⚠️ 암호화폐 자사주 매입 – 많은 팀들이 간과하고 있는 부분입니다 👇 셀리니 캐피털(Selini Capital)의 설립자 조르디 알렉산더(Jordi Alexander)는 지난 사이클에서 가장 인기 있었던 프로젝트들이 자동 자사주 매입 때문에 주가를 폭락시켰다고 말합니다. $HYPE, $ENA, $JUP는 실제 가치보다 훨씬 높은 가격에 토큰을 매입하는 데 수천만 달러를 쏟아부었습니다. 이러한 가격 상승은 투자자들의 FOMO 심리를 자극하여 최고점에서 매수하게 만들었고, 이후 주가 폭락으로 이어졌습니다. 창업자들 또한 높은 가치가 정당하다고 믿고 이러한 사이클에 휩쓸렸습니다. 수개월간 가격이 하락하고 이전 최고점을 회복하지 못하자, 일부 팀들은 자사주 매입이 효과가 없다고 결론지었습니다. @gametheorizing은 이러한 결론이 근본적으로 잘못되었다고 주장합니다. 문제는 자사주 매입 자체가 아니라, 매입 방식에 있다는 것입니다. 개발자들을 지원할 자금이 부족한 프로젝트라면, 토큰 매입에 자본을 낭비해서는 안 됩니다. 하지만 안정적인 수익이 확보되면 토큰 보유자들은 다음과 같은 질문을 던질 권리가 있습니다. 자사주 매입, 수익 분배, 또는 명확한 재정적 효용이 없다면 토큰을 보유하는 의미가 무엇인가? 💡 조르디가 제안하는 해결책은 자사주 매입을 가격에 따라 결정하고, 무조건적으로 매입하는 것이 아니라 가격이 낮을 때 적극적으로 매입하여 공급량을 효과적으로 줄이고, 시장이 과열되었을 때는 매입 속도를 늦추는 것입니다. 이는 기존 기업처럼 수동으로 진행할 수도 있고, 자동화되고 투명한 메커니즘을 설계하여 구현할 수도 있습니다. 예를 들어, 주가수익비율(PER)을 기준으로, PER이 낮을 때는 자사주 매입 수익의 대부분을 사용하고, PER이 높을 때는 점진적으로 줄이거나 중단하는 방식입니다. 이렇게 확보된 수익은 가격이 급락할 때 매입에 사용하여 시장 폭락의 충격을 완화할 수 있습니다. 👉 조르디는 다음과 같이 결론짓습니다. 암호화폐는 궁극적으로 금융이며, 금융에는 규율이 필요합니다. 자사주 매입 자체가 잘못된 것은 아니지만, 명확한 전략 없이 자사주 매입을 진행하는 것이 문제입니다. 이러한 관점에 대해 어떻게 생각하시나요?