가격을 핑계로 자사주 매입을 중단하는 것은 근본적으로 잘못된 접근 방식입니다. 첫째, 자사주 매입의 진정한 목적은 유통량을 줄이는 것이지, 가격을 인위적으로 부풀리는 것이 아닙니다. 가격은 주로 시장의 수요와 공급, 그리고 프로젝트의 펀더멘털에 의해 결정됩니다. 따라서 자사주 매입은 일반적으로 토큰 보유자에게 이익이 됩니다. 주기적인 디플레이션 모델로 생각할 수 있지만, 가격 상승을 보장하는 것은 아닙니다. 자사주 매입은 비용에 초점을 맞추기보다는 모든 이해관계자가 찬성하는 방향으로 지속되어야 합니다. 물론, 가격이 상대적으로 낮을 때 매입량을 늘리고 시장이 과열되었을 때 줄이는 등 매입 전략을 최적화하는 것은 가능합니다.

자사주 매입에는 목적이 있어야 합니다. 그렇지 않으면 차라리 배당금을 직접 지급하는 것이 낫습니다. 자사주 매입은 단지 도구일 뿐이며, 목적 없이 일방적으로, 예측 가능하게 진행되는 자사주 매입은 돈을 그냥 주는 것과 같습니다.

메커니즘적인 관점에서 보면 배당은 자사주 매입보다 확실히 낫습니다. 대부분의 프로젝트는 규제 문제 때문에 배당금을 지급하지 않습니다. 자사주 매입의 목적은 오직 공급량 줄이는 것뿐입니다. 다른 이유는 개인 투자자 에게 들려주는 이야기에 불과합니다.

단순히 공급량 줄이는 것은 무의미합니다. 가격은 개인 투자자가 아니라 유동성에 의해 결정되기 때문입니다. 만약 정말로 개인 투자자만 남게 된다면, 모든 노력이 허사가 될 것입니다. 주요 투자자는 더 이상 존재하지 않을 테니까요.

자사주 매입은 가격과 직접적인 연관이 없습니다. 하지만 자사주 매입은 토큰 보유자에게 이익이 되며, 반대로 과도한 발행은 손해를 끼칩니다. 매우 간단하고 이해하기 쉽습니다. 가격 논의를 끌어들이는 것은 단순한 문제를 복잡하게 만들 뿐입니다. 가격은 단 하나의 요인에 의해 결정되는 것이 아닌데, 자사주 매입이 어떻게 반드시 가격 상승으로 이어질 수 있겠습니까?

그가 지금 당장 해결해야 할 가장 큰 문제는 JUP의 유동성과 거래량의 급격한 감소입니다. 그의 거래량은 사실상 모든 주주가 할인된 가격에 매수하는 것과 마찬가지이며, 가격은 더 이상 중요하지 않습니다. 장외 시장에서는 미확정 주식에 대해 이보다 낮은 할인율을 적용하기 어렵습니다. 그는 이 문제를 명시적으로 언급하지는 않았지만, 만약 그가 7천만 주 보유로 유동성 문제를 해결하지 않았다면, 매도 물량은 모두 차익거래자들에게 흡수되었을 것이라고 말했을 것입니다.