2025년은 암호화폐와 디지털 자산이 단순한 투기 수단을 넘어 세계 경제의 필수적인 부분으로 자리매김하게 된 중요한 금융 역사의 이정표가 되었습니다.
월가의 이사회 회의실에서부터 워싱턴의 정책 결정 기관에 이르기까지, 디지털 자산은 소규모 실험에서 자산 가치를 보존하고 혁신을 촉진하는 데 없어서는 안 될 도구로 발전해 왔습니다.
2025년은 암호화폐에게 있어 돌이킬 수 없는 전환점입니다. 영원히 바뀌게 될 것들은 다음과 같습니다.
주요 금융 기관들이 비트코인에 수십억 달러를 투자했고, 많은 기업들이 인플레이션에 대비하기 위해 디지털 자산 보유고를 구축하고 있으며, 밈 코인들이 흥분과 위험을 동시에 안겨주며 시장에 활기를 불어넣고 있는 한편, 암호화폐에 우호적인 정부들은 GENIUS 법안과 같은 주요 법률을 통해 많은 법적 장벽을 제거했습니다.
이 글은 다양한 데이터와 관점을 바탕으로 이러한 요인들이 어떻게 융합되어 전통 시장을 변화시키고 수십억 달러의 신규 자본을 유치했는지 분석하는 동시에, 이 생태계가 여전히 개발 단계에 머물러 있는 만큼 약점도 드러내는지 살펴봅니다.
BeInCrypto가 올해 내내 지적해왔듯이, 이러한 변화는 단순한 성장이 아니라 금융 부문 내 진정한 권력 이동을 보여줍니다.
비트코인의 제도화
2025년까지 주요 기관들이 비트코인을 널리 수용하는 것은 중요한 이정표가 될 것이며, 이를 통해 비트코인은 변동성이 매우 높은 자산에서 다각화된 투자 포트폴리오의 필수적인 부분으로 변모할 것입니다.
현물 ETF는 빠르게 성장하고 있으며, 특히 블랙록의 IBIT ETF는 운용자산(AUM)이 거의 680억 달러에 달하며 일일 거래량에서 선두를 달리고 있고, 올해 가장 많은 자금이 유입된 상품으로 자리매김했습니다.
iShares Bitcoin Trust ETF의 주요 특징. 출처: BlackRock비트코인 투자 기관이 보유한 총 자산 가치가 2,350억 달러로 급증했으며, 이는 2024년 대비 161% 증가한 수치입니다. 이러한 성장은 12조 달러 규모의 자산을 운용하는 연기금 들이 처음으로 비트코인에 투자한 데 힘입은 것입니다.
이 운용자산(AUM) 값은 민간 기업, 상장 기업, 거래소, 수탁기관 및 ETF가 보유한 비트코인 총량에 현재 비트코인 가격을 곱하여 계산됩니다.
연도별 BTC 배분 현황. 출처: Bitcoin Treasuries부르세라 캐피탈의 예측에 따르면 올해 비트코인 투자액은 400억 달러를 돌파하며 작년 기록을 넘어섰습니다. 이는 공정가치 회계 규정 덕분에 재무 보고의 변동성이 줄어들어 기업들이 비트코인 가격 변동으로 인한 손실 걱정 없이 보유할 수 있게 되었기 때문입니다.
미국 정부가 전략적 비트코인 준비 기금을 설립 하고 연기금에 대한 규제를 완화하는 만큼, 법적 틀의 명확성 또한 매우 중요합니다.
비트코인은 더 이상 소규모 트렌드가 아닙니다.금융 서비스 회사인 비트코인 리버에 따르면 12월 중순까지 미국 25대 은행 중 14곳이 비트코인 관련 상품을 개발했습니다. 한편, 자산 운용사들은 시장이 하락하는 와중에도 장기 투자 포지션을 유지했습니다.
