라고 한케는 설명했다.
경제 상황이 악화됨에 따라 한케는 연준이 통화 정책 완화를 지속할 것으로 예측한다.
그는 암호화폐를 직접적으로 언급하지는 않았지만, 그의 폭넓은 관점은 암호화폐가 직면하게 될 환경을 잘 보여줍니다.
역사적으로 유동성 경색 후 갑작스러운 유동성 완화는 금융 시장, 특히 레버리지에 크게 의존하거나 신뢰가 쉽게 흔들리는 시스템의 취약점을 드러내왔습니다.
암호화폐의 경우, 이러한 영향은 단순히 투기적인 것이 아니라 구조적인 것입니다.
잠재적인 경기 침체와 끊임없이 변화하는 정책 환경 속에서 어려운 시기는 프로젝트의 진정한 강점을 드러낼 것입니다. 살아남는 것은 반드시 가장 빠르게 성장하는 프로젝트가 아니라, 경기 침체를 견뎌낼 만큼 견고한 프로젝트입니다.
