비트코인이 9만 달러를 되찾았습니다. 2026년 가격 바닥은 정말일까요?

비트코인은 2026년 초 상승세를 보이며 9만 달러를 회복했지만, 온체인 데이터에 따르면 고래 투자자들의 잔고와 100~1,000 BTC를 보유한 소규모 지갑 그룹의 규모가 감소하고 있어 이러한 낙관적인 분위기와는 상반되는 양상을 보이고 있습니다.

ETF 자금 유입, 긍정적인 펀딩 비율, 그리고 단기 매매로 인해 많은 사람들이 시장이 바닥을 쳤다고 믿고 있습니다. 그러나 "스마트 포지셔닝"을 맹목적인 낙관론과 혼동하지 않으려면, 이를 고래 투자자들의 행동과 비트코인 ETF의 실제 매수력과 비교해 볼 필요가 있습니다.

비트코인이 9만 달러까지 회복했지만, '강세 함정'의 위험은 여전히 남아 있습니다.

비트코인이 9만 달러를 돌파하며 반등하고 대규모 숏 포지션 청산이 발생하면서 단기적인 상승 추세를 뒷받침하고 있지만, 고래 투자자의 보유량이나 비트코인 ETF의 지원과 같은 구조적 지표는 아직 이러한 추세를 확증하지 못하고 있습니다.

기술적으로 보면 비트코인은 2026년 초 2.8% 상승하며 약 6주간의 횡보세 끝에 9만 달러 수준을 회복했습니다. 이는 "바닥이 형성되었다"는 가설을 뒷받침하지만, 온체인 확인과 장기적인 자금 유입이 없이는 지속 가능한 상승 추세를 확정짓는 것은 아닙니다.

시장 포지션 관점에서 보면 일부 트레이더들은 분명히 이득을 봤습니다. Lookonchain 의 데이터에 따르면 20배 레버리지를 사용하여 롱 포지션을 완전히 진입한 한 트레이더는 현재 약 8만 7천 달러의 진입 가격으로 얻은 수익의 약 55%를 미실현 상태로 보유하고 있습니다.

한편, 1월 2일에는 약 3억 2,600만 달러 규모의 숏 포지션이 청산되었는데, 이는 한 달 만에 최대 규모의 숏 청산 으로 기록되었으며 비트코인 가격이 9만 달러까지 상승한 시점과 일치했습니다. 이처럼 청산 규모가 커지면 시장에서는 흔히 "숏 스퀴즈" 현상이 발생하여 단기적으로 가격이 급등하는 경향이 있습니다.

시장 심리와 자금 조달 금리가 매수자에게 유리하게 작용하고 있습니다.

상승하는 공포 및 탐욕 지수와 긍정적인 펀딩 비율은 위험 선호도 회복을 시사하지만, 이를 뒷받침하는 온체인 데이터가 없다면 투자 심리는 빠르게 반전될 수 있습니다.

핵심 논리는 시장 심리 개선에 있습니다. 공포 및 탐욕 지수가 7포인트 상승하며 '공포' 영역을 벗어나는 데 근접했습니다. 동시에 비트코인의 펀딩 비율이 플러스로 전환되었는데, 이는 장기 투자자들이 포지션 유지를 위해 수수료를 지불할 의향이 있음을 반영하며, 이는 종종 추가적인 가격 상승에 대한 기대와 관련이 있습니다.

하지만 낙관론이 확산될수록 시장은 반전될 위험에 노출됩니다. 포지션이 한 방향으로 집중될 수 있기 때문입니다. 온체인 데이터가 상승세를 뒷받침하지 못할 경우, 가격 하락은 역청산 체인을 촉발하여 단기적으로 시장 심리를 다시 공포로 몰아갈 수 있습니다.

고래 투자자들의 활동이 주목을 끌수록 위험은 증가합니다. 비트코인 고래들의 변동성 관찰 결과, 시장은 대형 지갑 보유자들을 예의주시하고 있는 것으로 보입니다. 이들은 분산 또는 축적을 통해 변동성을 증폭시킬 수 있기 때문입니다.

온체인 데이터에 따르면 고래 투자자들의 잔액과 100~1,000 BTC를 보유한 지갑 수가 감소하고 있습니다.

