2019년 이후 비트코인(BTC)은 4개월 연속 하락세를 기록한 적이 없었습니다. 그런데 이 기이한 현상이 여전히 지속되고 있는 듯합니다. 올해 10월 급락 이후 BTC는 3개월 연속 하락세를 보이며 약 8만 달러까지 떨어졌습니다.

1월 1일부터 비트코인 ​​일봉 차트는 5일 연속 상승세를 보이며 1월 5일에는 93,000달러를 돌파했습니다. 이더리움(ETH) 또한 3,200달러를 강하게 돌파했습니다. 페페(PEPE), 본크(BONK), 펭귄(PENGU), 보메(BOME) 등 밈 코인들이 최근 상승률 상위권을 번갈아 차지했습니다.

코인글래스 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 네트워크 전체의 미결제 약정 총액은 2억 1,600만 달러에 달했으며, 이 중 1억 6,800만 달러는 공매도 포지션이었습니다.

3개월 이상 정체되었던 공포·탐욕 지수가 오늘 42까지 상승하며 이례적으로 중립적인 시장 정서 로 돌아왔습니다.

오늘 글로벌 리스크 자산 시장은 일본과 한국 증시를 중심으로 전반적인 상승세를 보였습니다. 한국의 코스피 지수는 개장 초 2.27% 이상 상승하며 역대 신고점 4,400포인트를 돌파했습니다. 일본의 닛케이 225 지수도 개장 초 1,100포인트 이상 급등하며 역대 신고점 경신에 2% 모자랐습니다. 상하이 종합지수는 0.46% 상승 출발해 4,000포인트에 근접했고, 홍콩 항셍지수는 0.09% 상승 출발했습니다.

미국 증시에서 S&P 500 선물은 0.46%, 나스닥 선물은 0.26%, 다우존스 선물은 0.58% 상승했습니다. 귀금속 가격도 급등하여 금 현물 가격은 온스당 4,420달러를 돌파하며 24시간 만에 2% 이상 상승했고, 은 현물 가격은 온스당 76달러를 돌파하며 4.5% 급등했습니다.

위조 상품이 다시 크게 증가하고 있는 걸까요?

연방준비제도는 2025년 말까지 160억 달러의 유동성을 공급할 예정이다.

비트코인을 비롯한 암호화폐 자산은 글로벌 시장 유동성과 밀접하게 연관되어 있습니다. 유동성이 낮으면 가격이 크게 상승하기 어렵고, 유동성이 풍부하면 가격이 지속적으로 회복될 수 있습니다.

바차트 데이터에 따르면, 2025년 12월 30일 연방준비제도는 익일 환매 계약을 통해 미국 은행 시스템에 160억 달러를 투입했는데, 이는 코로나19 팬데믹 이후 두 번째로 큰 유동성 공급이었다.

시장에서는 일반적으로 이러한 움직임을 잠재적인 은행 유동성 부족이나 금융 스트레스에 대한 연준의 지원 신호로 해석합니다. 차트에서 최근 유동성 공급이 급증한 것을 볼 수 있지만, 전반적인 추세는 통화 정책 완화를 반영합니다. 암호화폐 시장에서 이러한 유동성 공급은 종종 리스크 선호 심리의 반등을 자극하는데, 저렴한 자금이 리스크 자산으로 쉽게 유입되어 암호화폐 가격을 상승시키기 때문입니다. 투자자들은 이를 연준이 경기 침체를 막기 위해 경착륙을 자제하려는 의지로 해석하여 시장 신뢰를 높이고 더 심각한 경기 침체 리스크 피하려는 것으로 볼 수 있습니다.

12월 31일, 비트멕스 공동 창립자 아서 헤이즈는 암호화폐 시장의 유동성이 11월에 바닥을 치고 서서히 회복되고 있으므로 이제 암호화폐 가격이 상승하기 시작할 시점이라고 밝혔습니다.

댄스케 은행의 외환 및 금리 전략가인 옌스 나에르비그 페데르센은 보고서에서 이번 주 글로벌 시장 유동성이 부족할 것으로 예상되지만 다음 주에는 개선될 수 있다고 밝혔습니다. 그는 "향후 더 많은 경제 지표가 발표됨에 따라 다음 주 시장 유동성이 개선될 것으로 보인다"고 언급했습니다. 다음 주 주요 데이터에는 1월 9일에 발표되는 12월 비농업 고용 보고서와 ISM 조사 등 중요한 미국 노동 시장 데이터가 포함됩니다. 연말에는 많은 시장 참여자들이 휴가를 가거나 포지션을 청산하기 때문에 시장 유동성이 일반적으로 낮아집니다.

