미국 특수부대의 베네수엘라 공습으로 마두로 대통령이 생포되면서 국제 정치 및 금융 시장에 큰 파장이 일었습니다. 이 사건으로 원유 공급량 증가에 대한 기대감이 높아지면서 단기적으로는 유가가 소폭 상승했지만, 장기적으로는 하락할 가능성이 제기되고 있습니다. 한편, 암호화폐는 지정학적 경쟁의 핵심 쟁점으로 떠올랐으며, 스테이블코인 리스크 으로 인해 동결 탈중앙화 자산의 매력이 상승. 미국은 암호화폐 관련 채널에 대한 제재를 강화할 가능성이 있으며, 이는 업계에 대한 규제 압력을 가중시킬 수 있습니다. 또한, 에너지 안보 문제의 심화는 인공지능(AI) 해시레이트 인프라 구축에 간접적인 영향을 미치고 있습니다.
기사 작성자 및 출처: 샌드 힐 로드의 털 장식 사자, 찰리 리틀 선
안녕하세요 여러분, 2026년에 오신 것을 환영합니다. 첫 방송 이후로 정말 오랜 시간이 흘렀네요. 여러분 모두와 이야기를 나눌 수 있어서 기쁩니다.
새해 계획은 이 블로그와 저희 위챗 공식 계정을 더욱 긴밀하게 통합하는 것입니다. 지난 한 해 동안 저희 공식 계정은 주로 블록체인과 암호화폐 관련 콘텐츠에 집중해 왔으며, 새해에도 그 방향을 유지할 예정입니다.
새해는 아주 흥미로운 방식으로 시작되었습니다.
지난 주말 매우 충격적인 사건이 발생했는데, 이 사건은 제 이전 직업 경험과 매우 밀접한 관련이 있습니다. 많은 분들이 아시다시피, 베네수엘라 대통령이 미 특수부대에 의해 예상치 못하게 신속하게 체포되어 미국으로 이송되었습니다 . 오늘, 미국 시간으로 월요일, 재판이 시작되었습니다.
이번 사태는 중남미 시장뿐 아니라 국제 정세와 금융 시장에도 상당한 영향을 미쳤습니다. 제가 프랭클린 템플턴에 재직할 당시 중남미 시장을 담당했었는데요. 베네수엘라 투자에 직접 관여하지는 않았지만, 제가 담당했던 콜롬비아와 칠레 같은 시장은 매우 중요했습니다. 특히 콜롬비아는 이번 사태의 영향을 어느 정도 받았는데, 이 부분은 나중에 자세히 설명하겠습니다.
이 사건은 1월 3일 토요일 새벽, 매우 갑작스럽게 발생했습니다. 미 특수부대 델타포스가 베네수엘라의 수도 카라카스를 기습 공격하여 마두로 대통령 부부를 생포했습니다.
앱솔루트 리졸브 작전 은 새벽 2시경에 시작되었습니다. 미군은 카라카스의 여러 주요 목표물에 공습을 가했고, 저공비행하는 미군 헬리콥터 사진이 온라인에 널리 퍼졌습니다.
놀랍게도 아무런 저항도 없었습니다. 델타포스는 신속하게 마두로와 그의 부인을 체포하여 헬리콥터와 수송기를 이용해 국외로 이송했습니다. 트럼프는 또한 소셜 미디어에 매우 유명한 사진을 게시했는데, 그 사진은 마두로가 눈가리개를 하고 코스트코 생수병을 들고 나이키 옷을 입고 있는 모습이었습니다. 이 사진은 모든 소셜 미디어 플랫폼에서 폭발적인 인기를 얻었습니다.
먼저 "간략한 개요"부터 시작해 보겠습니다. 왜 이것이 그토록 주목할 만한 것일까요?
왜 이것이 그토록 주목할 만한 것일까요? 몇 가지 이유가 있습니다. 먼저 간략한 개요와 기본 시나리오, 그리고 몇 가지 극단적 리스크 에 대한 일반적인 분석을 제시하겠습니다. 그런 다음 국제 정치, 미국 정치, 자본 시장, 그리고 블록체인 등 구체적인 측면들을 자세히 살펴보겠습니다.
전반적인:
이는 유엔의 승인을 받지 않은 행위입니다. 이러한 일방적인 군사 행동은 우리가 현재 인정하는 국제 규범을 심각하게 위반하는 것이며, 따라서 큰 반발을 불러일으켰습니다.
베네수엘라 군인뿐만 아니라 민간인도 사상자가 발생했음을 알 수 있습니다. 더욱이 베네수엘라와 쿠바의 긴밀한 관계를 고려할 때, 많은 쿠바 고문관들도 이 작전에서 목숨을 잃었습니다.
