모건 스탠리는 2026년 시장 전망 보고서에서 2025년 정책 및 거시경제적 불확실성이 컸던 이후 글로벌 투자 환경이 점차 상대적으로 유리한 상태로 전환되고 있다고 지적합니다 . 보고서는 통화, 재정, 규제 방향이 드물게 수렴되고 인공지능(AI) 투자가 지속적으로 확대됨에 따라 시장의 관심이 거시경제적 리스크 에서 벗어나 다양한 자산 클래스 자체의 성과와 스토리텔링에 다시 집중되고 있다고 주장합니다. 이러한 배경에서 모건 스탠리는 2026년에는 리스크 자산이 다시 주도권을 잡을 것이며, 미국 시장이 가장 두드러진 사례가 될 것으로 전망합니다.
2026년 인공지능(AI) 열풍의 수혜를 받을 관련 투자 개념 주식에 주목할 만합니다.
모건 스탠리는 2026년 시장 환경이 전년 대비 크게 개선되었다고 지적합니다. 전 세계적인 인플레이션이 둔화되고 경제 성장률이 점차 지속 가능한 수준으로 향함에 따라 기업과 전체 경제는 인공지능(AI)으로 인한 생산성 향상의 혜택을 누릴 수 있는 기회를 갖게 될 것입니다.
보고서는 또한 재정 정책, 통화 정책 및 규제 완화 조치가 동시에 작용하는 것은 드문 일이며, 일반적으로 경기 침체기에만 발생한다고 지적합니다. 그러나 이번에는 지속적인 경기 확장이라는 배경 속에서 이러한 현상이 발생했고, 이로 인해 시장은 거시 경제적 리스크 에서 자산과 산업 자체, 특히 AI 투자와 관련된 이야기로 관심을 돌릴 수 있었습니다.
2026년 주식 시장 전망: 미국 주식이 계속해서 시장을 선도할 것입니다.
주식 시장과 관련하여 모건 스탠리는 미국 투자의 신 다른 주요 글로벌 시장보다 지속적으로 우수한 성과를 보일 것으로 예상하며, S&P 500 지수가 향후 12개월 동안 약 14% 상승할 가능성이 있어 일본과 유럽 투자의 신 의 예상 성과를 크게 앞지를 것으로 전망했습니다.
모건 스탠리는 미국 기업의 이익과 현금 흐름 성장이 시장 친화적인 정책 조합, 연준의 예상되는 금리 인하, 2026년과 2027년 사이에 예상되는 약 1290억 달러 규모의 법인세 감면, 그리고 개선된 영업 레버리지, 가격 결정력 회복, 인공지능(AI)으로 인한 효율성 향상 등 여러 요인의 혜택을 받을 것으로 전망합니다.
반면 유럽 투자의 신 미약한 경제 성장과 구조적 문제로 인해 전반적인 상승 모멘텀이 제한적이었으며, 중국 투자의 신 경기 부양책의 더딘 진행으로 어려움을 겪었습니다. 그러나 일본 증시는 재정 및 규제 개혁과 국내 자본 유입에 힘입어 상대적으로 긍정적인 평가를 받았습니다.
2026년 외환 시장 전망: 미국 달러의 추세는 변동성이 클 것입니다.
외환 시장과 관련하여 모건 스탠리는 2026년 미국 달러화의 움직임이 "먼저 약세, 이후 변동성 증가" 패턴을 보일 수 있다고 지적합니다. 미국 달러화는 2026년 상반기에도 약세를 지속할 것으로 예상되지만, 금리 차이 변화와 리스크 프리미엄 조정으로 인해 2분기경 반등하여 달러화 공매도(Short) 마무리 단계에 접어들고 있음을 시사할 수 있습니다.
보고서는 또한 유럽 통화가 2025년에는 비교적 강세를 보였지만, 유럽중앙은행과 영란은행이 금리 인하를 시작함에 따라 2026년에는 약세를 보일 수 있다고 지적했습니다.
2026년 채권 시장 전망: 상반기 국채 성과에 대해 낙관적
채권 시장에서 모건 스탠리는 중앙은행들이 인플레이션 억제에서 정책 정상화로 정책 초점을 옮기면서 2026년 상반기에 국채 가격이 반등할 수 있다고 전망했습니다.
미국을 예로 들면, 보고서는 10년 만기 미국 국채 수익률이 2026년 중반까지 하락했다가 시장 조정 과정에서 연말에는 4%를 약간 웃도는 수준으로 반등할 것으로 예상합니다. 유럽과 영국의 수익률 곡선도 가팔라질 수 있지만, 변화의 폭은 미국보다 작을 것으로 전망됩니다.
2026년 신용 시장 성과: AI 융자 수요가 핵심 변수로 부상.
모건 스탠리는 2026년 신용 시장의 핵심 테마가 기술 산업과 AI 인프라의 막대한 융자 수요를 중심으로 전개될 것이라고 지적합니다. 보고서에 따르면 향후 데이터 센터 관련 자본 지출은 3조 달러에 달할 수 있지만, 실제 투자율은 현재 20%에도 미치지 못합니다.
이러한 상황에서 기술 부문 채무 발행이 크게 증가할 것으로 예상되며, 이는 투자 등급 채권 스프레드를 확대시킬 가능성이 있습니다. 반면, AI 융자 붐의 영향을 덜 받는 고수익 채권은 상대적으로 양호한 성과를 보일 수 있습니다.
또한 모건 스탠리는 신용 시장이 2026년에도 인수합병 활동을 지속적으로 뒷받침할 것이며, 향후 몇 년 동안 인수합병 규모는 여전히 성장할 여지가 있다고 지적했습니다.
2026년 상품 시장 전망: 금속 시장은 낙관적이지만 에너지 시장은 보수적임
상품 시장에서 모건 스탠리는 실질적인 수요와 금리 인하 환경에 힘입어 금 가격이 2026년에도 강세를 유지할 것으로 예상합니다.
비철금속 중에서는 구리와 알루미늄이 공급 제약으로 인해 상대적으로 유망한 투자처로 여겨집니다. 에너지 부문에서는 모건 스탠리가 브렌트유 가격이 배럴당 60달러 안팎에서 등락할 것으로 예상하며, 수요 부진과 공급 증가가 가격에 하락 압력을 가하지만 지정학적 및 물류적 요인이 가격을 어느 정도 지지할 수 있다고 전망했습니다.
농산물과 관련하여 보고서는 브라질의 기상 요인과 신용 경색으로 인해 대두와 옥수수 가격이 상승 압력을 받을 수 있다고 언급했습니다.
(블랙록 2026년 전망: AI 물결이 경제 성장을 견인하는 가운데, 인플레이션과 레버리지 리스크 동시에 상승한다)
이 기사, "모건 스탠리의 2026년 전망: 정책 환경 변화 및 AI 투자 증가, 미국 주식에 대한 시장 관심 재점화"는 ChainNews ABMedia 에 처음 게재되었습니다.
