금 가격은 사상 최고치를 경신했던 강세장 이후 단기적인 조정을 겪었습니다. 한편, 비트코인은 올해 최고의 분기로 여겨졌던 시기에 부진한 모습을 보이면서 두 자산 간의 비교가 주목받고 있습니다.
비트코인의 약세에도 불구하고 전문가들은 금 시장에서 나타나는 거시경제적, 통계적, 기술적 신호들이 비트코인이 바닥을 치고 있으며 향후 상당한 변동성 시기를 준비하고 있음을 시사한다고 말합니다.
금과 은 가격이 비트코인을 넘어섬에 따라 2020년 전략이 다시 주목받고 있습니다.
거시경제적 관점에서 전문가들은 금과 은 가격이 먼저 정점을 찍고 그 뒤를 이어 비트코인 가격이 상승하는 것이 일반적이라고 봅니다 . 한 분석가는 X(구 트위터)에 올린 글에서 이러한 패턴을 명확하게 설명했습니다.
2020년 3월 위기 이후 미국 연방준비제도(Fed)는 시장에 상당한 유동성을 공급했습니다. 이 자금은 초기에는 주로 안전자산으로 흘러들어갔습니다.
금 가격은 2020년 8월 기준 약 1,450달러에서 2,075달러로 상승했습니다. 은 가격 또한 12달러에서 29달러로 급등했습니다. BullTheory의 분석에 따르면, 같은 기간 비트코인은 5개월 동안 9,000달러에서 12,000달러 사이에서 등락을 반복했습니다.
"당시 시장은 코로나19로 인해 2020년 3월에 대규모 매도세를 경험한 직후였습니다."라고 해당 게시글은 언급했습니다.
2020년 8월 귀금속 가격이 정점을 찍자 자금이 위험 자산으로 이동하기 시작했습니다. 이러한 자금 이동으로 비트코인 가격은 2021년 5월 12,000달러에서 64,800달러로 급등하여 약 5.5배 상승했습니다. 또한 전체 암호화폐 시가총액도 8배 증가했습니다.
현재 금 가격은 사상 최고치인 약 4,550달러에 도달했고 , 은 가격도 약 80달러까지 상승했습니다. 하지만 비트코인은 2020년 중반과 유사한 패턴을 보이며 대체로 횡보세를 유지하고 있습니다. BullTheory 계정은 또한 다음과 같이 덧붙였습니다.
"우리는 10월 10일에 2020년 3월과 매우 유사한 대규모 매도세를 또 한 번 경험했습니다. 그리고 그 후 비트코인은 수개월 동안 횡보세를 이어갔습니다."
분석가들은 연준의 유동성 공급이 2020년 상승세의 주요 원동력이었다고 보고 있습니다. 특히, 2026년까지 상승세를 견인할 몇 가지 새로운 요인들이 등장할 것으로 예상됩니다.
이러한 요인에는 시장 유동성 증대, 금리 인하 전망, 은행의 법정유동성비율(SLR) 면제 가능성, 암호화폐에 대한 명확한 규제, 트럼프 행정부 하에서의 구제금융 상환 위험, 현물 암호화폐 ETF 추가, 대형 자산 운용사의 암호화폐 접근성 확대, 연준 지도부의 암호화폐 부문에 대한 우호적인 태도 등이 포함될 수 있습니다.
"이전 사이클에서 비트코인 상승은 주로 유동성에 의해 주도되었습니다. 이번에는 유동성뿐만 아니라 견고한 구조적 기반이 뒷받침되고 있습니다. 현재 상황은 꽤 익숙하지만, 상승 모멘텀은 훨씬 더 강합니다. 금과 은이 상승을 주도하는 것은 암호화폐에 반드시 나쁜 징조는 아니지만, 종종 조기 경고 신호로 해석될 수 있습니다. 이러한 패턴이 지속된다면 비트코인과 암호화폐 시장은 먼저 돌파하지 않고, 귀금속 가격이 식은 후에야 급등할 것입니다. 따라서 현재 비트코인의 횡보는 약세장의 시작이 아니라, 큰 변동성이 발생하기 전의 소강상태일 가능성이 높습니다."라고 불시어리(BullTheory)는 논평했습니다.
통계적 분리 신호는 암호화폐 가격 급등을 예측합니다.
또 다른 중요한 신호는 비트코인과 금, 주식 간의 관계에서 나타납니다. 전문가 플랜비(PlanB)는 현재 비트코인이 금과 주식과의 전통적인 상관관계에서 벗어나고 있다고 말합니다. 이러한 현상이 마지막으로 나타난 것은 비트코인 가격이 1,000달러 아래로 떨어졌을 때였으며, 이후 10배 이상 상승했습니다.
"비트코인 가격이 1,000달러 미만이었을 때도 가격이 10배로 오른 적이 있습니다."라고 PlanB는 말했습니다.
비트코인과 금의 상관관계. 출처: X/100조달러하지만 이 전문가는 시장은 끊임없이 변화하기 때문에 자산 간의 관계도 변할 수 있다고 지적했습니다. 따라서 이러한 사이클이 기존 시나리오대로 반복될 것이라고 단정할 수는 없습니다.
금/비트코인 비율: 시장 바닥 지표
기술적 관점에서 볼 때, BTC/GOLD 비율 또한 중요한 신호를 보내고 있습니다. 거시 전략가 게르트 반 라겐 은 이 비율의 RSI가 역사상 다섯 번째로 하락 추세선에 접근하고 있다고 지적합니다.
이전 사이클에서 이 신호가 나타날 때마다 2011년, 2015년, 2018년, 2022년처럼 약세장이 바닥을 치는 시점과 일치했습니다. 그 후 비트코인은 금 대비 강세를 회복하며 더 높은 저점을 형성했습니다. 이러한 시나리오가 반복된다면 현재 상황은 비슷한 전환점을 나타낼 수 있습니다.
따라서 역사적, 통계적, 기술적 모델이 모두 정확하다면, 현재 자산군 간의 차이는 영구적인 현상이 아니라 일시적인 과도기일 가능성이 높으며, 금과 은의 가격이 정체되고 시장의 위험 선호도가 회복됨에 따라 비트코인 에 새로운 성장 기회가 열릴 수 있습니다.