트럼프는 이미 첫 임기 동안 마두로를 "마약 테러" 혐의로 기소하다 있다. 오늘 미국 법정에서 체포된 마두로에게 적용된 주요 혐의 역시 마찬가지다. 미국 측에서는 이 혐의를 합법적인 행위로 포장하고 있지만, 마약 테러는 단지 구실일 뿐이며, 진짜 이면에는 에너지와 석유 문제가 있다는 것은 누구나 알고 있다.
이번 "정밀한 강제 조치"는 신속하게 이루어졌지만, 대부분의 국가들은 유엔 안전보장이사회의 승인을 받지 못한 이 군사 행동을 규탄했습니다. 이는 매우 위험한 선례를 남겼습니다. 만약 미국이 이런 식으로 행동할 능력을 갖고 있다면, 어떤 국가 원수도 진정으로 안전하다고 할 수 없습니다.
미국의 동맹국 대부분이 신중하게 표현을 선택했으며 미국을 직접적으로 비판하지 않았다는 것을 알 수 있습니다. 그러나 중국과 러시아 같은 주요 강대국과 브라질, 멕시코 같은 중남미 국가들은 미국이 자국의 주권을 노골적으로 침해했다며 강력하게 비난했습니다.
미국이 이와 유사한 조치를 취했던 마지막 사례는 1989년 파나마 침공이었다는 점을 기억해야 합니다. 이번 개입은 그 이후 미국 군대가 중남미에 감행한 가장 극적이고 강압적인 개입이라고 할 수 있습니다.
특히 현재의 혼란스러운 국제 정세를 고려할 때, 이는 상당한 충격을 불러일으켰습니다. 많은 정권들이 "다음은 우리 차례일까?"라며 불안해하기 시작했습니다. 언론에서도 이 문제를 언급하고 있는데, 예를 들어 이란은 최근 국내 소요 사태를 많이 겪었기 때문입니다.
여기에는 현재 주요 강대국 간의 긴장된 관계도 포함됩니다. 미국과 중국/러시아 간의 관계는 더욱 악화될까요? 사실, 이처럼 중대한 사건은 소위 "라틴 아메리카 및 미국 뉴스"의 범위를 넘어 전 세계적인 뉴스 사건입니다. 모두가 먼로 독트린과 "미국은 미국인을 위한 미국"이라는 이념에 대해 이야기해 왔지만, 이 사건은 분명 국제적, 세계적 의미를 지닙니다.
기본 시나리오: 정치적 전환이 시작되었다
전반적으로, 저는 이 상황이 어떻게 전개될지에 대한 기본적인 시나리오가 있다고 생각합니다.
현재 베네수엘라는 정치적 전환 과정을 시작하고 있습니다. 마두로 대통령이 체포된 후, 델시 로드리게스 부통령이 일시적으로 수도를 장악하고 군부의 지원을 받았습니다. 오늘 미국 언론에서는 로드리게스 부통령이 워싱턴과 협력하기 시작했다는 보도가 나오고 있습니다.
흥미롭게도 미국은 베네수엘라의 현 야당이 집권하도록 직접 지원하지 않고, 오히려 현 부통령과 협력했습니다. 부통령이 실행 능력이 뛰어난 이른바 '테크노크라트'이기 때문에 과도정부 수립이 실제로 합리적인 조치였다고 볼 수 있습니다.
그 이후에 일어난 근본적인 변화는 석유 산업 개방과 마약 밀매 단속이었다고 생각합니다. 아마도 이 두 가지가 가장 중요한 방향일 것입니다.
오늘 로이터 통신 보도에 따르면, 며칠간 중단됐던 셰브론의 베네수엘라 조업이 재개됐다고 합니다. 사진 한 장에는 셰브론 유조선이 베네수엘라 항구를 떠나는 모습이 담겨 있습니다. 이는 석유 산업의 전환이 비교적 순조롭게 진행되고 있음을 보여주며, 베네수엘라 임시정부와 미국 간의 협력이 비교적 원활하게 이루어지고 있음을 시사합니다.
물론, 이번 전격전에서 군사 공격은 상대적으로 제한적이었고 몇몇 핵심 목표물만을 겨냥했기 때문에, 미군은 추가적인 군사 공격의 위협에 직면해 있습니다. 석유 수출 금지 해제, 베네수엘라 석유 시장 개방 확대, 미국의 마약 퇴치 작전과의 협력 등 향후 조치가 이어질 가능성이 높습니다.
시장 반응: "통제 가능한 리스크"에 대한 투자
시장 반응은 대체로 이러한 기본 시나리오를 반영합니다.
예를 들어 유가는 소폭 상승하는 데 그쳤으며, 브렌트유는 약 1.5%에서 1.6% 정도 올랐습니다. 주식 시장 역시 큰 영향을 받지 않고 소폭 상승하는 데 그쳤습니다.
