최근 시장 데이터에서 대형 투자자들이 비트코인을 공격적으로 매수하고 있다는 주장은 거래소 내부 집계에 대한 오해로 보입니다.
1월 2일, 분석 회사 크립토퀀트의 연구 책임자인 훌리오 모레노는 처음에 "고래" 매수로 해석되었던 온체인 신호가 주로 거래소 관련 활동 때문이었다고 보고했습니다.
비트코인 고래들이 자본 유출입 감소에 따라 보유량을 줄였다.
그는 이러한 자산 축적 현상이 주로 암호화폐 거래소들이 자산을 통합하는 데서 비롯되었다고 설명했습니다 .
거래소는 자금을 여러 개의 소규모 입금 주소에서 더 적고 규모가 큰 콜드 스토리지 지갑으로 옮기는 등 디지털 금고를 자주 재구성합니다.
이러한 기술적 거래는 대규모 투자자가 대량의 비트코인을 매입하는 것처럼 보이게 하여 시장 추적 도구에 잘못된 긍정 신호를 생성할 수 있습니다.
하지만 모레노는 거래소 내부 이체를 제외한 후 실제 대규모 보유자들 사이에서 약세 추세가 나타났다고 지적했습니다.
그에 따르면 비트코인 '고래'(1,000개 이상의 코인을 보유한 투자자)와 중간 규모의 '돌고래' 투자자들은 12월 한 달 내내 순매도세를 보였다.
이 그룹이 보유한 총 비트코인 잔액은 12월에 약 320만 개에서 290만 개 미만으로 감소했다가 이후 소폭 조정되어 310만 개를 기록했습니다.
마찬가지로 100~1,000 비트코인을 보유한 중간 규모 지갑의 총 보유량은 470만 비트코인(BTC) 로 감소했습니다.
특히, 이러한 배포 활동은 자산 가격의 변동성이 큰 시기 와 겹쳤습니다. 비인크립토(BeInCrypto) 의 데이터에 따르면 비트코인은 12월에 급격한 조정을 거쳐 최고가인 94,297달러에서 최저가인 84,581달러까지 하락했습니다.
한편, 블록체인 분석 기업 글래스노드(Glassnode) 의 별도 데이터도 이러한 매도세를 뒷받침합니다. 글래스노드에 따르면 비트코인 네트워크로의 월간 자본 유입액은 12월 말부터 마이너스로 전환되었습니다.
이번 반전으로 2023년 후반부터 2년간 지속되었던 자금 유입 증가세가 꺾였습니다.
동시에, 일반적으로 변동성을 감수하며 보유하는 장기 투자자들은 현재 2024년 초에 세워진 기록을 넘어선 속도로 손실을 확정짓고 있습니다.
이처럼 실현 손실이 급증한 것은 전통적으로 가장 회복력이 강하다고 여겨져 온 시장 참여자들 사이에서도 "투자 피로감"과 전부 매도(Capitulation) 나타나고 있음을 시사합니다.
