세일러는 비트코인이 마이크로스트래티지를 흥미로운 기업으로 만들었다고 말합니다.

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비트코인 노출로 인해 MSTR 의 파생상품 미결제 약정이 극단적인 수준으로 치솟았으며 , 이는 마이크로스트래티지 주식을 둘러싼 과도한 레버리지 투기를 시사합니다.

과장된 홍보에도 불구하고 MSTR 주가는 2025년에 약 50% 하락하여 비트코인에 비해 훨씬 저조한 성과를 보였고, mNAV는 비트코인과 거의 비슷한 수준으로 하락했습니다.

STRC 배당금 인상과 MSCI 지수 편입 가능성은 마이크로스트래티지 투자자들에게 재무적 및 구조적 위험을 더합니다.

마이클 세일러는 파생상품 미결제약정 급증, 평균 순자산가치(mNAV) 하락, 배당금 증가, MSCI 지수 리스크 대두 등 여러 요인으로 인해 비트코인이 마이 크로스트래티지(MSTR)를 매력적인 투자 대상으로 만들었다 고 말합니다 .

비트코인 재무 전략 의 선구자인 마이 크로스 트래티지 창립자 마이클 세일러는 최근 MSTR 의 미결제 약정 명목 가치가 다른 기술 대기업들을 훨씬 능가한다고 트레져리 하며 , 비트코인이 MSTR을 "흥미로운" 기업으로 만든 요소 라고 주장했습니다 .

하지만 MSTR 주가는 2025년 들어 약 50% 하락했는데, 이는 비트코인 의 약 6% 하락률보다 훨씬 저조한 수치입니다. 이에 일부 관찰자들은 주가 약세가 대규모 숏 의 결과일 가능성이 높다고 지적하고 있습니다.

미결제약정 급증: 비트코인 기반 레버리지 투기가 MSTR을 "흥미로운" 종목으로 만든 것일까?

마이클 세일러는 MSTR 의 미결제약정 명목 가치를 다른 주요 기술주와 비교하며 비트코인이 MSTR을 매력적으로 만든 요인 이라고 주장했습니다 . 차트에 따르면 MSTR 의 파생상품 미결제약정 대 시가총액 비율은 86%로 테슬라의 22%와 마이크로소프트의 3%를 훨씬 웃돕니다. 세일러는 비트코인 통합이 비트코인에 대한 레버리지 투자를 원하는 투자자들에게 MSTR의 매력을 크게 높였다고 분석합니다.

주식 시장에서 특정 주식의 "미결제약정(Open Interest, OI)"은 일반적으로 해당 주식과 연동된 옵션이나 선물과 같은 파생상품 계약의 총 잔고를 의미합니다. 이러한 파생상품 미결제약정의 명목 가치를 해당 기업의 시가총액과 비교하면 레버리지 투기 정도와 파생상품 시장이 주가에 미치는 영향력을 가늠하는 지표로 활용할 수 있습니다. 이 비율이 지나치게 높아지면 상당한 규모의 투기 자본 해당 주식에 적극적으로 투자하고 있음을 시사합니다.

주가 부진으로 STRC가 배당금을 11%로 추가 인상했습니다.

마이크로스트래티지는 또한 영구 우선주인 STRC 의 배당률을 11%로 인상한다고 발표했습니다. 회사는 당초 STRC의 목표 거래 범위를 99~101달러로 설정했기 때문에 배당 수익률 인상이 주가 지지를 위한 주요 수단이 되었습니다. 이는 지난해 7월 STRC 배당이 발표된 이후 두 번째 배당금 인상입니다.

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