투자자들은 일반적으로 베네수엘라가 막대한 매장량을 보유하고 있지만, 제한된 산업 생산 능력과 국제 석유 회사에 대한 폐쇄적인 정책으로 인해 생산량이 제한적이며, 그 비중이 전 세계 생산량의 약 1%에 불과하다고 생각합니다. 새 정부 출범과 미국의 제재 완화로 베네수엘라의 원유 공급량이 증가할 가능성이 높으며, 이는 유가의 급격한 상승을 억제할 것으로 예상됩니다.
이는 투자자들이 현재 이 리스크 을 매우 관리 가능한 수준으로 인식하고 있음을 보여줍니다. 시장은 미국의 조치가 베네수엘라에만 국한될 것이며 더 큰 분쟁으로 번질 가능성은 낮다고 믿는 것 같습니다. 다만, 많은 국가들이 미국의 다음 행보에 대해 우려를 표명했는데, 이에 대해서는 나중에 자세히 살펴보겠습니다.
극한 리스크: 발생 확률은 낮지만 매우 위험함.
기본 리스크 외에도 극단적인 리스크 존재합니다. 발생 확률은 낮지만, 일부 극단적인 사례가 발생할 수 있습니다.
상황이 악화될 경우:
첫째, 중국과 러시아가 미국 군대와의 직접적인 대결이 아니더라도 사이버 공격을 감행하거나, 미국의 영향력에 맞서는 대리 국가를 지원하거나, 이를 구실로 다른 소규모 국가들을 공격하는 등 비대칭적인 보복 조치를 취한다면 어떻게 될까요? 예를 들어, 미국이 사람들을 체포할 수 있다면, 우리도 우리를 위협하는 국가들을 똑같이 할 수 있지 않을까요? 푸틴이 실제로 젤렌스키를 체포하는 경우를 생각해 보세요. 이러한 일들이 완전히 불가능한 것은 아닙니다.
두 번째 잠재적 위험 요소는 이란입니다. 만약 이란이 분쟁에 휘말린다면, 이란의 석유 생산량은 베네수엘라를 훨씬 능가합니다. 중동의 중심부에 위치한 이란은 언제든 폭발할 수 있는 화약고와 같습니다. 만약 이란이 지금 이 시기에 베네수엘라와 손을 잡고 미국에 대항한다면, 걸프 지역의 분쟁으로 인해 전 세계 석유 수송량의 20%를 차지하는 중요한 해상 통로인 호르무즈 해협이 마비될 수 있습니다. 이 경우 유가는 1.5% 소폭 상승하는 데 그치지 않고 급등하여 세계적인 에너지 위기를 촉발할 수 있습니다.
인플레이션이 급등하여 경제 성장에 심각한 영향을 미치고 세계적인 경기 침체를 촉발할 가능성이 있는데, 이는 모두 매우 높은 시나리오입니다. 이러한 예상치 못한 사건(블랙 스완 현상)은 세계 시장과 정치에 엄청난 혼란을 야기할 것입니다.
따라서 기본 시나리오는 비교적 낙관적이고 안정적이며, 자본 시장과 암호화폐 시장 모두에 대해 낙관적일 수도 있습니다. 하지만 극단적인 리스크 여전히 존재하며, 우리는 이를 지속적으로 모니터링할 것입니다.
암호화폐: 지정학은 암호화 금융 인프라를 무기이자 전장으로 활용하고 있다
거시경제 상황을 넘어 암호화폐 생태계를 논할 때, 이번 사건은 지정학적 요인이 암호화 금융 인프라를 어떻게 무기이자 전쟁터로 변모시켰는지 보여준다고 볼 수 있습니다.
제가 왜 이렇게 말하는 걸까요? 최근 몇 년간 베네수엘라가 암호화 분야에서 보여준 행보는 강대국과 소국 간의 경쟁 구도를 보여주는 매우 흥미로운 사례이기 때문입니다.
미국의 제재로 끊임없는 압박을 받는 마두로 정권은 실제로 암호화폐 분야에서 일련의 "암호화폐 생존 기술"을 개발해 왔습니다. 예를 들어, 테더(USDT)를 사용하여 미국의 금융 제재를 우회합니다. 보고서에 따르면 베네수엘라는 2024년부터 외국 구매자들이 USDT로 석유 구매 대금을 지불하는 것을 허용하기까지 했습니다.
베네수엘라에서는 인플레이션이 매우 높고, 수출입 통제가 엄격하며, 통화 가치가 강력하게 통제되고 있다는 것을 우리는 알고 있습니다. 많은 기업과 개인들이 생필품 구매를 위한 일상적인 거래 수단으로 암호화폐를 사용하고 있습니다. 일부 자료에 따르면 2025년까지 소매 거래의 10%가 암호화폐를 통해 이루어지고, 전국 송금액의 약 9%가 암호화폐를 이용할 것으로 예상됩니다.
