체인캐처(ChainCatcher)에 따르면, 비트코인의 2025년 종가는 연초보다 낮았는데, 이는 역사상 처음으로 반감 이후 1년이 지난 시점에 종가가 하락한 사례로, '비트코인 4년 주기'가 끝났는지에 대한 뜨거운 논쟁을 불러일으켰습니다. 가장 최근의 반감 2024년 4월에 발생했지만, 비트코인은 앞서 10월 6일에 사상 최고가인 12만 6천 달러를 기록한 후 상당한 하락세를 보이며 현재 최고점 대비 30% 이상 하락한 상태입니다. 이러한 결과로 인해 올해 전체 실적은 부진한 모습을 보였습니다.
분석가들은 2012년, 2016년, 2020년 반감 이후 비트코인이 다음 해에 최고가를 경신했지만, 이번 주기에는 이러한 패턴이 이어지지 않았다고 지적합니다. 비트그로우 랩(Bitgrow Lab)의 설립자 비벡 센(Vivek Sen)은 반감 이후 1년 동안 비트코인 가격이 하락하는 것을 두고 "4년 주기 패턴의 공식적인 종말"이라고 단언했습니다.
투자자 아르만도 판토하는 ETF, 기관 투자 펀드, 기업 재무제표의 편입으로 비트코인의 관심이 개인 투자자 정서 에서 유동성, 금리, 규제, 지정학적 요인과 같은 거시경제적 요소로 옮겨갔다고 분석합니다. 그러나 다른 의견도 있습니다. 10x 리서치의 연구 책임자인 마르쿠스 티엘렌은 4년 주기가 여전히 존재하지만, 더 이상 프로그램적인 반감기에 의해서만 좌우되는 것이 아니라 새로운 형태로 나타나고 있다고 주장합니다.
비트코인의 장기적인 주기적 구조에 대한 시장의 의견 차이가 계속해서 벌어지고 있다.