거래소 주소를 제외하더라도 고래 투자자들의 잔액은 여전히 하락 추세를 보이며, 100~1,000 BTC 규모의 지갑 그룹(ETF 포함)도 유사한 양상을 보여 "조직적인 축적"이라는 일반적인 설명에서 벗어나는 결과를 나타냅니다.

흥미롭게도, 거래소 주소를 데이터 샘플에서 제거하면 고래 투자자의 보유 잔액이 감소합니다. 이는 고래 투자자들이 가격을 지속적으로 끌어올리기 위해 "축적"한다는 예상과 모순됩니다. 일반적으로 축적은 잔액 증가 또는 최소한 시간 경과에 따른 안정화를 동반하기 때문입니다.

마찬가지로, 100~1,000 BTC를 보유한 주소 그룹(ETF 포함) 역시 동일한 하락 패턴을 보였습니다. 대량 보유와 관련된 두 데이터 모두 하락 추세를 나타내고 있으므로, 시장은 단순히 모멘텀에만 의존하여 가격 움직임을 "견고한 바닥 형성"으로 해석하는 데 신중해야 합니다.

그럼에도 불구하고 시장의 일부에서는 이를 여전히 " 조직적인 매수 "라고 부릅니다. 문제는 실제 잔고가 감소할 경우 이러한 해석이 역효과를 낼 수 있다는 점입니다. 가격 상승이 구조적인 매수 누적이 아닌, 공급 부족과 단기적인 현금 흐름에서 비롯될 수 있기 때문입니다.

비트코인 ETF는 운용자산(AUM)이 676억 달러까지 하락하면서 아직 뚜렷한 지지선을 찾지 못하고 있습니다.

비트코인 ETF 운용자산(AUM)이 676억 달러로 감소한 것은 ETF 유입이 아직 안정적인 수준에 도달하지 못했음을 시사하며, 특히 온체인 데이터에서 확정적인 축적이 확인되지 않은 상황에서는 더욱 그렇습니다.

일반적으로 시장은 비트코인 ETF가 꾸준한 수요를 창출할 것으로 기대하지만, 과거 하락세를 보여주는 데이터에 따르면 운용자산(AUM)이 676억 달러까지 감소하여 2025년 6월 이후 최저 수준에 근접했습니다. 이는 ETF가 비트코인 반등의 견고한 "기둥"이라는 주장을 약화시킵니다.

ETF가 뒤처지고 고래 투자자들의 보유량이 감소하면 상승 추세를 지탱하는 "지지 기반"이 약해집니다. 이러한 상황에서는 급격한 상승세가 매도세 이후 매수 압력이 지속되지 못하고 FOMO 심리가 약화되면 함정으로 이어질 수 있습니다.

자주 묻는 질문

비트코인이 9만 달러를 다시 돌파한 것은 시장이 바닥을 쳤다는 의미일까요?

꼭 그렇지는 않습니다. 9만 달러 선과 2026년 초 2.8% 상승은 긍정적인 신호이지만, 온체인 데이터에 따르면 고래 투자자의 보유량과 100~1,000 BTC를 보유한 지갑 그룹은 감소하고 있으며, 비트코인 ETF의 지원 여부는 불확실합니다.

긍정적인 투자 유치율과 상승하는 공포 및 탐욕 지수가 여전히 위험의 신호일 수 있는 이유는 무엇일까요?

이는 시장 심리와 레버리지 포지셔닝을 반영하기 때문입니다. 매수 포지션이 과도하게 집중되면 갑작스러운 하락으로 인해 연쇄 청산이 발생하여 시장 심리가 급격히 반전되고 상승 추세가 하락 함정으로 바뀔 수 있습니다.

고래 개체 수 감소는 무엇을 시사하는가?

이는 대규모 지갑(거래소 주소 제외)이 축적 단계에서 예상했던 만큼 보유량을 늘리지 않았음을 시사합니다. 가격 상승이 주로 숏 스퀴즈와 단기 자본 유입에 의해 주도된다면, 이러한 추세는 지속 가능성이 떨어질 수 있습니다.

비트코인 ETF의 운용자산(AUM)이 676억 달러로 감소한 것이 추세에 어떤 영향을 미칠까요?

운용자산(AUM) 감소는 ETF 유입이 아직 안정적인 매수세로 작용하지 못했음을 시사합니다. ETF의 시차 효과와 온체인 지원이 원활하지 않을 경우, 시장은 변동성과 반전에 더욱 민감해집니다.