따라서 미국의 금융 봉쇄 속에서 암호화폐는 베네수엘라의 암시장 경제의 핵심 축이 되었습니다. 아르헨티나를 비롯한 심각한 인플레이션과 외환 통제를 겪는 국가들에서 스테이블코인은 "달러 대체재" 역할을 해왔습니다.
미국이 이러한 변화를 주도함에 따라, 전통적인 은행 시스템과 병행하여 운영되는 암호화폐 경제는 심각한 시험대에 오르게 될 것입니다.
미국은 지난해부터 스테이블코인 관련 법안 제정을 추진하고 베네수엘라를 이른바 '포섭'하려 하면서 암호화폐 유통 채널의 발전을 가속화했습니다. 미국 재무부 해외자산통제국(OFAC)의 제재 및 기타 수단을 통해 베네수엘라와 관련된 더 많은 지갑 주소와 금융 서비스를 블랙리스트에 올릴 가능성이 있습니다.
미국 법규를 준수하는 스테이블코인 방식을 택할 경우, 발행기관은 사용자의 주소를 동결 권리가 있으며, 법규를 준수하는 거래소 또한 이러한 자금을 취급하는 데 주저하는 경향이 있습니다. 베네수엘라 관련 계좌는 상당한 리스크 내포하고 있는데, 마두로 정부나 제재 대상 기관과 연관된 것으로 밝혀질 경우 계좌가 동결 될 수 있기 때문입니다. 테더(Tether)와 서클(Circle) 역시 스테이블코인 주소를 동결 기능을 제공하고 있습니다. 거래소 베네수엘라 IP 주소에서의 접속을 일시적으로 차단하거나, 더욱 엄격한 규정을 도입하여 현지 출금을 동결 수도 있습니다.
2018년 베네수엘라 정부가 발행한 "석유 기반 암호화폐"인 페트로조차도 시장에서 완전히 퇴출되거나 격리될 가능성이 있습니다.
이는 일반 베네수엘라 사용자들에게는 좋은 소식이 아닙니다. 제가 이전에 근무했던 스타트업에서 디자인 팀 리더는 베네수엘라에 거주하며 스테이블코인으로 급여를 받아야 하는 절박한 필요성을 느꼈습니다. 만약 기업인들과 일반 시민들이 스테이블코인을 결제 수단으로 사용하기 시작한다면, 그들이 보유한 USDT가 암시장 화폐가 되거나 정부 또는 제재 대상 주소와 연결될까 봐 걱정하지 않을까요?
이 소식이 전해지자마자 USDT가 지갑에 묶일 것을 우려해 현지 장외 시장에서 즉시 할인된 가격, 예를 들어 0.95달러에 거래되었다는 소문이 퍼졌습니다. 이는 대부분 추측에 불과하지만, 당시의 공황 상태를 보여주기에 충분합니다.
만약 모든 사람들이 잠재적으로 "부정적"인 스테이블코인을 다른 자산으로 교환하려고 서두른다면, 이는 중앙 집중식 발행이 없고 동결 으로 동결될 수 없는 비트코인, 이더 , 솔라나와 같은 암호화폐에 대한 수요 증가로 동결 수 있을까요? 충분히 가능성이 있습니다.
따라서 베네수엘라에서 암호화폐 사용은 단기적으로 감소할 수 있지만, 점차 동결 스테이블코인에서 보다 탈중앙화 되고 동결 불가능한 주류 암호화폐로의 전환이 일어날 것입니다.
이는 아르헨티나, 나이지리아, 케냐 등 다른 신흥 시장에도 경고가 됩니다. 이들 국가에서는 사람들이 자국 통화 가치 하락과 금융 불안정에 대비하기 위해 암호화폐를 사용하고 있습니다. 앞으로 이들은 미국이 역외 관할권을 행사하여 스테이블코인을 동결 할 수 있을지, 거래소 언제든 계정을 정지시킬 수 있을지에 대해 더 우려할 것입니다. 이러한 우려로 인해 이들은 더욱 탈중앙화 암호화폐와 탈중앙화 거래소 로 눈을 돌릴 수도 있습니다.
전반적으로 이번 사건은 암호화폐 금융 유통망을 지정학적 경쟁의 최전선으로 끌어올렸습니다. 이는 암호화폐 세계를 더욱 분열시킬 수 있는데, 한쪽에는 암호화폐 시장을 "포섭하고 정화"하는 순응적인 접근 방식을 취해온 스테이블코인이 있고, 다른 한쪽에는 탈중앙화 되고 역외에서 거래되는 회색 시장 암호화폐 자산 진영이 있습니다.
