저자: 스펜서 애플바움 & 엘리 첸 , 멀티코인 캐피털
작성자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
지난 20년 동안 핀테크는 사람들이 금융 상품에 접근하는 방식을 바꿔놓았지만, 돈의 흐름 자체를 근본적으로 바꾸지는 못했습니다.
혁신은 주로 더 간단한 인터페이스, 더 원활한 사용자 경험, 더 효율적인 유통 채널에 집중되었으며, 핵심 금융 인프라는 대체로 변하지 않았습니다.
이 기간 동안 대부분의 경우 핀테크 기술 스택은 재구축되기보다는 재판매되었습니다.
일반적으로 핀테크의 발전은 네 단계로 나눌 수 있습니다.
핀테크 1.0: 디지털 유통 (2000-2010)
초기 핀테크 물결은 금융 서비스 접근성을 높였지만 효율성을 크게 향상시키지는 못했습니다. 페이팔, 이트레이드, 민트와 같은 기업들은 수십 년 전에 구축된 ACH, SWIFT, 카드 네트워크와 같은 기존 시스템을 인터넷 인터페이스와 결합하여 기존 금융 상품을 디지털화했습니다.
이 시기에는 자금 결제가 느렸고, 규정 준수 절차는 수작업에 의존했으며, 지급 처리에는 엄격한 기한이 적용되었습니다. 이 기간 동안 금융 서비스가 온라인으로 전환되기는 했지만, 자금 흐름 방식 자체는 근본적으로 바뀌지 않았습니다. 단지 누가 이러한 금융 상품을 이용할 수 있게 되었는지만 달라졌을 뿐, 실제 운영 방식은 변하지 않았습니다.
핀테크 2.0: 새로운 은행 시대 (2010-2020)
다음 혁신은 스마트폰의 광범위한 보급과 소셜 미디어를 활용한 유통에서 비롯됩니다. Chime은 시간제 근로자에게 조기 수령하다 를 제공하고, SoFi는 사회적 지위 상승 을 기대하는 졸업생들에게 학자금 융자 서비스를 제공하며, Revolut과 Nubank는 사용자 친화적인 인터페이스를 통해 전 세계 금융 소외 계층에게 서비스를 제공합니다.
각 회사는 특정 고객층에게 더욱 매력적인 이야기를 들려주지만, 본질적으로는 동일한 상품, 즉 기존 결제 네트워크를 사용하는 당좌 예금 계좌와 직불 카드를 판매합니다. 이들은 이전 회사들과 마찬가지로 여전히 후원 은행, 카드 네트워크 및 ACH 시스템에 의존하고 있습니다.
이 회사들이 성공한 이유는 새로운 결제 네트워크를 구축했기 때문이 아니라 고객에게 더 효과적으로 접근했기 때문입니다. 브랜드, 사용자 온보딩, 그리고 고객 확보가 이들의 경쟁 우위 요소가 되었습니다. 이 단계에서 핀테크 기업들은 은행에 의존하는 숙련된 유통 업체로 자리매김하게 되었습니다.
핀테크 3.0: 임베디드 금융(2020-2024)
2020년경부터 임베디드 금융이 급속도로 등장했습니다. API(애플리케이션 프로그래밍 인터페이스)의 확산으로 사실상 모든 소프트웨어 회사가 금융 상품을 제공할 수 있게 되었습니다. Marqeta는 기업들이 API를 통해 카드를 발급할 수 있도록 했고, Synapse, Unit, Treasury Prime은 서비스형 뱅킹(BaaS)을 제공했습니다. 곧 거의 모든 애플리케이션이 결제, 카드 또는 대출 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다.
하지만 이러한 추상화 계층 뒤에는 근본적인 변화가 없습니다. BaaS 서비스 제공업체는 여전히 초기 시대의 후원 은행, 규제 프레임 및 결제 네트워크에 의존하고 있습니다. 추상화 계층은 은행에서 API로 이동했지만, 경제적 이익과 통제권은 전통적인 시스템으로 되돌아갔습니다.