미국 주요 은행들이 제공하는 비트코인 상품. 출처: River올해 초 EY가 실시한 설문조사에 따르면 기관 투자자의 86%가 암호화폐 보유량을 늘릴 의향이 있는 것으로 나타났습니다 . 탈중앙화 금융(DeFi)에 대한 투자 비중은 24%에서 75%로 증가할 것으로 예상되며, 이는 주로 파이어블록스(Fireblocks)와 같은 안전한 플랫폼에서 대출 및 파생상품을 활용한 수익 창출에 초점을 맞추고 있습니다.
뉴헤지(Newhedge)의 데이터에 따르면 비트코인의 30일 가격 변동성은 2025년 최고치인 3.81%에서 2025년 8월 최저치인 1.36%로 70% 감소했습니다. 이는 비트코인 가격이 약 76,000달러에서 126,000달러까지 상승하는 동안에도 일부 전통적인 주식보다 더 안정적이라는 것을 의미합니다.
비트코인의 30일 변동성 지수 및 가격 변동. 출처: 뉴헤지스탠다드차타드 같은 금융회사의 분석가들은 연기금 유입이 상당한 변동성을 야기할 것이며, ETF에 10억 달러가 유입될 때마다 가격이 급격히 상승할 가능성이 있다고 예측합니다 .
블록체인 분석 기업 아캄(Arkham)에 따르면, 기관 투자자들이 보유한 비트코인(BTC) 규모는 2025년 초에 60만 BTC 미만일 것으로 예상되었습니다. 그러나 올해 들어 기관 투자자들의 관심이 크게 증가하여 현재 전체 BTC 공급량의 4.7% 이상을 보유하고 있습니다 .
이러한 맥락에서 마이크로스트래티지의 마이클 세일러와 같은 전문가들은 비트코인이 더 이상 부차적인 자산이 아니라 진정한 금융 인프라가 되었다고 주장합니다. 이러한 관점은 비트코인 2025 컨퍼런스에서도 강조되었는데, 당시 미국 부통령 JD 밴스 의 비트코인 보유량과 파키스탄의 국가 외환보유고가 집중적인 조사를 받았습니다.
대형 기관들의 참여는 시장 안정화에 기여했을 뿐만 아니라 비트코인을 모범적인 준비 자산으로 인식하게 하여 포트폴리오 전략 수립 방식을 완전히 바꿔놓았습니다.
디지털 재무 자산
디지털 자산 보관소(DAT)는 2025년부터 더욱 주목받기 시작했습니다. 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 DAT는 비트코인, 이더리움, 솔라나를 포함하여 1,210억 달러 이상의 자산을 축적했으며, 이러한 토큰 공급량의 상당 부분(이더리움 약 4%, 솔라나 약 2.5%)을 보유하고 있습니다.
이러한 성장의 주요 원동력은 공정가치 회계 기준의 도입입니다. 이 기준을 통해 기업은 재무 보고에 큰 영향을 주지 않고 자산을 암호화폐에 배분할 수 있습니다. 비트와이즈의 분석가들은 이것이 "시장을 극적으로 변화시킬 수 있다"고 전망합니다.
마이크로스트래티지는 이러한 추세의 대표적인 사례로, 671,268 BTC 이상을 보유하고 있습니다. 기업들이 보유한 BTC 총량은 상반기 동안 168만 BTC에서 198만 BTC로 증가했습니다.
상장 기업들이 보유한 비트코인(BTC)의 양. 출처: Bitcoin TreasuriesRwa.xyz 데이터에 따르면 토큰화된 볼트의 가치는 4분기 중반 93억 달러로 정점을 찍은 후 80% 증가한 88억 4천만 달러에 이르렀습니다. 이러한 볼트는 블록체인 기술을 활용한 최적의 효율성 덕분에 달러화 금리가 3.50%~3.75% 수준으로 유지되는 상황에서 스테이블코인보다 높은 수익률을 제공합니다.