규제 감독은 계속해서 강화될 것이며, 적대적인 정권들이 암호화를 통해 제재를 회피하는 데 악용할 수 있는 허점을 막을 것입니다. 자금세탁 방지 및 사기 방지 조치도 더욱 엄격해질 것입니다. 일반 사람들은 전통적인 금융과 중앙 집중식 암호화에 대해 더 큰 우려를 표하며, 자산 보호를 위해 탈중앙화 더욱 의존하고 있습니다.
암호화 기술의 지정학적 리스크: 양날의 검
국제 질서의 관점에서 볼 때, 암호화의 영향은 양방향적입니다.
한편, "다음은 누가 될 것인가"라는 분위기 속에서 탈중앙화 되고 검열에 저항하는 자산(예: 비트코인)이 상승. 부유층이나 고위 공직자처럼 리스크 높은 집단은 자산이 전통적인 금융기관에 의해 동결 것을 막기 위해 스테이블코인에서 비트코인이나 프라이버시 코인으로 조용히 자산을 옮겨 은행 시스템 밖으로 이동시킬 수 있습니다.
최근 몇 년 동안 베네수엘라 관리들이 석유 수입의 일부를 암호화폐로 전환하여 비트코인 비밀 보유고를 축적해 왔다는 소문이 실제로 있습니다. 마두로 정권이 2018년 이후 금과 석유 거래, 그리고 채굴 시설 압류 등을 통해 최대 60만 개의 비트코인을 축적했다는 정보가 있습니다. 이 수치는 과장된 것이며 검증이 필요하지만, 비트코인이 국가의 비밀 자산 저장소 역할을 할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 마찬가지로 러시아와 이란과 같은 제재 대상 국가들도 달러 시스템을 우회하기 위해 암호화폐 사용을 모색하고 있습니다.
투자 관점에서 볼 때, 투자자들은 이러한 지역에서 안전자산으로서 비트코인/이더리움 구매가 대량 하여 가격이 상승할 것이라고 예상할 수 있습니다. 오늘 비트코인 가격의 소폭 상승 이러한 예측이 어느 정도 받아들여지고 있음을 시사합니다.
지정학적 리스크 의 상승 암호화폐 자산에 대한 장기적인 수요를 증가시킬 것이며, 특히 현실 세계가 불안정할 때 "디지털 금"에 대한 이야기가 반복적으로 제기될 것입니다.
반면, 단기적인 지정학적 충격은 암호화폐 시장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 위험 회피 심리가 작용하면 투자자들은 대개 리스크 높은 자산을 먼저 매도합니다. 역사적으로 갑작스러운 분쟁으로 금융 공황이 발생하면 비트코인 가격은 주식 시장과 함께 급락하는 경향이 있는 반면, 금은 상승하는 경향이 있습니다.
예를 들어, 2022년 러시아-우크라이나 전쟁이 발발하고 유가가 급등했을 때 비트코인은 급락했습니다. 이러한 공황 속에서 자금은 미국 달러, 미국국채, 금과 같은 전통적인 안전자산으로 몰렸습니다. "디지털 금"이라는 이야기는 위기 초기에는 사실로 받아들여지지 않았습니다. 적어도 초기에는 비트코인은 오히려 리스크 가 높은 "디지털 나스닥"에 가까웠습니다.
따라서 앞서 언급한 최악의 시나리오(예: 분쟁 격화, 유가 급등)가 발생할 경우 비트코인은 상승하기보다는 하락할 수 있습니다.
한편, 긴장이 고조되는 시기에는 자본 유출을 막기 위해 각국이 자본 흐름에 대한 통제를 강화하는 경향이 있습니다. 암호화폐 매매를 금지하고 VPN에 대한 규제를 강화하는 식입니다. 서방 국가들이 스테이블코인 관련 법안을 추진함에 따라, 자금 조달이나 자금 세탁에 암호화폐를 이용하는 적대적인 국가에 대한 경계도 강화하고 있으며, 조금이라도 문제가 될 조짐이 보이면 관련 주소를 동결.
이는 점점 더 공식화되는 암호화폐 업무 에 좋지 않은 소식입니다. 규정을 준수하는 거래소 와 지갑 서비스 제공업체는 모니터링을 강화해야 하고, 규정 준수 비용은 상승, 사용자 경험은 악화되고 있습니다. 이러한 상황은 업계 발전을 둔화시킬 것입니다.
요약하자면, 국제 질서가 교란될 때 암호화는 양날의 검과 같은 모순적인 효과를 가져올 것입니다. 한편으로는 "안전한 피난처"라는 인식을 강화하는 반면, 다른 한편으로는 각국이 금융 시스템을 무기화하고 암호화 채널을 엄격하게 통제할 더 많은 이유를 제공하게 됩니다.
제재 및 규정 준수: 암호화는 미국 의회가 "허점을 메우기" 위한 노력의 핵심 부분입니다.