금융 기술의 상품화
2020년대 초에 이르러 이 모델의 결함이 점점 더 분명해졌습니다. 거의 모든 주요 신생 은행들이 동일한 소수의 후원 은행과 BaaS 서비스 제공업체에 의존했습니다.
출처: 내장형
기업들이 성과 마케팅을 통해 치열하게 경쟁하면서 고객 확보 비용은 급증하고, 수익 마진은 줄어들었으며, 사기 및 규정 준수 비용은 급증하고, 인프라는 거의 구별할 수 없게 되었습니다. 경쟁은 마케팅 군비 경쟁으로 변질되었습니다. 많은 핀테크 기업들이 카드 색상, 가입 보상, 캐시백 등의 마케팅 전략으로 차별화를 시도하고 있습니다.
한편, 리스크 및 가치 관리는 은행권에 집중되어 있습니다. JP모건 체이스나 뱅크오브아메리카와 같은 대형 금융기관은 통화감독청(OCC)의 규제를 받으며 예금 수취, 대출 실행, ACH 및 Fedwire와 같은 연방 결제 네트워크 이용 등 핵심적인 권한을 유지합니다. 반면 차임, 레볼루트, 어펌과 같은 핀테크 기업은 이러한 권한이 없어 해당 서비스를 제공하기 위해 인가받은 은행에 의존해야 합니다. 은행은 금리 스프레드와 플랫폼 수수료로 수익을 창출하고, 핀테크 기업은 거래 수수료로 수익을 얻습니다.
핀테크 프로젝트가 급증함에 따라 규제 당국은 이러한 프로젝트에 투자하는 은행들에 대해 점점 더 엄격한 감독을 시행하고 있습니다. 규제 당국의 명령과 강화된 감독 기대는 은행들이 규정 준수, 리스크 관리 및 제3자 프로젝트 감독에 대량 투자를 하도록 강요하고 있습니다. 예를 들어, 크로스 리버 은행은 연방예금보험공사(FDIC)로부터 규정 준수 명령을 받았고, 그린닷 은행은 연방준비제도(Fed)의 강제 조치를 받았으며, 이볼브 은행은 FDIC로부터 정지령 받았습니다.
은행들은 고객 온보딩 프로세스를 강화하고, 지원하는 프로젝트 수를 제한하며, 제품 개발 속도를 늦추는 방식으로 대응했습니다. 한때 혁신을 촉진했던 환경은 이제 규제 준수 비용을 정당화하기 위해 더 큰 규모를 요구합니다. 핀테크 산업의 성장은 둔화되고 비용이 증가했으며, 특정 니즈에 초점을 맞춘 제품보다는 광범위한 사용자층을 위한 일반적인 제품을 출시하는 경향이 강해졌습니다.
우리의 관점에서 볼 때, 지난 20년 동안 혁신이 기술 스택의 최상위에 자리매김한 데에는 세 가지 주요 이유가 있습니다.
- 자금 흐름을 위한 인프라는 독점적이고 폐쇄적입니다 . 비자, 마스터카드, 그리고 연방준비제도의 ACH 네트워크는 경쟁의 여지를 거의 남겨두지 않고 있습니다.
- 스타트업이 금융 상품을 출시하려면 대량 자본이 필요합니다 . 규제 대상인 은행 앱을 개발하려면 규정 준수, 사기 방지 및 자금 관리에 수백만 달러가 필요합니다.
- 해당 규정은 직접적인 참여를 제한합니다 . 허가받은 기관만이 자금을 보관하거나 핵심 결제 네트워크를 통해 자금 흐름을 촉진할 수 있습니다.
출처: Statista
이러한 제약 조건들을 고려할 때, 기존 결제 네트워크에 직접적으로 도전하기보다는 제품 개발에 집중하는 것이 더 현명합니다. 결과적으로 대부분의 핀테크 기업들은 은행 API를 그럴듯하게 포장하는 역할만 하게 됩니다. 지난 20년간 핀테크 분야에서 수많은 혁신이 있었음에도 불구하고, 진정으로 새로운 금융 기본 요소는 거의 등장하지 않았습니다. 오랫동안 실질적인 대안이 부재했던 것입니다.
