예측 시장 플랫폼에서 내부자 거래가 어떤 역할을 하는지에 대한 조사가 진행 중입니다. 폴리마켓(Polymarket)의 한 사용자가 니콜라스 마두로 전 베네수엘라 대통령이 1월 31일 이전에 권력에서 물러날 것이라고 예측하여 436,759달러를 땄기 때문입니다.
해당 사용자의 베팅 시점이 미 특수부대가 마두로를 체포하기 불과 몇 시간 전이었다는 점 때문에 리치 토레스 하원의원(민주당, 뉴욕)은 연방 공무원이 관련 내부 정보를 보유한 상태에서 예측 시장을 이용하는 것을 금지하는 법안을 발의했습니다 .
하지만 업계 관계자들은 "내부자 거래"가 예측 시장이 그 목적을 더욱 효과적으로 달성하는 데 도움이 될 수 있다고 주장합니다.
"학문적으로 볼 때, 예측 시장은 내부 정보를 색출하고 정보 전달의 효율성과 속도를 극대화하는 데 가장 효과적인 도구 중 하나입니다."라고 예측 프로토콜인 Myriad 를 소유하고 있으며 (편집상 독립적인 디크립트(Decrypt) 도 운영하는) DASTAN의 CEO이자 공동 창립자인 록슬리 페르난데스는 설명했습니다.
디크립트(Decrypt) 와의 인터뷰에서 페르난데스는 내부자 거래가 예측 시장에 심각한 문제라고 지적하면서, 이는 주로 예측 시장이 전통적인 금융 시장과 잘못 묶여 취급되기 때문이라고 설명했습니다.
그는 "지금까지 우리는 현대의 예측 시장을 일종의 도박장으로 여겨왔지만, 저는 이러한 관점이 잘못됐다고 생각합니다."라며, "자본 과 정보의 효율성이라는 실질적인 잠재력의 관점에서 보면, 내부자 거래는 오히려 결함이 아니라 장점으로 작용할 수 있습니다."라고 말했다.
페르난데스가 예측 시장에 명백한 재정적 이해관계를 갖고 있는 것은 사실이지만, 조지 메이슨 대학교 경제학과 교수인 로빈 핸슨을 비롯한 보다 객관적인 논평가들도 유사한 주장을 제기해 왔다.
디크립트(Decrypt) 의 인터뷰에서 핸슨은 투자 규모와 시장 가격 정확성 사이에는 상충 관계가 있으며, 전통적인 주식 시장에서는 외부 투자자의 투자를 장려하기 위해 내부자 거래를 억제한다고 말했습니다.
그는 "예측 시장에서 내가 가장 중요하게 생각하는 것이 가격의 정확성이라면, 여기에는 그런 문제가 없다"며 "더 정확한 가격을 얻으려면 많은 정보를 가진 사람들이 거래에 참여해야 한다"고 말했다.
디크립트(Decrypt) 토레스 의원과 폴리마켓 측에 논평을 요청했으며, 답변이 오는 대로 이 기사를 업데이트할 예정입니다.
토레스 하원의원이 발의한 '2026년 금융 예측 시장의 공공 청렴성 법안'에서 알 수 있듯이, 이러한 견해가 보편적인 것은 아니며, 최근 마두로 대통령이 폴리마켓에 투자한 사례는 규제 도입 가능성을 더욱 높였을지도 모릅니다.
페르난데스는 "이는 법 집행으로 이어질 수 있으며 , 규제로 이어져야 한다고 생각합니다."라고 말했습니다.
그러나 페르난데스는 그에 따른 규제가 균형을 이루어야 하며, 예측 시장을 전통적인 주식 시장과 단순히 동일시해서는 안 된다고 주장하며 자신의 예측에 단서를 달았습니다.
그는 "예측 시장을 무력화시키거나 대안 카지노로 전락시키는 것이 아니라, 사용자들이 정보의 가치를 얻기 위해 참여할 수 있도록 하는 규제 체계와 시스템에는 일정 수준의 교육과 혁신이 필요하다. 내부 정보의 민주화는 정보화 시대의 확산에 있어 핵심적인 혁신이기 때문이다."라고 말했다.
예측 시장은 날이 갈수록 그 범위를 넓혀가고 있으며, 폴리마켓(Polymarket)은 월요일에 부동산 예측 시장을 출시하여 사용자들이 미국 주별 중간 주택 가격에 베팅할 수 있도록 했습니다.
하지만 이러한 플랫폼들이 점점 더 보편화됨에 따라 특정 규제를 피하기가 더욱 어려워질 수 있으며, 예측 시장은 이미 프랑스, 벨기에, 폴란드, 이탈리아를 포함한 여러 유럽 국가에서 금지되어 있습니다 .
이러한 플랫폼들은 빠르게 성장하고 있습니다. 폴리마켓(Polymarket)은 작년 10월 기준으로 90억 달러의 기업 가치를 평가받았으며 , 뉴욕 증권거래소 운영사인 인터콘티넨탈익스체인지(ICE) 로부터 20억 달러의 투자를 유치했습니다. 경쟁사인 칼시(Kalshi)는 한 달 후 10억 달러 규모의 투자 유치에 성공하며 110억 달러의 기업 가치를 달성했습니다.
