중앙 집중식 거래소( 중앙화 거래소(CEX) )의 리플(XRP) 보유량은 2025년에 급격히 감소하여 연초 약 40억 토큰에서 12월에는 약 16억~17억 토큰으로 떨어졌습니다. 이는 2018년 이후 최저 수준으로, 2026년에 공급 충격이 발생할 수 있다는 speculation을 불러일으키고 있습니다.
그러나 분석가들은 낮은 외환 잔고만으로는 즉각적인 가격 하락 압력이나 지속적인 상승세로 이어지지 않을 수 있다고 경고합니다.
리플(XRP) 거래소 준비금 감소의 역사적 맥락
글래스노드(Glassnode) 데이터에 따르면 리플(XRP) 거래소 보유량이 2025년 10월 8일 37억 6천만 개에서 12월 말 16억 개로 감소하여 단기적인 공급 부족 가능성에 대한 논의가 촉발되었습니다.
거래소의 리플(XRP) 잔액. 출처: 글래스노드(Glassnode)이러한 급격한 감소는 리플이 2026년 1월 1일에 에스크로에서 10억 리플(XRP) 정기적으로 방출한 시점 과 일치했습니다.
하지만 역사적 추세를 보면 외환보유액 감소가 반드시 물가 급등으로 이어지는 것은 아닙니다.
2018년 말 리플(XRP) 보유량은 비슷한 최저 수준이었지만 가격은 계속 하락세를 보였습니다. 마찬가지로 2022년 말 상당한 보유량 감소에도 불구하고 가격은 2024년 말까지 반등하지 못했습니다.
시장 분석가인 웹3닐스는 "사람들의 관심이 가격에 쏠리는 동안, 실제 변화는 보이지 않는 곳에서 일어나고 있습니다. 유동성이 줄어들고 있는 것이죠. 시장은 더욱 얇아지고, 민감해지며, 수요에 훨씬 더 빠르게 반응하게 됩니다." 라고 말했습니다 .
즉, 외환 공급 감소는 새로운 수요를 창출하기보다는 주로 단기적인 매도 압력을 완화하는 역할을 합니다 .
데이터 적용 범위 및 거래소 보고 제한 사항
공급 충격설은 데이터 불완전성으로 인해 더욱 면밀한 검토를 받고 있습니다. 인기 있는 온체인 분석 업체인 글래스노드(Glassnode) 약 10개의 거래소를 추적하고 있습니다. 그러나 분석가 레오니다스는 분석 대상을 30개 플랫폼으로 확대하여 2025년 말 기준 거래소 전체에 약 140억 리플(XRP) 보유될 것으로 추정했습니다. 이는 흔히 인용되는 16억 XRP보다 훨씬 높은 수치입니다.
"글래스노드의 차트는 10개 거래소의 데이터만 보여주고 있으며, 그마저도 해당 거래소에 연결된 지갑의 데이터만 포함하고 있습니다. 더 많은 거래소, 특히 수십억 개의 리플(XRP) 보유하고 있는 거래소의 데이터를 수집한다면 현실과 가능한 추세를 더 잘 반영할 수 있을 것입니다."라고 레오니다스는 썼습니다 .
30개 플랫폼 거래소의 리플(XRP) 공급량. 출처: Leonidas on X이러한 불일치는 제한적인 거래 데이터에 의존하는 것의 어려움을 부각합니다. XRP의 높은 유동성으로 인해 토큰이 플랫폼에서 빠르게 이동될 수 있으므로, 고정된 보유량 수치는 시장 움직임을 예측하는 데 있어 신뢰도가 떨어집니다.
"매수 주문장에 등록된 리플(XRP) 변동성이 큽니다... 때로는 1천만 달러 규모의 매수가 가격을 끌어올리기도 하지만, 때로는 1억 달러 규모의 매수에도 가격 하락을 막지 못하기도 합니다."라고 분석가 Vet_X0는 썼습니다 .
리플의 월별 에스크로 해제는 이러한 이야기에 또 다른 차원을 더합니다. 2026년 1월 1일, 리플은 10억 리플(XRP) 해제했지만 , 그중 60~80%는 정기적인 재잠금으로 인해 약 2억~3억 XRP만 유통되었습니다.
이번 발표가 이미 예상되었던 만큼, 시장 참여자들은 대체로 이를 가격에 큰 영향을 미치지 않을 "별것 아닌 사건"으로 여겼습니다.
리플(XRP) ETF 유입 , 기관 투자자 채택, 그리고 특히 곧 시행될 CLARITY 법안을 비롯한 미국 규제 동향과 같은 요소들은 거래소 준비금 변동보다 리플(XRP) 수요에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
리플(XRP) 가격 변동 추이. 출처: 비인크립토(BeInCrypto)리플(XRP) 보유량이 8년 만에 최저치를 기록하고 있지만, 전반적인 공급 상황은 여전히 유동적이며 2026년에 발생할 수 있는 잠재적인 공급 충격은 결코 확정적인 것이 아닙니다.
