아시아 규제 당국은 스테이블코인과 실물 자산 토큰화에 대한 구체적인 규제 프레임워크를 논의 단계에서 실행 단계로 전환하고 있으며, 이는 2026년 강력한 성장을 위한 토대를 마련하고 있습니다.
2025년 아시아 암호화폐 자산 규제에 대한 이야기는 새로운 약속에 관한 것이 아니라, 시장이 수년간 기다려온 실질적인 실행을 위한 규칙에 관한 것입니다. 전문가들에 따르면, 규제 당국이 고위급 논의에서 구체적인 규제 프레임워크를 수립하고 시범 프로그램을 시행하는 단계로 나아가면서 스테이블코인과 자산 토큰화가 핵심 주제로 부상했습니다.
TRM 랩의 아시아 태평양 정책 및 전략적 파트너십 책임자인 안젤라 앙은 미국 주도의 암호화폐 친화적 정책 개발 속에서 아시아 태평양 규제 당국이 명확하고 위험 수준에 적합한 규칙을 제정하고 실질적인 규제 이행을 촉진하기 위한 노력을 강화하고 있다고 밝혔습니다.
OSL 리서치의 연구 책임자인 에디 신은 2025년 아시아 지역의 규제 진전이 법적 프레임워크에 대한 논의를 넘어 스테이블코인과 자산 토큰화를 결제 및 청산 인프라에 직접 통합하는 단계로 나아갈 것이라고 언급했습니다. 이러한 발전은 중요한 한 해를 위한 토대를 마련하며, 2026년에는 기관 투자자의 참여가 급격히 증가할 것으로 예상됩니다.
주요 시장들이 법적 틀을 구축하고 있습니다.
2025년 홍콩 에서는 규제 움직임이 뚜렷하게 나타났습니다. 8월에는 오랫동안 기다려온 스테이블코인 법이 공식적으로 발효되어 법정화폐 기반 스테이블코인 발행자를 위한 허가 제도가 마련되었습니다. 이는 수년간의 협의 끝에 이루어진 조치로, 홍콩은 세계에서 가장 먼저 스테이블코인 전용 체계를 구축한 지역 중 하나가 되었습니다.
앙은 스테이블코인이 가장 앞서나가는 이유 중 하나로, 스테이블코인이 암호화폐 자산 중 결제 수단으로서의 성격이 가장 강하고, 따라서 실질적인 적용 가능성이 가장 크다고 주장합니다. 규제 당국은 인터넷 속도로 가치를 이전하는 블록체인 기술의 이점을 실현하는 방법으로 스테이블코인을 우선적으로 고려하고 있습니다.
홍콩 규제 당국 또한 토큰화를 적극적으로 추진하고 있습니다. 앙상블 프로젝트(Project Ensemble) 및 관련 계획에 따라 당국은 은행 및 시장 참여자들과 협력하여 토큰화된 예금과 온체인 자산 이체를 결합한 결제 모델을 시험하고 있습니다. 지난 11월에는 실질적인 가치를 토큰화하는 데 초점을 맞춘 시범 프로그램을 시작하여, 엄격하게 규제된 환경에서 전통적인 금융 상품을 블록체인 인프라 상에서 발행, 거래 및 결제하는 방법을 모색했습니다.
싱가포르의 토큰 서비스 제공업체 규제 제도가 법 제정 3년 만인 지난 6월 공식 발효되었습니다. 이 제도에 따라 싱가포르에서 상당한 규모의 사업을 운영하는 토큰 서비스 제공업체는 국내 고객 대상 여부와 관계없이 라이선스를 신청하고 자금세탁 방지 의무를 준수해야 합니다.
섬나라인 싱가포르는 토큰화 프로그램도 적극적으로 추진하고 있습니다. 싱가포르 통화청(MAS)은 지난 11월 토큰화가 시범 단계를 넘어 상업적 맥락에서 점차 활용되고 있다고 밝혔습니다. 최근 시범 사업 에서 DBS, OCBC, UOB 등 3개 은행은 중앙은행 디지털 통화(CBDC)를 이용해 도매 시장에서 익일 대출 거래를 진행했습니다. 이 시범 사업은 안전한 결제 자산을 기반으로 한 토큰화 금융 확대를 목표로 하는 싱가포르의 정책 방향과 일맥상통합니다.
스테이블코인은 2025년 일본과 한국의 암호화폐 개발에서 공통적인 주제로 떠오르고 있습니다. 일본 에서는 규제 당국이 스테이블코인에 대한 감독을 강화하는 동시에 시범 사업을 지원하고 있습니다. 지난 11월, 금융청은 일본 3대 은행이 참여하는 스테이블코인 시범 사업을 공개적으로 승인했습니다. 또한 일본 규제 당국은 암호화폐 거래소가 사이버 공격과 같은 사고에 대비하여 비상 준비금을 마련하도록 의무화하는 방안을 검토 중입니다.
이러한 규제 강화 움직임은 국내 기업들의 신제품 연구를 촉진했습니다. 미쓰비시 UFJ 자산운용과 다이와 자산운용을 포함한 일본의 주요 자산운용사 6곳이 국내 최초의 암호화폐 기반 투자신탁 상품 개발을 준비하고 있는 것으로 알려졌습니다. 한국에서도 은행과 암호화폐 관련 기업들이 스테이블코인 사업을 추진하고 있습니다. 지난 9월, 수탁 서비스 제공업체인 BDACS는 아발란치 네트워크에서 원화 연동 스테이블코인인 KRW1을 출시했습니다.
HashKey Group의 선임 연구원인 팀 선에 따르면, 규제된 국내 시장은 2026년에 더욱 중요한 역할을 할 것입니다. 홍콩, 싱가포르, 일본은 모두 허가받은 기관들이 주도하는 규제된 국내 생태계를 구축하고 있습니다.
OSL의 에디 신은 아시아의 규제 경로가 2026년까지 디지털 자산 발행의 정상화와 실물 자산의 토큰화 방향으로 수렴될 것이며, 결제는 규제된 스테이블코인과 토큰화된 화폐에 점점 더 의존하게 될 것이라고 예측합니다.
홍콩에서 라이선스를 받은 암호화폐 및 토큰화 기업 EX.IO의 CEO인 천우(Chen Wu)는 실물 자산의 토큰화가 2026년을 좌우할 것이라고 전망합니다. 해시키(HashKey)의 썬(Sun)은 아시아가 완전히 제도화된 디지털 자산 시대로 진입하고 있으며, 2025년에 구축될 스테이블코인 및 토큰화 인프라가 2026년 더욱 안정적이고 지속 가능한 성장의 토대를 마련할 것이라고 결론지었습니다.