이번 사건은 미국의 전략에서 제재가 차지하는 핵심적인 역할을 부각시키는 동시에 기존 제재의 허점을 드러냈습니다. 미국은 이번 기회를 통해 시정 조치를 취할 것이며, 암호화폐 분야는 그동안 상대적으로 소홀히 여겨졌던 영역입니다.
미국은 오랫동안 베네수엘라, 이란, 러시아 등 여러 국가에 강력한 경제 제재를 가해왔으며, 이들 정권은 이를 회피하기 위해 온갖 수단을 동원해왔습니다. 베네수엘라를 예로 들면, 마두로 정부는 제재 체계의 허점을 이용해 지금까지 버텨왔는데, 암호화폐는 바로 그 핵심적인 허점 중 하나입니다.
마두로 체포 이후 미국은 그가 제재 속에서도 어떻게 재정 자원을 유지할 수 있는지 파악하기 위해 대량 내부 정보 조사를 실시할 가능성이 높습니다. 이는 미국이 암호화폐에 대한 제재를 강화하는 계기가 될 수 있습니다.
당연히 그들은 대량 증거를 발견할 것입니다. 베네수엘라 관리들이나 그들의 앞잡이들이 암호화폐와 스테이블코인을 거래에 어떻게 이용했는지, PDVSA가 USDT를 이용해 은행 규정을 우회한 방법, 브로커들이 기업들이 수입 조달을 위해 볼리바르화를 USDT로 환전하는 것을 도운 방법, 그리고 거래 상대방과 거래 경로는 무엇이었는지 등이 드러날 것입니다. 그런 다음 미국은 이러한 허점을 하나씩 메워나갈 것입니다.
앞으로 우리가 목격할 수 있는 것은 OFAC(미국 재무부 해외자산통제국)의 제재 목록이 점차 확대되어 베네수엘라와 연관된 암호화폐 지갑 주소는 물론 이란과 같은 국가와 연관된 주소까지 추가될 가능성입니다. 특히 정부 관료 및 관련 기관의 지갑, 그리고 불법 석유 거래에 연루된 주소들이 동결 될 것입니다.
이러한 허점을 보완하는 과정에서 달러 표시 스테이블코인이 더욱 주목받을 것입니다. 미국은 스테이블코인 발행사들에게 지리적 제한이나 더욱 구체적인 동결 시행하도록 압력을 가할 것이며, 베네수엘라 사용자 및 역외 계좌를 제한하고 범죄와 관련된 주소를 동결 입니다.
이러한 상황이 발생하면 국가 재정에 있는 막대한 양의 USDT가 간접적으로 영향을 받아 심각한 타격을 입을 것입니다. 암시장에서의 USDT 유동성이 급락하고, 일반인이 보유한 USDT는 '깨끗한' 통화와 '더러운' 통화로 나뉘게 될 것입니다. 깨끗한 통화는 제재 대상 자금과 연관되지 않은 통화를 의미하며, 더러운 통화는 공황 상태를 유발하고, 가격 폭락과 거래량 감소로 이어질 수 있습니다. 심지어 '하나의 통화에 두 가지 가격'이라는 상황이 발생하여 USDT가 현지에서 상당한 할인가로 거래되면서 일반인의 구매력이 크게 떨어질 수도 있습니다.
이러한 "깨끗한/더러운" 구분은 스테이블코인 내에만 머무르지 않고 DeFi 및 해외 거래소 에도 확산될 수 있습니다. 플랫폼들은 미국과의 마찰을 피하기 위해 블랙리스트에 오른 사용자에게 서비스를 제공하지 않으려는 경향을 보이며, 지리적 및 주소 제한을 강화할 것입니다.
제재 대상 주소의 자금이 DeFi 풀에 유입되는 문제는 더욱 어려운 과제입니다. 이러한 자금은 인출 불가능한 "사재기 자금"이 되어 풀 거래 수수료에 영향을 미치고 프로토콜 운영에 골칫거리를 안겨줍니다. DeFi 프로토콜은 특정 주소의 담보를 거부해야 할까요? 제재 대상과의 연관성은 어떻게 판단해야 할까요? 자산을 동결 해야 할까요? 이러한 질문들은 "탈중앙화 거버넌스"라는 이상과 현실적인 규정 준수 사이의 갈등을 야기합니다.
많은 DeFi 프로젝트 핵심 팀들은 소송을 두려워하여 결국 자신들을 보호하기 위해 규정 준수를 타협할 수도 있습니다. 주요 DeFi 프로토콜들이 모두 규정 준수 필터를 도입하게 되면, DeFi 생태계는 "클린 DeFi"와 "언더그라운드 DeFi"로 나뉘게 될 것입니다. 규정을 준수하는 기관 자금이 시장에 진입하겠지만, 개인정보 보호와 국경 없는 거래라는 원칙은 약화될 것입니다. 언더그라운드 부문은 검열 저항 원칙을 고수하겠지만, 그 규모는 축소되어 "게릴라" 형태로 존속하게 될 것입니다.
