은에 대한 관심이 토큰화된 시장으로 확산되면서, 은 가격이 이달 내내 연이어 사상 최고치를 경신한 후 변동성을 보이자 온체인 거래량이 선물 및 상장지수펀드(ETF) 활동과 함께 증가하고 있습니다.
RWA.xyz의 데이터에 따르면 iShares Silver Trust(SLV)의 토큰화된 버전의 월간 전송량 거래량 지난 30일 동안 1,200% 이상 급증했으며, 보유자 수도 약 300% 증가하고 순자산 가치도 거의 40% 상승했습니다.
토큰화는 사모 펀드, 부동산, 원자재 등과 같은 실물 자산을 블록체인 상의 디지털 토큰으로 표현하는 것을 의미합니다. 이 과정을 통해 자산의 거래 및 분할이 용이해져 부분 소유권 및 유동성 확보에 대한 새로운 가능성이 열립니다.
예를 들어 토큰화된 은 신탁은 미국 이외 지역 투자자들이 SLV에 투자할 수 있도록 하며, 토큰을 24시간 내내 민트(Mint), 상환 및 전송할 수 있게 해줍니다.
실물 시장 가격과 선물 가격이 크게 차이를 보이고 있는데, 분석가들은 아시아 시장의 프리미엄이 COMEX 선물 가격 대비 두 자릿수 수준에 달하고 있으며, 런던 선물 곡선이 백워데이션(즉, 온스당 약 80달러인 현재 가격이 미래 가격보다 높다는 의미) 상태에 있다고 지적하며, 이는 단기적인 공급 부족의 징후라고 분석했다.
은 가격 상승은 공급 제약, 구조적 수요, 그리고 실물 시장을 경색시킨 거시적 호재가 복합적으로 작용한 결과입니다.
분석가들은 중국이 1월 1일부터 정제 은에 수출 허가제를 도입하기로 한 결정이 공급 부족 우려를 증폭시켜 가격 상승을 초래했다고 지적하며, 선물 마진 상승과 연말 포지션 조정으로 인해 기존 거래 시장이 복잡해졌다고 분석한다.
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— 캠벨 (@abcampbell) 2025년 12월 28일
동시에 태양광 발전 산업의 수요는 계속 증가하고 있으며, 태양광 패널 제조와 연관된 은 소비는 가격이 2024년 수준보다 세 배 이상 상승했음에도 불구하고 여전히 가격 탄력성이 매우 낮은 상태를 유지하고 있습니다.
은의 온체인 가격 상승세가 트래드파이(TradFi)의 해당 가격과 병행하여 나타나는 것은 자산의 토큰화 버전이 지속적인 추세임을 보여주는 또 다른 사례로 보입니다.
