체인피드 요약:
짝퉁 상품 판매 시즌은 오겠지만, 당신의 일정이 아니라 이동성의 일정에 맞춰 올 것입니다.
기사 출처:
https://foresightnews.pro/article/detail/93689
기사 작성자:
다미-데피
관점:
다미디파이: 이것은 냉혹한 현실 시험입니다. 비트코인은 강력하게 반등할 수 있지만, 실제 리스크 선호도는 변하지 않을 수 있습니다. 어떻게 가능할까요? 현금 보유 차익거래 때문입니다. 기관 투자자들은 현물 비트코인을 매수하고 숏(Short) 계약을 매도하여 베이시스를 통해 이익을 얻습니다. 이러한 행태는 비트코인 가격을 상승시키지만, 알트코인을 매수하려는 의도는 없습니다. 펀딩 비율은 높게 유지되고, 미결제 약정은 증가하며, 가격은 천천히 상승하는 반면, 알트코인은 전혀 영향을 받지 않습니다. 건전한 레버리지는 점진적으로 증가하는 미결제 약정, 적절한 펀딩 비율, 그리고 선도적인 현물 거래량을 특징으로 합니다. 거품 레버리지는 미결제 약정이 가격보다 빠르게 증가하고, 펀딩 비율이 일일 0.05%를 초과하며, 롱 포지션과 숏 포지션 모두에서 청산 주문이 누적되는 현상을 보입니다. 베이시스 함정은 "비트코인이 올랐으니 알트코인도 따라올 것이다"라는 생각이 종종 실패하는 이유를 설명합니다. 비트코인 가격을 끌어올리는 레버리지는 알트코인을 매수하는 유동성이 아닙니다. 현실을 직시합시다. 알트코인이 직면한 구조적 문제는 이전 주기에는 지금만큼 심각하지 않았습니다. 1) 희석 및 언락 매도 압력 – 지속적인 공급량 방출. 매달 수십억 달러 상당의 언락 토큰이 시장에 유입됩니다. 초기 투자자와 개발팀이 매도하면서 지속적인 매도 압력이 발생하고 있습니다. 2) 파편화 – 현재 수천 개의 알트코인이 존재합니다. 기관 투자자를 위한 명확한 "알트코인 인덱스"가 없어 자본이 희석되고 있습니다. 3) 파편화된 담론 – AI 코인, DePIN, 밈 코인, 게임, RWA 등 각 분야가 주목을 받기 위해 경쟁하고 있습니다. 2017년에는 "이더 킬러"라는 담론이 지배적이었지만, 지금은 47개의 서로 다른 담론이 동시에 존재합니다. 4) 명확한 사용 사례 부족 – 많은 프로젝트가 아직 제품이 시장에 적합하다는 것을 입증하지 못했습니다. 투기는 괜찮지만 실제 사용자가 없으면 토큰은 시장 점유율을 확보하기 어렵습니다. 5) 규제 불확실성 – 대부분의 알트코인은 규제에 대한 명확성이 부족합니다. 기관 투자자들은 원한다고 해도 이 코인들에 손댈 수 없습니다. 다음은 체크리스트입니다. 여러 가지 신호가 필요합니다. BTC.D 추세: 하락 추세 확인. ETH/BTC 추세: 고점 상승, 주요 저항선 회복. 스테이블코인 공급량 증가: 새로운 자본 유입. 펀딩 비율 + 미결제약정: 리스크 선호도 증가, 하지만 과열되지는 않음. 알트코인 폭: 대부분의 알트코인이 돌파. 추가 신호(프로 모드): TOTAL2 vs. BTC: 알트코인이 전체 시총 에서 비트코인을 능가하고 있는가? 무기한 계약 거래량 점유비율: 거래자 실제로 알트코인을 거래하는지, 아니면 주류 코인만 거래하는지? 밈 코인 열풍 지수: 개인 투자자 정서 측정 지표. 이러한 신호 대부분이 긍정적일 때, 로테이션이 실제로 일어나고 있는 것입니다.
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