하지만 암호화폐 산업은 완전히 다른 길을 택했습니다. 개발자들은 우선 금융 기본 요소 구축에 집중했습니다. 자동 MM (Market Making)(AMM), 본딩 커브, 무기한 계약, 유동성 저장소, 온체인 대출 등 이 모든 것들은 기본 아키텍처에서 점진적으로 발전해 왔습니다. 역사상 처음으로 금융 논리 자체가 프로그래밍 가능해진 것입니다.
핀테크 4.0: 스테이블코인과 무허가 금융
핀테크의 초기 세 시대에 걸쳐 수많은 혁신이 이루어졌음에도 불구하고, 자금 흐름의 근간이 되는 인프라는 크게 변하지 않았습니다. 금융 상품이 전통적인 은행을 통해 제공되든, 새로운 유형의 은행을 통해 제공되든, 또는 내장된 API를 통해 제공되든, 자금은 여전히 중개기관이 통제하는 폐쇄적이고 허가된 네트워크를 통해 흐릅니다.
스테이블코인은 이러한 모델에 혁명을 일으켰습니다. 은행 위에 소프트웨어를 구축하는 대신, 스테이블코인은 핵심 뱅킹 기능을 직접 대체합니다. 개발자는 개방형 프로그래밍 가능 네트워크와 직접 상호 작용할 수 있습니다. 결제는 온체인 정산되고, 자산 보관, 대출 및 규정 준수는 기존의 계약 관계에서 소프트웨어 기반 프로세스로 전환되었습니다.
서비스형 은행(BaaS)은 불편함을 줄여주었지만, 경제 모델 자체를 바꾸지는 못했습니다. 핀테크 기업들은 여전히 후원 은행에 대한 규정 준수 수수료, 카드 네트워크에 대한 결제 수수료, 그리고 중개업체에 대한 접근 수수료를 지불해야 합니다. 인프라는 여전히 비용이 많이 들고 제약이 많습니다.
스테이블코인은 접근 권한 임대의 필요성을 완전히 없애줍니다. 개발자는 은행 API를 호출할 필요 없이 오픈 네트워크 와 직접 상호 작용할 수 있습니다. 결제는 온체인 직접 이루어지며, 수수료는 중개자를 거치지 않고 프로토콜로 직접 흐릅니다. 이러한 변화는 비용 장벽을 획기적으로 낮출 것으로 예상됩니다. 은행을 통한 개발에는 수백만 달러, BaaS(은행 서비스형 소프트웨어)에는 수십만 달러가 소요되던 것이, 허가 없이 사용할 수 있는 온체인 스마트 계약을 통해서는 단 몇천 달러로 줄어들 것입니다.
이러한 변화는 이미 대규모 애플리케이션에서 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 스테이블코인의 시총 10년도 채 안 되는 기간 동안 거의 0에서 약 3,000억 달러로 성장했으며, 거래소 간 이체와 최대 클레임 금액(MEV)을 제외하더라도 스테이블코인이 처리하는 실제 경제 거래량은 페이팔이나 비자와 같은 기존 결제 네트워크를 넘어섰습니다. 이제 처음으로 은행이나 카드가 아닌 결제 네트워크가 진정한 글로벌 규모의 운영을 달성할 수 있는 시대가 도래했습니다.
출처: 아르테미스
이러한 변화의 실질적인 의미를 이해하려면 먼저 현재 핀테크가 어떻게 구축되어 있는지 알아야 합니다. 일반적인 핀테크 기업은 다음과 같은 계층을 포함하는 대규모 벤더 기술 스택에 의존합니다.
