인도중앙은행(RBI)은 스테이블코인 위험성에 대해 중요한 경고를 발령하며 중앙은행 디지털화폐(CBDC)( 중앙은행 디지털 화폐)를 우선시해야 한다고 강조했습니다.

뭄바이, 2024년 12월 – 인도중앙은행(RBI)은 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 도입을 적극적으로 추진하는 한편, 스테이블코인의 위험성에 대해 중요한 경고를 발령했습니다. 이번 CBDC 관련 입장은 디지털 금융 분야에 있어 전 세계적인 파급 효과를 가져올 중요한 정책 방향을 제시합니다.

인도중앙은행(RBI)의 금융안정보고서, 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 우선순위 명시

인도중앙은행(RBI)은 최신 금융안정보고서를 발표하며 명확한 지침을 제시했습니다. 중앙은행은 스테이블코인이 상당한 거시경제적 위험을 내포하고 있다고 강조했습니다. 나아가 RBI는 이러한 위험이 민간 디지털 화폐가 가져올 수 있는 잠재적 이점보다 크다고 주장했습니다. 따라서 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 개발에 우선순위를 두어야 한다고 강조했습니다.

인도 중앙은행은 암호화폐의 변동성에 대해 지속적으로 우려를 표명해 왔습니다. 그러나 최근 보고서에서는 특히 전통 통화에 연동된 스테이블코인을 겨냥했습니다. 인도중앙은행은 이러한 스테이블코인이 통화정책의 효과를 저해할 수 있으며, 시장 불안 시기에 시스템적 위험을 초래할 수 있다고 경고했습니다.

중앙은행 디지털 통화 개발의 글로벌 맥락

인도는 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 도입을 검토 중인 130여 개국 대열에 합류했습니다. 디지털 루피 시범 프로그램은 2022년 12월에 시작되었으며, 이후 인도중앙은행(RBI)은 도매 거래, 소매 결제, 국경 간 결제 등 다양한 활용 사례에 걸쳐 광범위한 테스트를 진행해 왔습니다.

전 세계적으로 CBDC 개발은 크게 세 가지 모델을 따릅니다.

• 소매용 CBDC: 일반 대중의 일상 거래에 사용 가능
• 도매용 CBDC: 금융기관 및 고액 거래용
• 하이브리드 접근 방식: 두 시스템의 요소를 결합

디지털 루피는 현재 소매 및 도매 분야 모두에서 활용 가능성을 모색하고 있습니다. 이러한 이중 접근 방식을 통해 인도는 다양한 금융 시스템 요구 사항을 동시에 충족할 수 있습니다.

스테이블코인 위험 평가에 대한 전문가 분석

금융 안정 전문가들은 일반적으로 스테이블코인 규제에 대해 신중한 접근 방식을 지지합니다. 국제결제은행(BIS)도 2023년에 유사한 우려를 표명한 바 있습니다. BIS의 연구에 따르면 스테이블코인은 시장 위기 시 상환 위험에 직면할 수 있으며, 예금자 보호 장치도 부족합니다.

전 인도중앙은행 부총재인 R. 간디는 이러한 상황에 대해 다음과 같이 논평했습니다. "중앙은행은 통화 주권을 보호해야 합니다." 간디는 "민간 스테이블코인은 결제 시스템을 분열시키고 정책 효과를 저해할 수 있습니다."라고 설명했습니다.

비교 분석: 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와 스테이블코인

인도중앙은행의 입장은 이러한 디지털 화폐 유형 간의 근본적인 차이점을 강조합니다.

이 비교를 통해 인도중앙은행(RBI)이 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 개발을 우선시하는 이유가 명확해집니다. 중앙은행 디지털 화폐는 기존 통화 시스템의 안정성을 유지하는 반면, 스테이블코인은 새로운 변수와 잠재적 취약점을 도입합니다.

인도의 디지털 화폐 도입 일정

디지털 루피 개발은 신중하게 단계적으로 진행됩니다. 인도중앙은행(RBI)은 2022년 11월에 도매 시범 운영을 시작했으며, 다음 달에는 4개 도시에서 소매 시범 운영을 시작했습니다. 2023년에는 15개 도시로 시범 운영이 확대되었습니다.

인도의 CBDC 개발 주요 이정표는 다음과 같습니다.

• 1단계(2022-2023): 선정된 은행들을 대상으로 제한적인 시범 프로그램 운영
• 2단계(2024): 더 많은 사용자와 사용 사례를 포함한 테스트 확대
• 3단계(2025년): 향상된 기능을 포함한 단계적 공개 출시 가능성
• 4단계(2026년 이후): 금융 인프라와의 완전한 통합

이러한 단계적 구현을 통해 철저한 테스트와 위험 평가가 가능합니다. RBI는 신속한 배포보다는 안전성과 안정성을 우선시합니다.