어쨌든 글로벌 암호화폐 기업들의 규정 준수 비용은 크게 증가할 것입니다. 온체인 활동 모니터링과 조사 협조에 더 많은 자원을 투자해야 하기 때문입니다. 온체인 모니터링 및 데이터 분석 기업은 수혜를 입을 수 있지만, 소규모 기업은 어려움을 겪고 일부 소규모 프로젝트는 시장에서 철수할 것입니다. 업계 집중도가 상승 혁신 속도는 느려지 탈중앙화 원칙이 약화될 것입니다.
결론적으로, 이번 사건은 규정 준수 및 제재 측면에서 암호화폐 생태계에 심각한 영향을 미칩니다. 베네수엘라는 미국이 점진적으로 강화할 제재의 허점을 보여주는 사례입니다. 암호화폐 업계는 권위주의 정권에 의해 악용된 기업들을 정리하는 "숙청"의 시기를 맞이할 수 있으며, 이는 단기적인 혼란과 유동성 위축을 초래할 수 있습니다. 그러나 장기적으로는 새로운 형태가 나타날 것입니다. 즉, 더욱 건전한 기업들이 주류 금융에 통합되고, 규정을 준수하지 않는 기업들은 회색지대에 숨어 있게 될 것입니다. 일반 사용자들은 특히 주의해야 합니다. 단 한 번의 실수로도 자산 동결 이나 거래 제한을 받을 수 있습니다.
유감스럽게도 강대국 간의 경쟁 구도 속에서 "코드는 법이다"라는 원칙은 양보해야 합니다. 진정한 법은 여전히 국가 권력입니다. 암호화폐 세계는 현실 세계의 권력에 의해 재편될 것입니다.
에너지: 단기적으로는 큰 변동이 없지만, 장기적으로는 유가에 하락 압력을 가할 수 있습니다(기본 시나리오).
이제 모두가 알고 있지만 언급하지 않는 문제, 바로 석유와 천연가스에 대해 이야기해 보겠습니다. 베네수엘라는 세계 최대의 석유 매장량을 보유하고 있지만, 최근 몇 년간 생산량은 전 세계 생산량의 1%에도 미치지 못하고 있습니다. 그러나 정권 교체는 석유와 가스, 심지어 해운업에도 심각한 영향을 미쳤습니다.
단기적으로 시장은 이번 위기를 비교적 경미한 것으로 인식하고 있습니다. 브렌트유는 1.5% 소폭 상승했고, 투자자들은 공급 차질에 대해 크게 우려하지 않는 분위기입니다. 셰브론 유조선들이 베네수엘라에서 철수하는 등 여러 징후들이 유전 폐쇄나 항만 봉쇄 리스크 낮추고 있습니다. 생산량에는 차질이 없으며, 오히려 많은 전문가들은 정권 교체 후 미국이 베네수엘라산 원유 수입 금지를 해제하여 미국/유럽 기업들이 탐사 및 정제에 투자할 기회가 늘어나고, 이는 향후 공급 증가로 이어져 유가 급등을 막을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
임시 정부가 남은 병력에 대한 통제력을 잃고 정유 시설을 폭격하고 송유관을 파손하는 "초토화 정책"을 펼치거나(이러한 시설 복구에는 시간이 걸리고 석유 시장에 상당한 영향을 미칠 것이다), 유조선 운송을 방해하는 군사적 충돌과 같은 최악의 시나리오가 발생하지 않는 한, 이 시나리오는 기본 시나리오와 극명한 대조를 이룰 것이다.
중장기적 전망: 전환이 성공적으로 이루어지고 미국이 일부 제재를 해제하며 국제 석유 회사들이 투자를 재개한다면 생산량이 상승 세계 공급량이 늘어나 유가는 실제로 하락할 것입니다. 하지만 이는 이상적인 시나리오이며, 안정화와 시간이 필요합니다(결과가 나타나기까지 2~3년이 걸릴 수 있습니다).
단기 및 중장기 전망에 따르면, 유가는 단기적으로는 소폭 상승하겠지만 장기적으로는 하락할 것으로 예상되며, 이는 인플레이션에 유리하게 작용할 것입니다. 또한 중앙은행은 통화 완화 여력이 있어 리스크 자산에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
금, 은, 그리고 변동성: 안전자산 매수는 필요하지만, 패닉은 금물입니다.
주요 지정학적 사건에 대한 투자자들의 본능적인 반응은 두 가지입니다. 첫째, 금, 은, 미국국채 에 대한 투자 급증이고, 둘째, 불확실성으로 인한 변동성 증가입니다.