- 사용자 인터페이스/사용자 경험(UI/UX)
- 은행 및 수탁기관 : Evolve, Cross River, Synapse, Treasury Prime
- 결제 네트워크 : ACH, 계좌이체, SWIFT, 비자, 마스터카드
- 신원 및 규정 준수 : Ally, Persona, Sardine
- 사기 방지 : SentiLink, Socule, Feedzai
- 인수/신용 심사 인프라 : Plaid, Argyle, Pinwheel
- 리스크 및 자본 관리 인프라 : Alloy, Unit 21
- 자본 시장 : 프라임 트러스트, 드라이브웰스
- 데이터 집계 : Plaid, MX
- 규정 준수/보고 : FinCEN, OFAC 검사
이러한 기술 스택으로 핀테크 회사를 설립한다는 것은 수십 개의 파트너사와의 계약, 감사, 인센티브 메커니즘, 그리고 잠재적인 장애 요인을 관리해야 한다는 것을 의미합니다. 각 단계가 비용과 지연을 증가시키고, 많은 팀이 제품 개발에 집중하기보다는 인프라를 조율하는 데 거의 모든 시간을 소비하게 됩니다.
스테이블코인 기반 시스템은 이러한 복잡성을 크게 단순화합니다. 이전에는 여러 제공업체가 필요했던 기능을 이제 소수의 온체인 기본 요소만으로 구현할 수 있습니다.
스테이블코인과 무허가 금융을 중심으로 하는 세상에서 다음과 같은 변화가 일어나고 있습니다.
- 은행 및 수탁 서비스 : Altitude와 같은 탈중앙화 대체되고 있습니다.
- 결제 네트워크 : 스테이블코인으로 대체됨.
- 신원 확인 및 규정 준수 : 여전히 필요하지만, zkMe와 같은 기술을 통해 온체인 이를 구현하고 기밀성과 보안을 유지할 수 있다고 생각합니다.
- 인수 심사 및 신용 인프라 : 근본적으로 혁신되어 온체인 이전되었습니다.
- 자본 시장 관련 기업 : 모든 자산이 토큰화되면 이러한 기업들은 더 이상 중요하지 않게 될 것입니다.
- 데이터 집계 : 온체인 데이터 및 선택적 투명성(예: 완전 동형 암호화(FHE)를 통해)으로 대체됨.
- 규정 준수 및 OFAC 검사 : 지갑 수준에서 처리됩니다(예: 앨리스의 지갑이 제재 대상 목록에 있는 경우, 앨리스는 해당 프로토콜을 이용할 수 없습니다).
핀테크 4.0의 진정한 차이점은 금융의 근간을 이루는 아키텍처 자체가 마침내 변화하기 시작했다는 점입니다. 은행의 허가를 몰래 받아야 하는 애플리케이션을 개발하던 시대에서 벗어나, 이제는 스테이블코인과 개방형 결제 네트워크를 통해 은행의 핵심 기능을 직접적으로 대체하고 있습니다. 개발자들은 더 이상 세입자가 아니라, 금융이라는 '땅'의 진정한 주인이 된 것입니다.
스테이블코인에 초점을 맞춘 핀테크 분야의 기회
이러한 변화의 첫 번째 영향은 분명합니다. 바로 핀테크 기업의 수가 급격히 증가할 것이라는 점입니다. 자산 보관, 대출, 송금이 사실상 무료로 즉시 처리될 수 있게 되면, 핀테크 기업을 창업하는 것은 SaaS 제품을 출시하는 것만큼이나 간단해질 것입니다. 스테이블코인을 중심으로 하는 세상에서는 더 이상 복잡한 은행 연계나 카드 발급 중개기관, 시간이 오래 걸리는 결제 과정, 불필요한 KYC(고객확인) 절차로 인한 지연이 없을 것입니다.
우리는 핵심 금융 기술 제품 개발에 드는 고정 비용이 수백만 달러에서 수천 달러로 급락할 것이라고 믿습니다. 인프라, 고객 확보 비용(CAC), 규제 장벽이 사라지면 스타트업은 우리가 "스테이블코인 중심 핀테크"라고 부르는 방식을 통해 더 작고 특정한 사회 집단을 대상으로 수익성 있는 서비스를 제공할 수 있을 것입니다.