비트코인과 이더리움 현물 ETF는 연초에 대규모 순유입을 기록했습니다.

수개월간 부진한 실적을 보였던 비트코인 ​​현물 ETF는 12월 30일에 3억 5500만 달러의 순유입을 기록했고, 이어 1월 2일에는 4억 7114만 달러의 순유입이 추가로 발생했습니다.

순유입액의 갑작스러운 증가는 규모와 기세가 비교적 컸다.

이더리움 현물 ETF의 경우, 12월 30일에 6,784만 달러의 순유입이 있었고, 1월 2일에는 1억 7,443만 달러에 달해 작년 12월 이후 하루 순유입액 최고치를 경신했습니다.

두 ETF의 성과는 앞으로 지켜봐야겠지만, 연초 순유입액은 해당 통화 가격을 끌어올리는 데 상당한 긍정적 영향을 미칠 것입니다.

시장은 앞으로 어떻게 움직일까요?

1월 3일, 리퀴드 캐피털의 설립자 잭 이는 트위터에 "2026년 불장(Bull market) 이전에 공매도(Short) 투자자는 손실이 적겠지만, 늦게 청산하는 투자자는 큰 손실을 입을 것이다. 지금 여전히 약세장을 예상하는 사람들은 허풍쟁이거나 그저 들러리에 불과하다. 한 달 넘게 이어진 변동성 끝에 강세론자들은 반드시 승리할 것이다. 비관론자는 항상 옳고, 낙관론자는 항상 앞으로 나아간다."라고 썼다.

같은 날, 10x Research는 시장에서 구조적 반등 가능성이 있다는 내용의 기사를 발표했습니다. "암호화폐 시장의 표면 아래에서는 중대한 변화가 일어나고 있습니다. 비트코인의 지배력이 약해지기 시작하면서, 저희 모델은 역사적으로 방어에서 기회로의 전환을 나타내는 주요 변곡점을 감지했습니다. 이 주기에서 주목할 만한 것은 특정 토큰이나 스토리가 아니라, 주류 코인과 일부 알트코인 사이에서 나타나는 광범위한 시너지 효과를 통한 검증 패턴입니다. 모멘텀 효과, 상대적 성과, 그리고 시장 참여도가 서로 영향을 미치기 시작했으며, 거래자 이를 무시할 수 없습니다."

10x Research는 현재 시장 환경이 광범위한 상승세를 보이는 시기가 아니며, 수동적인 관망세도 바람직하지 않다고 분석합니다. 다음 단계에서는 규율, 전략적 규칙, 그리고 적극적인 포지션 관리가 더욱 중요해질 것입니다. 명확한 리스크 관리가 수익성 있는 트레이더와 시장의 잡음을 구분하는 핵심 요소가 될 것입니다. 대부분의 투자자들이 시장 방향을 파악하기 위해 뉴스 기사를 기다리는 동안, 거래자 시장 구조 분석과 신호 검증에 집중해야 합니다.

블록체인 분석 플랫폼 산티먼트(Santiment)의 분석가들은 연초 소셜 미디어에서 암호화폐 시장 참여자들의 강한 정서 주목했지만, 시장 상승세는 개인 투자자 투자자들의 합리적인 판단력에 달려 있다고 경고했습니다. 산티먼트의 분석가 브라이언 퀸리반은 토요일 유튜브 영상에서 "개인 투자자 일정 수준의 신중함, 정서 시각, 그리고 조급함을 유지해야 한다"고 말했습니다. 다른 암호화폐 정서 지표들은 시장 참여자들의 불안감을 시사하지만, 퀸리반은 산티먼트의 소셜 미디어 데이터는 정반대를 가리킨다고 밝혔습니다. 그는 "현재 시장 정서 매우 긍정적"이라며, "보통 이런 현상은 다소 우려스럽지만, 이는 연휴 이후의 일반적인 반등일 수 있다"고 말했습니다. 퀸리반은 "대량 FOMO(두려움 정서"에 대해서는 크게 우려하지 않지만, 비트코인 ​​가격이 9만 2천 달러까지 급등할 경우 이러한 정서 시장에 만연할 수 있다고 덧붙였습니다.

하지만 데이터 차트는 시장에 다소 정서 감돌고 있음을 보여줍니다.

최근 글래스노드는 자금 유입 둔화가 장기 보유자들의 차익 실현 증가와 맞물려 있다고 트윗했습니다. 이러한 상황은 비트코인 ​​가격이 좁은 범위 내에서 등락하면서 점차 나타나고 있습니다. 이는 장기적인 베어장 (Bear Market) 의 일반적인 특징인 투자자들의 피로감이 시간이 지남에 따라 증가하고 있음을 반영합니다.