코어위브(CoreWeave)의 CEO 마이클 인트레이터는 지난 금요일 샌프란시스코에서 열린 포춘 브레인스톰 AI 컨퍼런스에서 이른바 '순환형 AI 경제'라는 용어가 업계 내부에서 실제로 일어나고 있는 일과 맞지 않는다고 말했습니다.
마이클은 현재의 AI 붐이 실제 수요보다는 같은 회사들 사이에서 자금이 순환하는 것에 의해 주도되고 있다는 주장을 일축했습니다.
마이클은 순환 경제 모델에만 집중하는 것은 하드웨어, 에너지, 인프라와 관련된 전 세계적인 공급 불균형을 간과하는 것이라고 지적했습니다. 그는 대화 도중 "순환 경제라는 개념 자체가 잘못된 접근 방식입니다."라며, "많은 기업들이 지구를 왜곡하는 불균형을 해소하기 위해 노력하고 있는 것뿐입니다."라고 말했습니다.
CoreWeave는 물리적 한계가 AI 하드웨어 출시를 늦추는 주요 원인이라고 생각합니다.
마이클은 "주요 제약 조건은 최첨단 기술을 사용하는 사용자에게 최고 성능의 컴퓨팅 장비를 제공하는 데 따르는 물리적 병목 현상입니다."라고 말했습니다.
마이클은 이러한 압력이 클라우드 기업과 반도체 공급업체를 훨씬 넘어선다고 덧붙였습니다. 그는 최근 한 광산 회사 임원(이름은 밝히지 않음)과의 대화 내용을 공유했는데, 그 대화는 인프라 구축에 필요한 자재에 초점을 맞춘 것이었습니다. 마이클에 따르면, 그 임원은 이러한 압박이 공급망에서 두 단계 더 깊은 곳, 즉 AI 시스템을 지원하는 데 사용되는 원자재 금속과 구리에까지 미친다고 설명했다고 합니다.
마이클은 광산 회사 임원이 생산량 증대를 위해 업계 전반의 협력을 직접적으로 요청했다고 전했습니다. 그 임원은 "우리는 그룹으로 함께 협력해야 합니다."라고 말했다고 합니다. 마이클은 AI 기업 내부 리더들의 비슷한 발언이 종종 순환 경제의 증거로 비판받는다고 지적했습니다. "AI 분야에서 그런 말을 하면 순환 경제론자라는 비난을 받습니다."라고 그는 말했습니다. "그래서 순환 경제에 대해 제가 할 말은 딱 하나입니다. 바로 협력을 통해 실현하는 것입니다."
비평가들은 또한 부채 및 고객 노출과 관련된 위험에 대해 우려를 표명했습니다. 일부에서는 CoreWeave가 채무 상환에 실패하거나 주요 고객을 잃을 경우, 채권자들이 대량의 중고 GPU를 2차 시장에 내놓아 가격 하락과 시장 혼란을 야기할 수 있다고 경고했습니다. 마이클은 이러한 시나리오에 대해 수요 추세를 지적하며 반박했습니다. 그는 자신이 보고 있는 성장은 불안정한 것이 아니라 빠르고 공격적이라고 말했습니다.
CoreWeave는 대형 기술 기업들의 강력한 수요 속에 주가 변동에 직면하고 있습니다.
마이클은 코어위브가 최신 AI 워크로드를 지원하는 병렬 컴퓨팅에 집중하고 있기 때문에 수요 증가의 중심에 있다고 말했습니다. 그는 대형 기술 기업들의 요청이 끊이지 않고 있다고 덧붙였습니다.
코어위브의 주가는 기업공개(IPO) 이후 불안정한 흐름을 보였지만, 마이클은 현재 주가가 IPO 가격인 40달러에 비해 90달러 근처에서 거래되고 있다는 점만 지적했습니다.
마이클은 또한 한때 회사 매출의 85%를 차지했던 마이크로소프트에 대한 과거 의존도에 대해 언급하며, 적극적인 다각화 덕분에 그 비중이 줄어들었다고 말했습니다. 그는 현재 어떤 단일 고객도 수주 잔고의 30% 이상을 차지하지 않는다고 주장하며, 데이터 센터 개장이 일주일 연기되는 것과 같이 단기적인 변동에 현혹되지 말 것을 투자자들에게 당부했습니다. 그는 이러한 단기적인 변동이 단기적인 관찰자들 사이에서 "대혼란"을 야기했다고 지적했습니다.
마이클은 현재 단계를 순차 컴퓨팅에서 병렬 컴퓨팅으로의 전환으로 인해 훨씬 더 큰 컴퓨팅 용량에 접근할 수 있게 되면서 발생하는 거시적인 슈퍼 사이클이라고 설명했습니다.
마이클은 컴퓨팅 서비스 제공을 지연시키는 주요 요인으로 정책적 제약, 물리적 인프라, 에너지 접근성을 꼽았습니다. 그는 "컴퓨팅 서비스 제공에 어려움을 겪는 이유는 정책, 물리적 인프라, 에너지 때문입니다."라며 "이러한 문제들은 협력을 통해 해결할 수 있습니다."라고 말했습니다.
