무디스 애널리틱스의 수석 경제학자 마크 잔디는 미국 경제가 2026년에 더욱 강력한 성장을 기록할 것으로 예상하지만, 표면적으로는 드러나지 않더라도 몇몇 핵심 시장 부문은 어려움을 겪을 가능성이 있다고 경고했습니다.
실질 GDP 성장률은 약 2.5%로 가속화될 것으로 예상되지만, 이러한 개선은 주로 '하나의 큰 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)'에 따른 적자 재정 감세에 기인하며, 재정 부양책으로 인한 효과는 올해 2분기에 정점에 달할 것으로 전망됩니다.
그 시점 이후로는 근본적인 경제 상황이 더욱 어려워질 것으로 예상됩니다.
잔디는 1월 4일 X 게시판에 올린 글에서 2026년의 뚜렷한 성장세는 일자리 창출 둔화, 실업률 상승, 인플레이션 심화와 함께 나타날 것이라고 전망했다.
2026년 전망에 대해 말씀드리자면, 실질 GDP 성장률은 2.5%로 더욱 견조해질 것으로 예상됩니다. 이는 주로 '하나의 큰 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)'을 통해 기업과 개인에게 제공되는 적자 재정 기반의 감세 정책 덕분입니다. 이러한 재정 부양책은 2분기에 정점에 달할 것입니다.
— 마크 잔디(@Markzandi) 2026년 1월 4일
이러한 동향은 노동집약적 산업과 임금 상승 및 소비자 수요에 민감한 부문에 대한 압력이 가중되고 있음을 시사합니다. 고용 증가세가 둔화되고 물가 상승 압력이 지속됨에 따라, 강력한 고용 성장과 안정적인 구매력에 의존하는 경제 부문은 어려움에 직면할 가능성이 높습니다.
금융 시장에 미치는 영향
잔디는 금융 시장 역시 이러한 침체된 환경을 반영할 것으로 예상된다고 덧붙였습니다. 2026년 주식 시장 실적은 최근 몇 년에 비해 훨씬 부진할 것으로 전망되며, 이는 강세장 이후 주식 시장의 상승 여력이 제한적임을 시사합니다.
동시에 주택 시장은 냉각될 것으로 예상되며, 높은 인플레이션과 부진한 노동 시장 상황으로 인해 주택 구매력과 수요가 위축되면서 주택 가격 상승률이 둔화될 전망입니다. 이러한 추세는 부동산, 건설 및 관련 산업에 잠재적인 어려움을 초래할 수 있음을 시사합니다.
잔디의 평가는 2026년 전망을 최근 실적을 기준으로 제시합니다. 2025년 미국 경제는 이전 예측과 대체로 일치하여 2%를 약간 웃도는 성장을 기록했지만, 2024년에 보였던 강력한 성장에는 미치지 숏 .
그는 예측이 빗나간 부분은 주로 지나치게 낙관적인 기대 때문이었으며, 특히 실업률과 인플레이션이 예상보다 높게 나타났다고 지적했습니다.
이러한 맥락에서, 해당 경험은 2026년 전망에 담긴 신중함을 더욱 강화합니다. 재정 부양책이 일시적으로 성장을 촉진할 수는 있지만, 경제 여건이 악화됨에 따라 여러 주요 시장 부문이 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다.
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