이러한 추세에는 명확한 역사적 선례가 있습니다. 이전 세대의 핀테크 기업들은 특정 고객층을 대상으로 서비스를 제공하며 초기에 주목을 받았습니다. SoFi는 학자금 대출 융자 에, Chime은 조기 급여 지급 서비스를, Greenlight는 10대 청소년을 위한 직불카드를, Brex는 기존 상업 대출을 이용할 수 없는 기업가들을 위한 서비스를 제공했습니다. 그러나 이러한 특정 고객층에 집중하는 모델은 지속 가능한 운영 모델이 되지 못했습니다. 제한적인 거래 수수료 수익, 증가하는 규제 비용, 그리고 은행 후원에 대한 의존으로 인해 이들 기업은 원래의 틈새시장을 넘어 확장할 수밖에 없었습니다. 생존을 위해 기업들은 사용자에게 실제로 필요하지 않은 제품을 추가하여 인프라를 확장하는 등 수평적 확장을 시도해야 했습니다.
이제 암호화폐 결제 네트워크와 허가 없이 이용 가능한 금융 API 덕분에 창업 비용이 획기적으로 절감되면서, 초기 핀테크 혁신가들처럼 특정 사용자층을 겨냥한 새로운 스테이블코인 네오뱅크들이 등장하고 있습니다. 운영 비용이 크게 낮아진 이들 신생 은행들은 샤리아 준수 금융, 암호화폐 애호가들의 라이프스타일, 또는 운동선수들의 특수한 소득 및 소비 패턴에 맞춘 서비스 등 더욱 세분화되고 전문화된 시장에 집중할 수 있습니다.
더욱 중요한 것은, 전문화를 통해 사업 경제성을 크게 최적화할 수 있다는 점입니다. 고객 확보 비용(CAC)이 감소하고, 교차 판매가 용이해지며, 고객 생애 가치(LTV)가 증가합니다. 전문화된 핀테크 기업은 전환율이 높은 틈새 시장을 겨냥하여 제품과 마케팅을 정확하게 타겟팅하고, 특정 사용자 그룹을 대상으로 서비스를 제공함으로써 입소문 마케팅 효과를 극대화할 수 있습니다. 이러한 기업들은 운영 비용은 절감하면서도 이전 세대의 핀테크 기업보다 고객 한 명당 더 많은 수익을 손쉽게 창출할 수 있습니다.
누구나 몇 주 만에 핀테크 회사를 설립할 수 있게 되면, 질문은 "누가 고객에게 접근할 수 있는가?"에서 "누가 진정으로 고객을 이해하는가?"로 바뀔 것입니다.
집중형 핀테크의 디자인 공간 탐구
가장 매력적인 기회는 대개 기존 결제 네트워크가 실패하는 지점에서 발생합니다.
예를 들어, 성인 콘텐츠 제작자와 공연자들은 매년 수십억 달러의 수익을 창출하지만, 리스크 나 환불 리스크 때문에 은행과 카드 결제 처리 업체로부터 결제가 차단되는 경우가 빈번합니다. 이들의 수익금 지급은 며칠씩 지연되거나 "규정 준수 검토"를 이유로 지급이 보류되기도 하며, Epoch나 CCBill과 같은 리스크 높은 결제 게이트웨이를 이용할 경우 10~20%의 수수료가 부과됩니다. 저희는 스테이블코인 기반 결제가 즉각적이고 취소 불가능한 정산을 제공하고, 프로그래밍 가능한 규정 준수를 지원하며, 공연자들이 스스로 수입을 관리하고, 수익금을 세금 계좌나 저축 계좌로 자동 이체하고, 리스크 가 높은 중개업체에 의존하지 않고 전 세계적으로 결제를 받을 수 있도록 해준다고 믿습니다.