국제 규제 관점

인도의 접근 방식은 여러 주요 경제국의 신중한 입장과 일맥상통합니다. 유럽연합은 2024년에 포괄적인 암호화폐 규제를 시행했으며, 미국 또한 스테이블코인에 대한 더욱 엄격한 법안을 제안했습니다. 이러한 움직임은 디지털 통화 감독에 대한 세계적인 공감대가 커지고 있음을 보여줍니다.

국제통화기금(IMF) 연구는 공조된 접근 방식을 지지합니다. IMF의 2024년 워킹 페이퍼는 모든 디지털 자산에 대한 명확한 규제 체계를 권고하며, 특히 금융 안정성 측면을 강조합니다.

인도의 금융 생태계에 미칠 수 있는 잠재적 영향

인도중앙은행(RBI)의 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 도입 우선순위는 인도의 금융 환경을 크게 변화시킬 수 있습니다. 디지털 루피가 성공적으로 도입되면 현금 의존도가 감소할 뿐만 아니라 금융 소외 계층의 금융 포용성도 향상될 수 있습니다.

CBDC 도입의 잠재적 이점은 다음과 같습니다.

• 개인과 기업의 거래 비용 절감
• 결제 시스템의 효율성과 속도가 향상되었습니다.
• 강화된 통화정책 전달 메커니즘
• 금융 거래의 투명성 강화
• 은행 간 송금 시 결제 위험 감소

하지만 기술 인프라와 디지털 활용 능력 측면에서 여전히 해결해야 할 과제가 남아 있습니다. 인도중앙은행(RBI)은 보고서에서 이러한 실행상의 어려움을 인정하고 있습니다.

결론

인도중앙은행(RBI)은 디지털 통화 개발에 대해 명확한 입장을 유지하고 있습니다. 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 사업은 민간 스테이블코인 도입보다 우선시됩니다. 이러한 접근 방식은 금융 안정과 통화 주권 보호를 강조합니다. 디지털 루피는 진화하는 결제 시스템 요구에 대한 전략적 대응이며, 나아가 새롭게 부상하는 금융 기술의 위험성을 신중하게 고려한 결과입니다. 전 세계 중앙은행들은 디지털 통화의 발전이 지속됨에 따라 이러한 우선순위를 점차 인식하고 있습니다.

자주 묻는 질문

Q1: 인도중앙은행(RBI)은 스테이블코인과 관련하여 구체적으로 어떤 위험을 우려하고 있습니까?
인도중앙은행(RBI)은 스테이블코인과 관련된 여러 위험 요소를 지적했는데, 여기에는 시장 불안 시 발생할 수 있는 뱅크런, 결제 시스템의 분산, 통화 정책 전달의 어려움, 예금자 보호 부재, 그리고 불법 활동에 악용될 가능성 등이 포함됩니다. 이러한 우려는 스테이블코인의 민간 발행 방식과 변동적인 지급준비금 규모에서 비롯됩니다.

Q2: 디지털 루피는 비트코인과 같은 암호화폐와 어떻게 다른가요?
디지털 루피는 법정 통화 지위를 가진 중앙은행 디지털 통화(CBDC)로, 완전한 국가 보증을 받으며 통화 정책과 통합되어 있습니다. 탈중앙화된 암호화폐와 달리 CBDC는 중앙은행의 통제를 유지하고, 법정 통화에 직접적으로 뒷받침되어 안정성을 제공하며, 기존 규제 체계 내에서 운영됩니다.

질문 3: 현재 인도의 CBDC 개발은 어느 단계에 있습니까?
인도의 디지털 루피는 현재 시범 운영의 고급 단계에 있습니다. 인도중앙은행(RBI)은 2022년 말부터 도매 및 소매 테스트를 진행해 왔으며, 점진적으로 더 많은 도시와 사용 사례로 확대해 나가고 있습니다. 중앙은행은 신속한 도입보다는 보안과 안정성을 중시하는 신중하고 단계적인 접근 방식을 따르고 있습니다.

질문 4: CBDC는 일반 시민의 일상 거래에 어떤 영향을 미칠 수 있을까요?
중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 성공적인 도입은 시민들에게 즉시 결제, 잠재적으로 낮은 거래 비용, 강화된 보안 기능 및 접근성 향상을 제공하는 디지털 현금 대안을 제공할 수 있습니다. 그러나 광범위한 접근성을 보장하기 위해서는 디지털 문해력 및 인프라 문제를 해결해야 합니다.

Q5: 다른 국가들도 스테이블코인과 CBDC에 대해 유사한 접근 방식을 취하고 있습니까?
많은 주요 경제국들이 인도와 마찬가지로 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 개발에 있어 스테이블코인에 대해 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다. 유럽연합, 영국, 미국, 중국 모두 스테이블코인에 대한 규제 체계를 마련하는 한편, 유사한 안정성 우려를 안고 자체적인 CBDC 연구 및 시범 프로그램을 추진하고 있습니다.