블룸버그 분석가 에릭 발추나스는 X 플랫폼의 글로벌 ETF 성과 데이터를 종합하여 2025년까지 1조 4900억 달러라는 사상 최대 규모의 순유입이 예상된다고 밝혔습니다. 이러한 자금 급증은 주로 미국 주식, 채권 및 액티브 운용 전략에 집중되었습니다.
한편, 블랙록의 비트코인 ETF(IBIT)는 추가 확장에 실패했을 뿐만 아니라, 상위 15개 ETF 중 유일하게 마이너스 수익률을 기록하며 전년 대비 6.41% 하락했습니다. 이는 작년에 비트코인에 소액 투자했던 글로벌 투자자들이 이미 발을 뺀 것이 분명해 보입니다.
자금이 주식으로 몰려들고 있으며, ETF는 사상 최대 순유입액을 기록했다.
미국 ETF 시장 데이터 에 따르면, 미국 상장 ETF로의 순유입액은 2025년에 1조 4900억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 미국 주식과 투자 등급 채권이 대부분의 투자 물량을 차지했는데, 이는 트럼프 대통령 취임 첫해의 감세 및 규제 완화 정책으로 기업 이익 기대치가 높아진 데 따른 직접적인 영향으로 해석됩니다. 인공지능(AI) 관련 대기업들이 상승세를 견인하면서, 많은 펀드 운용사들에게 "대형 미국 주식 매수"가 가장 간편하고 리스크 조정 수익률이 높은 투자 전략으로 자리 잡았습니다. 결과적으로, 펀드들은 헤지 포지션에서 벗어나 실질적인 경제 성장에 참여할 수 있는 주식 및 액티브 투자 전략으로 이동했습니다.
IBIT: 스타에서 짐으로
2024년 초 비트코인 ETF가 승인되었을 당시에는 기관 투자자들이 시장에 진입할 수 있는 좋은 기회로 여겨졌지만, 1년 후 현실은 전혀 달랐습니다.
IBIT의 규모는 950억 달러에서 1,000억 달러 사이입니다. 같은 기간 금 ETF가 65% 급등한 것과 달리 IBIT는 전년 대비 6.41% 하락하여 상위 15개 ETF 중 유일하게 마이너스 수익률을 기록했습니다. 더욱 직접적인 경고 신호는 11월과 12월에 나타났는데, 한 분기에 순유출액이 45억 달러를 넘어섰고 비트코인 현물 가격은 사상 최고치에서 35% 하락했습니다. 이는 기관 투자자들이 비트코인을 "리스크 자본"으로 간주하고 2025년 4분기부터 자금 인출을 우선시할 것임을 시사합니다.
정책과 시장 심리 모두에 압박을 받음
스테이트 스트리트는 작년 말에 발표한 투자 분석 보고서 에서 미국 주식과 금 모두 강세 추세를 보이고 있으며 세금 및 규제상의 이점까지 누리고 있는 상황에서 투자자들이 블록체인 자산의 높은 변동성을 감수할 이유가 없다고 지적했습니다.
2024년 비트코인 반감 와 비트코인 ETF 승인이라는 "이중 혜택"은 이미 과도하게 활용되었습니다. 새로운 스토리가 없다면 비트코인은 거시경제 동향을 수동적으로 따라갈 수밖에 없으며, DAT는 그저 반짝 유행에 그쳤을 뿐입니다. 하지만 비트코인은 이미 독특한 특성을 지닌 글로벌 자산으로 자리매김했으며, 그 시장 전망은 앞으로도 계속해서 진화할 가능성이 매우 높습니다.
