체인피드 요약:
2025년 암호화폐 파생상품 시장의 주요 테마는 고레버리지 개인 투기에서 기관 자본, 규제 준수 인프라 및 온체인 기술의 병행 발전에 의해 주도되는 가격 재조정으로의 전환입니다.
기사 출처:
https://foresightnews.pro/article/detail/93421
기사 작성자:
코인글라스
관점:
CoinGlass: 2024~2025년 완화 및 불장(Bull market) 기간 동안 비트코인(BTC)은 독립적인 인플레이션 헤지 수단이라기보다는 고베타 리스크 자산에 더 가깝습니다. 연간 글로벌 M2와의 상관관계(0.78%)는 하반기의 구조적 분리를 가렸고, 11월 하락세는 BTC의 고베타 리스크 자산으로서의 본질을 확인시켜 주었습니다. BTC 매수는 인플레이션 헤지가 아니라 유동성 롱(Long) 입니다. 유동성이 경색되면 BTC는 가장 먼저 매도될 것입니다. 연준의 금리 인하 사이클 시작과 전 세계 중앙은행들의 대규모 통화정책 Quantitative easing 라는 배경 속에서 BTC는 4만 달러에서 12만 6천 달러로 급등했습니다. 이러한 초과 수익은 본질적으로 2.5~3.0의 베타 계수, 즉 독립적인 가치 발견보다는 유동성 확대에 대한 레버리지 반응에서 비롯된 것입니다. 2025년에는 스테이블코인과 DAT가 규모와 활용 시나리오 모두에서 확대되어 경계 수준에서 전통 금융과 직접적으로 연결되기 시작할 것입니다. 스테이블코인의 총 시가 시총 한때 2,300억 달러를 넘어섰고, 연간 온체인 결제량은 약 1조 5천억 달러에 달했습니다. GENIUS 법안과 같은 법률의 지원을 받아 스테이블코인은 국경 간 결제 및 온체인 금융의 기본 결제 계층으로 점차 자리 잡았습니다. DAT 모델은 규정을 준수하는 주식 또는 펀드 형태의 투자 수단을 통해 기존 기관 투자자들에게 암호화 자산에 투자할 수 있는 표준화된 경로를 제공합니다. 최고점에 달했을 때 시총 의 BTC 및 ETH 보유량은 1,400억 달러를 넘어섰으며, 이는 전년 대비 3배 이상 증가한 수치입니다. RWA는 이 과정에서 핵심적인 중개자 역할을 합니다. 한편으로는 실물 자산의 현금 흐름을 고정하고, 다른 한편으로는 스테이블코인과 DAT의 온체인 결제 및 평가 시스템을 연결합니다. BCG-리플 2025 보고서는 토큰화된 자산 시장이 현재 약 6,000억 달러 규모에서 연평균 약 53% 성장하여 2033년에는 거의 18조 9,000억 달러에 이를 것으로 예측하며, 이는 본 규모 예측의 근거가 됩니다. 2025년은 또한 탈중앙화 파생상품 시장이 개념 증명 단계에서 실제 시장 점유율 경쟁 단계로 전환되는 탈중앙화 되는 해입니다. 주류 온체인 파생상품 프로토콜은 기술 아키텍처, 제품 형태 및 사용자 경험 측면에서 상당한 발전을 이루어 중앙 집중식 거래소(CEX)의 거래 및 상장 이점에 대한 강력한 대안을 제시하기 시작했습니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)로 대표되는 고성능 애플리케이션 체인 아키텍처는 처리량, 지연 시간 및 자본 효율성 측면에서 특정 시나리오에서 탈 탈중앙화 인프라가 중앙 집중식 매칭 플랫폼과 직접 경쟁할 수 있음을 입증했습니다. 의도 중심 아키텍처는 2025년 DeFi 사용자 경험 개선의 핵심 패러다임이 되었습니다. 사용자는 목표 상태만 제공하면 되고, 솔버 또는 AI 에이전트가 오프체인에서 최적의 실행 경로를 경쟁적으로 탐색한 후 온체인 정산에 제출함으로써 복잡한 거래의 운영 진입 장벽을 크게 낮춥니다.
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