스테이블코인이 사상 최대의 한 해를 보냈습니다.
암호화폐 분석 플랫폼 DeFi Llama 의 데이터에 따르면, 전체 스테이블코인 시가총액은 2025년까지 49% 성장하여 1월 2,050억 달러에서 11월 말 3,060억 달러로 증가했습니다.
스테이블코인 시장의 급성장은 매우 강력한 촉매제에 의해 주도되었습니다. 지난 12개월 동안 스테이블코인 발행사들은 미국 규제 체계를 확보했고, 유럽 시장에서 MiCA(스테이블코인법)의 명확성 제고 및 시행, 그리고 기관 투자자들의 스테이블코인 수용이라는 성과를 거두었습니다.
스테이블코인은 미국 달러나 유로와 같은 법정화폐에 1:1 페깅 가치를 지니도록 설계된 디지털 토큰입니다. 발행자는 법정화폐를 준비금으로 보유하고 있으며, 토큰은 언제든지 해당 법정화폐로 교환될 수 있다는 약속을 합니다. 가장 오래되고 널리 사용되는 스테이블코인 중 테더의 테더 USDT(USDT) 와 서클의 USDC는 각각 2014년과 2018년부터 존재해 왔습니다.
하지만 도널드 트럼프 대통령이 미국 스테이블코인 국가 혁신 지침 및 확립법(GENIUS Act)에 서명한 것은 올해 7월이 되어서였습니다. 이 법안은 빌 해거티 상원의원(테네시주 공화당)이 5월에 발의했고 , 6월 에 상원을 통과했으며, 한 달 뒤인 6월에 법으로 제정되었습니다.
"GENIUS 법안 통과는 매우 중요했습니다. 이 법안은 이전에는 없었던 스테이블코인에 대한 연방 규제 체계를 마련했습니다. 따라서 시장에 명확성을 제공한다고 생각합니다. 스테이블코인의 위험 요소를 최소한 일부라도 해소할 수 있기를 바랍니다. 매우 중요한 진전이라고 생각합니다."라고 티모시 매사드 전 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장은 디크립트(Decrypt) 인터뷰에서 밝혔습니다.
GENIUS 법안이 서명되기 전부터 스테이블코인의 제도화는 이미 활발히 진행되고 있었습니다. 결제 처리 업체 스트라이프는 5월에 100개국 이상에서 스테이블코인 결제 시스템을 지원할 계획을 발표했습니다. 페이팔은 자사 스테이블코인 PYUSD의 유통량이 10억 달러를 돌파한 9월에 트론(TRON) 과 애벌랜치 네트워크로 지원을 확대했습니다 .
그리고 2022년에 SPAC 방식을 통해 상장을 시도했던 서클(Circle) 마침내 IPO를 통해 데뷔했습니다. CRCL은 6월 30일 뉴욕 증권 거래소에서 거래를 시작 하자마자 폭발적인 인기를 얻어 첫 한 시간 만에 거래소가 세 차례나 거래를 중단하는 사태가 발생했으며, 토큰 가격은 그 숏 시간 동안 세 배 이상 급등했습니다.
하지만 모든 스테이블코인 발행사가 순탄한 길을 걸어온 것은 아닙니다. 지난 11월, S&P 글로벌 레이팅스는 테더의 테더 USDT(USDT) 안정성 등급을 "약함"으로 하향 조정하면서 , 비트코인을 준비금으로 포함하고 있기 때문에 비트코인(BTC) 가격이 폭락할 경우 더 큰 위험에 노출될 수 있다고 지적했습니다.
테더(Tether) 자사의 스테이블코인을 뒷받침하는 준비금 구성에 대한 우려에 대해 이미 2021년에 대응한 바 있습니다. 당시 비판론자들은 테더의 기업어음 보유량 에 대해 경고했습니다. 기업어음은 단기 무담보 기업 부채의 한 형태입니다. 테더는 2022년 말까지 준비금에서 기업어음을 완전히 제거 했다고 주장했습니다.
한편, 주요 스테이블코인 발행사 몇 곳이 통화감독청(OCC)에 은행 인가 신청을 한 후, 최근 국가 은행 인가에 대한 임시 승인을 받았습니다.
서클(Circle), Ripple, Paxos, BitGo, 그리고 스테이블코인 발행사는 아니지만 올해 초 스테이블코인 테스트를 진행했던 Fidelity는 모두 OCC(통화감독청)로부터 은행 인가를 잠정적으로 승인받았습니다 .
"연방 은행 부문에 신규 진입하는 것은 소비자, 은행 업계 및 경제에 이롭습니다."라고 통화감독청장 조너선 V. 굴드는보도자료 에서 밝혔습니다. "이들은 소비자에게 새로운 상품, 서비스 및 신용 공급원을 제공하고 역동적이고 경쟁력 있으며 다양한 은행 시스템을 보장합니다."
또한 스테이블코인 발행사를 위한 추가 규정들이 마련될 예정입니다. 지난 12월, 트래비스 힐 FDIC 임시 의장은 의원들에게 FDIC가 "GENIUS 법안 시행을 위한 규칙 제정 작업에 착수했다"며, "이달 말"에 적용 프레임워크를, "내년 초"에 건전성 기준을 제안할 예정이라고 밝혔습니다.
