한동안 잠잠했던 회사채 발행 시장이 새해를 맞아 다시 활기를 띠고 있습니다. 역사상 가장 많은 회사채 만기가 도래함에 따라 주요 기업들은 자금 융자 위해 발 빠르게 움직이고 있습니다.
한국 거래소 에 따르면, 한화항공우주와 포스코미래테크놀로지는 1월 5일 각각 2,500억 원 규모의 회사채 발행 계획을 발표했습니다. 롯데웰푸드와 한화투자증권도 각각 2,000억 원과 1,500억 원 규모의 회사채 발행 계획을 밝혔습니다. 이들 기업은 시장 수요 전망에 따라 발행 규모를 두 배로 늘릴 수 있는 옵션을 확보해 두었습니다. 한화항공우주는 이미 올해 첫 수요 전망을 발표했으며, 다른 기업들도 뒤이어 발표할 예정입니다.
기업들이 자금을 조달하기 위해 회사채를 발행하는 과정은 시장 금리와 밀접한 관련이 있습니다. 지난해 말까지 금리가 급격히 상승 기업들은 자금 조달에 대한 압박을 받았고, 이로 인해 회사채 발행 연기 추세가 지속되었습니다. 한국은행이 기준금리를 동결 하고 정부가 국채 발행을 확대하면서 국채 수익률이 3%를 넘어섰고, 회사채 수익률도 상승 따라 상승했습니다. 3년 만기 AA 등급 회사채 수익률은 지난해 말 3.6%에 육박했습니다. 이러한 추세 속에서 국채와 회사채 수익률 스프레드 또한 크게 확대되었습니다.
금리 상승 과 연말 비수기 영향으로 지난해 4분기 회사채 발행액은 9조 7천억 원에 그쳐 1분기 34조 1천억 원에서 크게 감소했습니다. 그러나 2026년으로 접어들면서 상황이 바뀌고 있습니다. 새해 초 기관투자자들이 펀드 운용을 재개하면서 회사채 수요가 어느 정도 회복되었고, 이러한 '신년 효과'가 기업들의 회사채 발행 재개를 촉진하고 있습니다.
특히 올해 만기가 도래하는 회사채 규모는 무려 78조 4천억 원에 달하며, 이 중 약 52조 원이 상반기에 집중되어 있다. 구체적으로 1월, 2월, 4월에는 각각 11조~12조 원 규모의 회사채 만기가 도래할 것으로 예상된다. 기업 입장에서는 이러한 만기 도래 채권을 상환하기 위해 신규 회사채 발행이 불가피하다. 실제로 이번에 회사채를 발행하려는 기업들은 주로 ' 채무 상환' 용도로 자금을 사용할 계획인 것으로 나타나 이러한 추세를 반영하고 있다.
그러나 회사채 시장이 진정으로 회복되려면 금리 안정은 여전히 필수적입니다. 최근 정부의 외환시장 개입 등 여러 요인으로 인해 국채 수익률이 다소 안정적인 흐름을 보였는데, 이는 투자 심리에 긍정적인 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다. 또한 세계 국채지수 편입으로 인한 외국 자본 유입과 증권사들의 자금 조달 증가 역시 회사채 수요를 뒷받침하는 요인으로 작용할 수 있습니다.
이러한 상황은 단기적으로 기업 채권 발행이 상반기에 집중되는 추세를 초래할 가능성이 높습니다. 특히 1월 8일 이후 여러 기업들의 공식적인 수요 전망 발표가 시작됨에 따라 시장 분위기는 더욱 활발해질 수 있습니다. 전문가들은 올해 발행 규모는 금리와 수요 상황에 따라 조정될 수 있지만, 만기 도래 채권에 대응하기 위한 발행 활동은 상반기에 계속 활발할 것으로 전망하고 있습니다.