스테이블코인을 제외한 실물자산(RWA)은 229% 증가한 190억 달러에 달했으며, 이더리움이 127억 달러의 보유액으로 큰 비중을 차지했습니다.
데피라마(DefiLlama)의 데이터 에 따르면 스테이블코인은 GENIUS 법안의 규제 체계 하에서 번창하며 시가총액이 3,080억 달러를 넘어섰습니다.
갤럭시 리서치의 전망은 상당히 낙관적이며, 분산형 관리 채권(DAO) 규모가 2026년에 5억 달러를 넘어설 수 있고, 디지털 자산 담보 대출은 900억 달러에 달할 수 있다고 예측합니다. ETF 유입액은 500억 달러를 초과할 것으로 예상되며, 국가 투자 펀드가 적극적으로 참여할 가능성도 있습니다.
시장 압력과 항복하지만 mNAV의 하락 으로 인해 일부 DAT(지급 평가 기관)는 자산을 매각하거나 문을 닫아야 하는 어려움에 직면하기도 했습니다. 이는 7월 최고치 대비 현금 유입이 90~95% 급감하고 엄격한 감시를 받았기 때문입니다.
BeInCrypto는 비트코인 수요 감소에 따라 채굴자와 기업들이 어떻게 반응했는지도 분석했습니다. DAT로의 자금 유입은 2025년에 13억 2천만 달러로 최저치를 기록했으며, 250억~750억 달러 규모의 자금이 스테이블코인을 통해 채권으로 이동한 것은 채권 시장과 블록체인 기술 간의 연관성을 보여줍니다.
"DAT는 투기적인 역할을 넘어 지속 가능한 경제 성장 동력으로 자리매김할 잠재력을 가지고 있습니다." 라고 애널리스트 라이언 왓킨스는 DAT의 장기적인 잠재력에 대해 논평했습니다 .
이러한 발전은 전통 금융과 암호화폐를 연결 하지만, 상당한 위험도 수반합니다. 유동성 감소와 신뢰도 하락으로 인해 매도세가 발생하면서 마이크로스트래티지나 비트마인 같은 기업들은 수익 창출 모델을 혁신해야 한다는 압박을 받고 있습니다.
궁극적으로 DAT는 2025년을 향한 회복력과 열망을 상징하며, 디지털 시대에 맞춰 기업들이 자금을 관리하는 방식을 변화시키는 데 기여했습니다.
밈 코인의 흥망성쇠
2025년의 밈 코인은 암호화폐 시장의 양면을 명확히 보여주었습니다. 엄청난 급등세 이후 거래량이 70~85% 감소하고 관심이 90%까지 급락하는 "열사태"가 이어졌습니다.
해당 산업의 시가총액은 2024년 말에 잠시 1,000억 달러를 넘어섰지만 , 이후 상당한 조정을 겪었습니다. 그러나 2025년 9월, 밈 코인 열풍이 연말에 다시 불붙으면서 전체 시가총액은 600억 달러(전체 암호화폐 시장의 약 2%)에 육박했습니다.
AI 봇과 중앙 집중식 거래소(CEX)는 가격 조작에 기여했을 가능성이 있으며, AI 봇은 종종 유동성 부족을 악용하여 차익 거래를 실행합니다.
DOGE, SHIB, PEPE와 같은 OG 계열 제품들은 여전히 수십억 달러 규모의 시가총액을 유지하고 있으며, 해당 분야가 성숙해짐에 따라 다양한 새로운 응용 분야를 개발하고 있습니다.
Pump.fun의 거래량이 90% 급감한 것은 실용적인 용도를 가진 알트코인으로 관심이 옮겨갔음을 보여주지만, 커뮤니티는 2026년에 이러한 "열풍"이 다시 돌아올 것으로 예상하고 있습니다. 밈 코인은 투자자 관심의 25%를 차지했으며, "감정적 베팅 계약"이라는 새로운 정의가 붙여졌습니다.
