기관 투자자들이 가격 변동에 대비하고 추가 수익을 얻기 위해 검증된 비트코인 (비트코인(BTC) $87,781.75) 옵션 기법을 대체 암호화폐에 점점 더 많이 활용하고 있다고 디지털 자산 파생상품 전문 거래사인 STS 디지털이 코인데스크에 밝혔습니다.
STS 디지털의 공동 창립자 겸 CEO인 막심 자일러는 "저희 고객층에는 토큰 프로젝트 및 재단, 대규모 보유 투자자, 그리고 유동성 이벤트에 앞서 투자 노출을 관리하는 자산 운용사들이 포함됩니다."라고 말하며, "점점 더 많은 투자자들이 과거 비트코인에 사용되었던 옵션 전략을 알트코인 시장에 적용하고 있는 것을 볼 수 있습니다."라고 덧붙였습니다.
옵션은 구매자에게 미리 정해진 가격으로 특정 시점에 기초자산을 매수 또는 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 파생 상품 계약입니다. 콜옵션은 가격 상승에 대한 투자로, 구매자에게 특정 시점에 지정된 가격으로 자산을 매수할 수 있는 권리를 제공합니다. 풋옵션은 가격 하락에 대한 투자로, 구매자를 가격 하락으로부터 보호합니다.
옵션 판매자는 본질적으로 상승/하락 움직임에 대한 보험을 제공하는 것이며, 그 대가로 프리미엄이라는 선불 보상을 받습니다.
비트코인을 보유한 기관들은 일반적으로 옵션 거래를 통해 현재 시장 가격보다 높은 가격에 비트코인(BTC) 콜옵션을 매도하고 프리미엄을 얻습니다. 이 프리미엄은 현물 비트코인(BTC) 보유량에 더해 추가적인 수익을 창출합니다.
이른바 커버드 콜 전략은 2020년 초 폭락 이후 기관 투자자들이 가장 선호하는 전략 중 하나였습니다. 기관 투자자들은 또한 가격 상승 시 수익 증대를 위해 비트코인 풋옵션을 매도하거나, 하락 위험을 헤지하기 위해 풋옵션을 매수하거나, 불장 에 참여하기 위해 콜옵션을 매수하는 등 다른 방법들도 활용해 왔습니다.
이제 프로젝트 설립자, 재단, 벤처 자본 회사, 개인 투자자 등 대량의 알트코인을 보유한 기관 및 기타 단체들이 다른 암호화폐, 즉 알트코인에도 동일한 전략을 사용하고 있습니다.
사일러에 따르면, 이러한 전략은 10월 10일 폭락 이후 알트코인 시장에서 점점 더 많이 사용되고 있는데, 당시 거래소들은 손실을 분산시키기 위해 수익을 내는 거래조차 강제로 종료(자동 레버리지 축소)했습니다.
"기관 투자자들은 커버드 콜 전략 외에도 수익률 확보를 위한 풋옵션 매도, 하락 헤지, 그리고 위험을 최소화하면서 상승을 기대하는 콜옵션 매수 등 다양한 전략을 적극적으로 활용하고 있습니다. 이러한 전략들은 투자자들이 10월 10일 폭락을 초래했던 강제 청산(ADL) 위험 없이 투자 노출을 관리하고자 함에 따라 알트코인에도 점점 더 많이 적용되고 있습니다."라고 사일러는 말했다.
그는 "이는 변동성이 큰 시장에서 위험을 표현하는 데 옵션이 더 강력한 방법인 이유를 명확히 보여주는 사례"라고 덧붙였다.
STS Digital은 기관 투자자를 위한 주요 딜러 역할을 하는 규제 대상 디지털 자산 거래 회사로, 400개 이상의 암호화폐에 걸쳐 유동성을 제공하고 옵션, 현물 거래 및 구조화 상품에 대한 견적을 제공합니다.
다양한 상품을 제공함으로써 알트코인 옵션에 대한 증가하는 수요에 대응할 수 있는 반면, 데리빗(Deribit) 와 같은 중앙 집중식 플랫폼은 이더리움(ETH), 리플(XRP) , 솔라나(SOL) 과 같은 주요 코인의 파생 상품에 집중합니다.
이 회사는 양자 거래를 통해 매년 수십억 달러 거래량 의 알트코인 옵션 거래를 처리합니다. 모든 거래는 STS와 고객 간에 직접 이루어지며, STS는 유동성과 즉각적인 실행을 제공하기 위해 거래의 상대방 역할을 합니다.
사일러는 향후 몇 년 동안 비트코인 및 기타 토큰과 연동된 옵션 시장이 지속적으로 성장할 것으로 예상합니다.
"앞으로 기관 투자자들의 강력하고 지속적인 도입이 디지털 자산 노출 관리의 선호 방식으로서 옵션에 대한 수요를 견인할 것으로 예상합니다. 지난 한 해 동안 도입이 꾸준히 가속화됨에 따라, 시장의 안정세와 낮은 변동성은 다음 시장 촉매제가 나타나기 전에 매력적인 진입 시점으로 여겨지고 있습니다."라고 그는 말했습니다.
