12월 24일, 백악관 국가경제위원회 위원장이자 차기 연준 의장 이슈 후보로 꼽히는 케빈 해셋은 연준의 금리 인하 속도를 공개적으로 비판하며, 이번 완화 정책에서 미국이 "전 세계 중앙은행들에 비해 상당히 뒤처졌다"고 지적했습니다. 미국의 3분기 국내총생산(GDP) 연율 성장률이 4.3%를 기록하며 시장 예상치를 크게 웃돌았음에도 불구하고, 해셋 위원장은 통화 정책이 구조적 변화에 신속하게 대응하지 못했다고 주장했습니다. 그는 인공지능(AI) 투자 확대가 생산성을 향상시키는 동시에 중장기적으로 인플레이션에 하방 압력을 가하고 있으므로, 과도하게 높은 실질 금리를 유지할 이유가 불충분하다고 강조했습니다. 또한, 전 세계 주요 중앙은행들의 움직임을 살펴보면 미국의 정책 전환에 대한 주저함이 상대적 긴축으로 이어졌다고 지적했습니다. 연준은 올해 12월 25bp 금리 인하를 포함해 세 차례 금리를 인하했지만, 2019년 이후 가장 많은 반대표를 얻어 정책 결정 과정에서 의견 차이가 크게 벌어졌음을 시사했습니다.
정치적인 측면에서, 트럼프 대통령이 더 빠르고 더 큰 폭의 금리 인하를 압박하는 가운데, 차기 연준 의장 후보 지명 발표가 임박하면서 통화 정책의 독립성과 방향성이 시장의 주요 관심사로 떠올랐습니다. 하셋은 중앙은행의 독립성을 존중한다고 강조했지만, 그녀의 입장은 분명히 성장 지향적인 정책 사고방식을 보여줍니다.
비투닉스 분석가들은 전반적인 경제적 관점에서 볼 때 미국은 "데이터는 여전히 강력하지만 추세가 바뀌었다"는 중요한 전환기에 있다고 주장합니다. AI 기반 투자와 생산성 향상은 인플레이션과 경제 성장 간의 전통적인 관계를 재정립하고 있으며, 높은 금리는 저소득층과 중산층, 그리고 중소기업에 지속적인 부담을 주고 있습니다. 현 정책 리스크 시기상조의 완화가 아니라, 구조적 인플레이션이 이미 둔화된 시점을 기다려 지켜보는 데 있으며, 이는 결국 미래에 더욱 급격한 조정으로 이어질 수 있습니다. 이것이 바로 시장이 "지연된 정책 조정"에 대한 선제적 거래를 시작하는 주요 이유입니다.
