12월 26일에는 명목 가치 기준으로 역사상 최대 규모의 비트코인 옵션 만기가 도래할 예정입니다.
내일은 대형 기관들이 만기 도래하는 계약에서 이익을 극대화하기 위해 가격을 고정시키려 하기 때문에 지루하고 변동성이 큰 시장이 될 가능성이 높습니다.
하지만 해당 이벤트가 끝나고 1월이 시작되면, 주요 암호화폐에 영향을 미치는 큰 악재가 없다면 폭발적인 상승세가 나타날 수 있습니다.
대규모 만료 이벤트
약 237억 달러 규모의 비트코인( 비트코인(BTC) 옵션 만기가 도래합니다. 이더리움(이더리움(ETH)) 등을 포함하면 총액은 약 280억 달러에 달합니다.
옵션은 거래자에게 특정 날짜까지 특정 가격으로 비트코인을 매수(콜 옵션)하거나 매도(풋 옵션)할 권리를 부여하는 계약입니다. 이러한 계약은 만료 시점에 정산되어야 합니다.
280억 달러 규모의 만기일은 막대한 자본 이러한 위험에 묶여 있음을 의미합니다. 시장은 손실을 피하기 위해 포지션을 "헤지"해야 합니다.
시장 조성자(MM)는 비트코인(BTC) 가격이 하락할 때 매수하고 가격 비트코인(BTC) 상승할 때 매도하여 시장의 중립성을 유지합니다. 이를 통해 위험을 관리할 수 있습니다.
시장 조성자들이 지속적으로 저가에 매수하고 고가에 매도하는 행위는 가격을 억제하는 힘을 만들어냅니다. 이는 가격을 엄격하게 특정 범위 내에 가두어 놓습니다.
"풀린 봄"
상승세에 앞서 시장은 유동성 확보를 위해 일시적으로 하락할 수 있습니다. 알고리즘은 불안한 투자자들의 손절매 주문을 유발하기 위해 가격을 낮춥니다.
역사적으로 1월에는 자금 유입이 활발한데, 이는 비트코인(BTC) 에 긍정적인 영향을 미칩니다.
만기일이 대체로 중립적이거나 상승세이기 때문에 하락 가능성은 낮다고 여겨집니다.
하지만 "시장이 얇은" 경우 조작이 더 쉽습니다. 상대적으로 적은 주문량으로도 가격을 크게 움직일 수 있는데, 이는 주문을 흡수할 매수자와 매도자가 적기 때문입니다.
