판테라 캐피털의 연구원들이 최근 암호화폐, 탈중앙화 금융(DeFi), 인공지능(AI) 및 전통 금융의 융합을 반영한 2026년 암호화폐 시장의 12가지 주요 전망을 제시하는 주목할 만한 보고서를 발표했습니다. 판테라 캐피털의 연구원인 제이 유가 발표한 이 분석은 전 세계 투자 커뮤니티의 큰 관심을 불러일으켰습니다.
판테라 캐피탈의 분석에 따르면, 향후 가장 두드러진 트렌드 중 하나는 자본 효율적인 소비자 신용 모델의 폭발적인 성장입니다. 암호화폐 대출은 더 이상 온체인 담보에만 의존하지 않고 오프체인 데이터, 모듈형 신용 모델링, 그리고 인공지능(AI)의 사용자 행동 학습 능력을 통합할 것입니다. 이는 암호화폐 대출에 새로운 지평을 열어, 위험을 더욱 정교하게 평가하고 일반 대중의 자본 접근성을 크게 향상시킬 것입니다.
보고서는 또한 암호화폐 시장이 두 가지 방향으로 분명히 분화될 것이라고 예측합니다. 한쪽은 탈중앙화 금융(DeFi), 수익형 상품, 유동성 및 위험 관리와 밀접하게 연관된 금융에 초점을 맞출 것입니다. 다른 한쪽은 주류 트렌드, 틈새 커뮤니티, 그리고 정체성, 밈, NFT 또는 블록체인 상의 새로운 형태의 사회적 상호작용에 관심 있는 사용자를 대상으로 하는 문화 지향적인 시장이 될 것입니다. 이러한 분화는 급격한 상승과 하락을 여러 차례 반복한 후 시장이 자연스럽게 성숙해가는 과정으로 해석됩니다.
또 다른 주목할 만한 발전은 인공지능 기반 자동화 에이전트가 인간을 대신하여 거래, 결제 및 경제적 상호작용을 수행할 수 있는 "에이전트 기반 상거래"의 부상입니다. 판테라 캐피탈은 x402 프로토콜이 초기 시험 단계를 넘어 정규 결제 시스템으로 확장될 수 있다고 믿습니다. 이러한 맥락에서 솔라나는 높은 처리 속도와 낮은 비용 덕분에 계층별 거래량 측면에서 베이스를 능가할 잠재력을 지닌 것으로 평가받고 있으며, 이는 많은 자동화 상거래 프로젝트에서 중요한 요소입니다.
인공지능(AI)은 암호화폐의 새로운 핵심 인터페이스 계층으로 여겨지고 있습니다. AI 기반 분석 도구, 프로젝트 연구, 지갑 추적, 위험 평가 기능은 일반 사용자를 위한 대부분의 암호화폐 애플리케이션에서 점차 기본 기능으로 자리 잡을 것입니다. 이는 AI가 단순한 보조 기술을 넘어 사용자가 블록체인에 더욱 쉽게 접근할 수 있도록 하는 "관문"이 되어가는 전반적인 추세를 반영합니다.
실물자산(RWA) 부문에서 판테라 캐피탈은 토큰화된 금이 주요 자산으로 부상할 것으로 전망합니다. 글로벌 경제 불확실성, 금리 변동성, 지정학적 복잡성 속에서 토큰화된 금은 안전자산 역할을 하는 동시에 블록체인 기술의 유동성과 24시간 거래 가능성을 활용할 수 있을 것입니다.
보고서는 양자 컴퓨팅과 비트코인 관련 우려가 확산될 가능성에 대해서도 언급합니다. 당장 위협이 되는 것은 아니지만, 단 하나의 기술적 돌파구가 큰 논쟁을 촉발하여 투자자와 암호화폐 보유 기관들이 네트워크 보안을 위한 장기적인 비상 계획을 수립하도록 만들 수 있습니다.
개인정보보호와 관련하여 판테라 캐피탈은 기업들이 보안 기술을 운영에 더욱 쉽게 통합할 수 있도록 하는 "서비스형 개인정보보호(Privacy-as-a-Service)" 패키지의 등장을 예측합니다. 이는 점점 더 많은 전통 기업들이 블록체인을 도입하고 있지만 여전히 엄격한 데이터 및 법적 요건을 준수해야 하는 상황에서 특히 중요합니다.
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데이터 인프라 및 분석 시장은 강력한 구조조정 시기에 접어들 것으로 예상됩니다. 많은 분야에서 합병, 인수 또는 자연 선택을 통해 2~3개의 대형 기업만 남게 될 것이며, 이는 경쟁 심화와 제품 품질에 대한 높아지는 요구를 반영합니다.
법적으로 중대한 의미를 지닌 또 다른 추세는 토큰과 주식 간의 경계가 모호해지고 있다는 점입니다. 판테라 캐피털은 주식으로 전환 가능한 토큰이 등장할 가능성이 있으며, 토큰 소유권에 대한 보다 명확한 법적 체계가 마련될 것으로 전망합니다. 이는 많은 규제 당국, 특히 2024년 말 도널드 트럼프 대통령 당선 이후 미국을 비롯한 주요 정부들이 혁신과 위험 관리 사이의 균형을 모색하고 있는 상황에서 매우 중요한 주제입니다.
탈중앙화 파생상품 거래 부문에서 Hyperliquid는 Perp DEX 시장에서 지배적인 위치를 계속 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 HYPE 생태계에서 USDC의 비중이 USDe나 USDH와 같은 새로운 스테이블코인으로 점차 대체됨에 따라 스테이블코인 구조에 변화가 생길 수 있으며, 이는 스테이블코인 시장의 경쟁이 더욱 치열해지고 있음을 반영합니다.
전문 AMM(대체 시장 조성자)들은 멀티체인 환경으로 크게 확장될 것으로 예측됩니다. 솔라나에서는 이러한 AMM들이 전체 거래량의 절반 이상을 차지하고, 이전처럼 순수 암호화폐 토큰에만 집중하는 대신 RWA(위험가중자산)를 포함한 새로운 자산 클래스의 가격 결정 역할을 수행하기 시작할 수 있습니다.
마지막으로, 판테라 캐피탈은 국제 결제 및 정산에서 스테이블코인의 역할이 점점 커지고 있다고 강조했습니다. 스트라이프, 램프, 브렉스, 클라르나와 같은 많은 대형 핀테크 기업들이 스테이블코인을 국경 간 거래의 표준 도구로 사용할 것으로 예상되며, 이는 기존 금융 시스템에 비해 비용 절감, 속도 향상, 환율 변동 위험 완화에 도움이 될 것입니다.