특히 골프나 테니스와 같은 개인 종목의 프로 운동선수들은 독특한 현금 흐름과 리스크 요인에 직면합니다. 이들의 수입은 짧은 선수 생활에 집중되며, 일반적으로 에이전트, 코치, 팀원들과 분배됩니다. 또한 여러 주와 국가에서 세금을 납부해야 하고, 부상은 수입 흐름을 완전히 차단할 수도 있습니다. 스테이블코인 기반 핀테크 기업은 이러한 선수들이 미래 수입을 토큰화하고, 다중 서명 지갑을 사용하여 팀 급여를 지급하며, 각 지역의 세금 요건에 따라 자동으로 세금을 원천징수할 수 있도록 지원할 수 있습니다.
명품 및 시계 판매점은 기존 금융 인프라가 제대로 활용되지 못하는 또 다른 시장입니다. 이러한 사업체들은 국경을 넘어 고가의 재고를 빈번하게 이동시키며, 수십만 달러에 달하는 거래를 송금이나 리스크 결제 처리 업체를 통해 처리하고, 결제까지 며칠씩 기다려야 하는 경우가 많습니다. 또한 유동성이 은행 계좌가 아닌 금고나 진열장에 보관된 재고에 묶여 있어 단기 융자 어렵고 비용이 많이 듭니다. 저희는 스테이블코인 기반 핀테크 기업이 이러한 문제들을 직접적으로 해결할 수 있다고 생각합니다. 즉, 대규모 거래에 대한 즉시 결제, 토큰화된 재고를 담보로 하는 신용 한도, 그리고 스마트 계약이 내장된 프로그래밍 가능한 수탁 서비스를 제공할 수 있습니다.
이러한 사례들을 충분히 살펴보면 동일한 한계가 반복적으로 나타납니다. 전통적인 은행은 전 세계적이거나 불규칙적이거나 비전통적인 현금 흐름을 가진 고객에게 서비스를 제공하지 못합니다. 그러나 이러한 고객층은 스테이블코인 결제 네트워크를 통해 수익성 있는 시장이 될 수 있습니다. 아래는 저희가 매력적이라고 생각하는 스테이블코인 핀테크에 초점을 맞춘 몇 가지 이론적 사례 연구입니다.
- 프로 운동선수 : 이들의 수입은 짧은 선수 생활에 집중되어 있으며, 잦은 이동과 거주지 이전이 필요하고, 여러 관할 지역에 세금을 신고해야 할 수도 있으며, 코치, 에이전트, 트레이너 등에게 급여를 지급해야 하고, 부상 리스크 에 대비한 보험 가입을 원할 수도 있습니다.
- 성인 공연자 및 콘텐츠 제작자 : 은행 및 카드 결제 처리 기관에서 배제됨; 관객은 전 세계에 분포.
- 유니콘 기업 직원들은 현금 부족, 비유동적인 주식에 집중된 순자산, 그리고 스톡옵션 행사 시 높은 세금 부담에 직면할 수 있습니다.
- 온체인 개발자 : 순자산이 변동성이 매우 높은 토큰에 집중되어 있으며, 법정화폐 인출 및 세금 문제에 직면하고 있습니다.
- 디지털 노마드 : 여권 없이 이용 가능한 은행 업무, 자동 외환 거래, 위치 기반 자동 세금 처리, 잦은 여행 및 거주지 이전.
- 수감자 : 가족이나 친구들이 전통적인 경로를 통해 수감자를 위해 돈을 입금하는 것은 어렵고 비용이 많이 들며, 자금이 제때 도착하지 않는 경우가 많습니다.
- 샤리아법을 준수하는 금융 서비스 : 이자 거래를 피하십시오.
- Z세대 : 간편한 신용 금융 서비스; 게임화된 투자 방식; 소셜 기능을 갖춘 금융 서비스.
- 국경을 넘나드는 중소기업 : 높은 외환 비용; 느린 결제 속도; 동결 운전자본.
- 암호화폐 애호가(데젠) : 신용카드 대금을 결제하는 등 리스크 높은 투기적 거래에 참여하는 사람들.
- 국제 원조 : 원조 자금은 흐름이 느리고, 중간 매개자를 거치며, 투명성이 낮습니다. 수수료, 부패, 자원 오용으로 인해 상당한 손실이 발생합니다.