펌프.펀. 출처: 토큰 터미널CoinGecko 대시보드는 밈 코인 시장 시가총액이 바닥을 치고 있으며, 유행에서 실용적인 응용 분야를 가진 토큰으로의 전환 조짐을 보이고 있음을 나타냅니다. 1분기에만 약 200만 개의 토큰이 사라졌습니다.
밈 코인의 시장 성과. 출처: CoinGecko최근 유행하는 밈 코인은 인공지능(AI)을 활용한 정교한 시스템 덕분에 더욱 똑똑해졌지만, 동시에 더 큰 위험을 내포하고 있어 암호화폐 시장의 투기적 성격을 명확히 보여줍니다.
대통령은 암호화폐와 GENIUS 법안과 같은 규제를 지지합니다.
'암호화폐 대통령'으로 알려진 도널드 트럼프 대통령 재임 기간 중인 2025년은 암호화폐 부문에 대한 규제 감독의 새로운 시대를 여는 해입니다. 특히 2025년 7월에는 GENIUS 법안이 서명 되었습니다.
이 새로운 법은 스테이블코인이 1:1 준비금 비율을 유지하고, 정기적인 감사를 받고, 소비자를 보호하며, 증권으로 분류되지 않도록 요구하며, OCC와 주 정부가 공동으로 감독하도록 규정하고 있습니다.
법안이 통과되기 전 예상 성공률은 68%였으며, JD 밴스 부사장은 적절한 법적 틀을 마련하겠다고 약속했습니다. 시장 구조에 관한 법안이 통과되지 않아 거래소들이 명확한 방향을 잡지 못하는 상황에서도, GENIUS는 자산 토큰화 작업을 계속 추진했습니다.
많은 사람들은 트럼프 가족의 행동이 사회에 실망감을 안겨줄 것을 우려했지만, 법안 통과는 미국이 규칙을 우선시하는 접근 방식을 택했음을 보여줍니다. 연방예금보험공사(FDIC)는 은행들이 디지털 자산을 보관할 수 있도록 하는 등 시행 준비를 마쳤습니다. 이로 인해 USDC와 USDT 사용량이 20~30% 증가하고 발행사들이 통합되는 현상이 나타났습니다.
전 세계적으로 이 법안은 신흥 시장에 영감을 주었지만, EU는 밈 코인을 고위험 자산으로 간주합니다. 금융안정감독위원회(FSOC)의 연례 보고서는 이러한 규제 프레임워크를 핵심 주제로 다루었습니다. 투자자 폴 배런은 이러한 움직임이 알트코인과 스테이블코인에 도움이 되어 해당 분야를 대중에게 더 가깝게 만든다고 주장합니다.
BeInCrypto는 하원 통과부터 재무부의 지연, 스테이킹 수익 공유와 같은 허점까지 법안의 진행 과정을 추적해 왔습니다. 제한적인 규제에서 촉진적인 규제로의 전환, 즉 보다 개방적인 규제 환경은 수조 달러 규모의 잠재력을 발휘하게 했으며, 이로 인해 2025년은 암호화폐의 성숙에 있어 획기적인 해가 될 것입니다.
돌이켜보면, 2025년은 암호화폐 붐의 해일 뿐만 아니라 디지털 자산이 미래 금융 부문에서 자리를 잡는 데 도움이 되는 전환점이 될 것입니다.
대형 기관들이 시장을 주도하고, 국채 펀드들이 통합되고, 밈 코인들이 끊임없이 경계를 허물고 명확한 규제가 마련되면서, 시장은 더욱 강력하고 개방적이며 거침없이 성장하고 있습니다.
2026년으로 접어드는 지금, 이러한 변화의 시기에서 얻은 교훈은 암호화폐 세계에서 생존을 위해서는 진화가 필수적이라는 점을 다시금 일깨워줍니다.