- 탄다스/회전식 저축 클럽 : 전 세계 가족을 위한 국경 간 저축 서비스를 제공합니다. 저축액을 모아 수익을 창출하고, 소득 이력을 온체인 구축하여 신용 평가를 수행할 수 있습니다.
- 명품 판매업체(예: 시계 판매업체)는 재고에 운전자본이 묶여 있고, 단기 대출이 필요하며, 고액 대량 하고, WhatsApp이나 Telegram과 같은 채팅 애플리케이션을 통해 거래를 자주 완료합니다.
요약하다
지난 20년간 핀테크 혁신은 인프라보다는 유통에 주로 초점을 맞춰왔습니다. 기업들은 브랜드 마케팅, 사용자 온보딩, 유료 고객 확보 등을 통해 경쟁해 왔지만, 실제 자금 흐름은 여전히 폐쇄적인 결제 네트워크를 통해 이루어지고 있습니다. 이러한 변화는 금융 서비스의 접근성을 확대했지만, 동시에 서비스의 동질화, 비용 상승, 그리고 지속적으로 낮은 수익률이라는 결과를 초래했습니다.
스테이블코인은 금융 상품의 경제 모델에 혁명을 일으킬 잠재력을 지니고 있습니다. 수탁, 결제, 대출, 규정 준수와 같은 기능을 개방형 프로그래밍 가능 소프트웨어로 전환함으로써 핀테크 기업의 창업 및 운영에 드는 고정 비용을 크게 절감할 수 있습니다. 과거에는 은행 후원, 카드 네트워크 구축, 대규모 벤더 기술 스택이 필요했던 기능들을 이제는 온체인 상에서 직접 구축할 수 있어 운영 비용을 대폭 줄일 수 있습니다.
인프라 비용이 저렴해짐에 따라, 기업들은 더욱 집중할 수 있게 되었습니다. 핀테크 기업들은 더 이상 수백만 명의 사용자를 확보해야만 수익을 낼 수 있는 시대가 아닙니다. 대신, 획일적인 제품으로는 니즈를 충족하기 어려운, 잘 정의된 틈새 시장 커뮤니티에 집중할 수 있습니다. 운동선수, 성인 콘텐츠 제작자, K팝 팬, 고급 시계 애호가와 같은 이러한 그룹은 이미 공통된 문화적 배경, 신뢰 기반, 행동 패턴을 공유하고 있기 때문에 유료 마케팅에 의존하기보다는 입소문을 통해 제품이 자연스럽게 확산될 수 있습니다.
마찬가지로 중요한 점은 이러한 커뮤니티들이 일반적으로 유사한 현금 흐름 패턴, 리스크 및 재정적 의사 결정 방식을 공유한다는 것입니다. 이러한 일관성 덕분에 추상적인 사용자 프로필이 아닌 사람들의 실제 소득, 지출 및 자금 관리 습관에 맞춰 제품을 최적화할 수 있습니다. 입소문 마케팅의 효과는 사용자 간의 상호 이해뿐만 아니라 제품이 해당 그룹의 운영 방식과 진정으로 부합한다는 사실에서 비롯됩니다.
이러한 비전이 현실이 된다면 경제적 변혁은 실로 엄청날 것입니다. 유통이 지역사회 중심적으로 변화함에 따라 고객 확보 비용(CAC)이 감소하고, 중간 유통업체가 줄어들면서 이익율 증가할 것입니다. 한때 규모가 너무 작거나 수익성이 없다고 여겨졌던 시장들이 지속 가능하고 수익성 있는 사업 모델로 탈바꿈할 것입니다.
이러한 세상에서 핀테크의 경쟁력은 더 이상 단순한 규모 확장이나 막대한 마케팅 비용에 달려 있지 않고, 사용자 배경에 대한 깊이 있는 이해에 달려 있습니다. 차세대 핀테크의 성공은 모든 사람을 만족시키려 애쓰는 데 있는 것이 아니라, 실제 자금 흐름에 기반하여 특정 그룹에게 탁월한 서비스를 제공하는 데 있습니다.