이번에도 예외는 아니었습니다. 금값이 크게 올랐고, 주식도 (비록 급격한 상승은 아니었지만) 올랐습니다. 투자자들이 이번 위기가 세계 경제에 미치는 영향이 제한적이고, 단지 국지적인 사건이며, 전반적인 리스크 선호도에 영향을 미치지 않을 것이라고 믿었기 때문에 안전자산과 리스크 자산 모두 상승했습니다.
VIX 지수는 10대 초반에 머물며 큰 변동이 없었고, 원유 변동성 지수도 소폭 상승 했습니다. 다시 말해, 소수의 투자자는 신중한 태도를 보이고 있지만, 대다수 투자자는 비교적 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
거시적 관점에서 보면, 기준치는 거의 영향을 받지 않지만, 추세선은 급격히 하락할 것입니다.
거시경제에 대한 심층적인 체계적 검토: 금리, 미국 달러 강세, 신흥 시장의 신용 리스크 및 글로벌 유동성.
2026년 초 거시경제 상황: 중앙은행은 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상했습니다. 현재 인플레이션은 둔화되고 있지만 경제 성장률은 부진합니다. 통화 정책은 전환점에 가까워지고 있으며, 연준의 금리 인하에서 나타난 것처럼 금리는 높은 수준을 유지하거나 하락세로 전환될 가능성이 있습니다.
라틴 아메리카의 상황이 거시 경제 지형을 바꿀까요? 기본 시나리오에서는 상황이 크게 달라지지 않거나 오히려 완화될 것으로 예상됩니다. 안정적인 경제 상황, 협력적인 새 정부, 순조로운 정권 이양, 그리고 미국의 제재 완화는 글로벌 불확실성을 줄여 투자자들이 펀더멘털에 집중할 수 있도록 해줍니다. 올해는 더욱 완화적인 통화 환경이 조성될 가능성이 높으며, 암호화폐 자산이 더 좋은 성과를 보일 것으로 예상됩니다.
하지만 극단적인 리스크(예: 중동 지역의 불안정이나 유가 급등)이 현실화될 경우, 거시경제는 급격히 악화될 것입니다. 인플레이션 기대감이 상승하고, 중앙은행들은 더욱 매파적인 통화정책 기조를 취하며, 금리 인상에 대한 우려가 다시 커지고, 글로벌 유동성이 경색될 것입니다. 위험 정서 확산되면서 미국 달러와 미국국채 상승하여 암호화폐 시장에 심각한 영향을 미칠 것입니다. 신흥 시장 간 금리 차이가 확대되고, 자본 유출이 발생하며, 통화 가치가 하락하고, 연쇄적인 채무 위기가 발생하여 전반적인 리스크 이 하락할 것입니다.
요컨대, 거시경제적 영향은 상황이 어떻게 전개되느냐에 달려 있습니다.
AI와 에너지: 에너지 안보 우선순위 상승 해시레이트 인프라에 간접적인 영향을 미칠 것입니다.
마지막으로 좀 더 실질적인 주제를 다뤄보겠습니다. 베네수엘라는 에너지와 관련이 있고, 에너지는 인공지능과 밀접한 연관이 있습니다.
이번 사건 자체는 AI 산업과 직접적인 관련은 없지만, 만약 이로 인해 더 광범위한 에너지 위기나 정책 조정이 촉발된다면, 각국은 에너지 배분 방식을 재검토하게 되고, 이는 AI 인프라 투자에 영향을 미칠 수 있다는 간접적인 파급 효과가 있습니다.
첫 번째 차원에서, 지정학적 갈등은 에너지 공급 부족과 전기 요금 급등으로 이어질 수 있으며, 각국은 핵심 부문에 전력을 안정적으로 공급하기 위해 비상 조치를 취할 수 있습니다. 극단적인 경우, 에너지 집약적이지만 필수적이지 않은 산업들이 국민의 생계를 보장하기 위해 희생될 수도 있습니다. 인공지능(AI)은 중요하지만, 이러한 극단적인 상황에서는 그 역시 희생양이 될 수 있습니다. 암호화폐 채굴보다 조금 앞서 희생될 가능성이 있지만, 전력 공급이 진정으로 필요한 시점에는 암호 해시레이트 과 AI 모두 일시적으로 뒷전으로 밀리게 될 것입니다.
다른 관점에서 보면, 이번 사태는 에너지 안보에 대한 세계적인 관심을 더욱 고조시켜 각국이 에너지 독립에 투자하도록 만들었습니다. 세계 최대 에너지 매장량을 보유한 베네수엘라가 미국의 영향력 아래 놓이게 되면서, 다른 국가들은 "에너지 안보 최우선"이라는 관점에서 우선순위를 재평가하는 동시에 인공지능(AI) 열풍에 뒤처지지 않으려 할 것입니다. 이는 에너지 생산 능력과 컴퓨팅 인프라를 동시에 확장하려는 " 모두 를 원하는" 상황으로 이어질 수 해시레이트.
장기적으로 보면 이는 인공지능(AI)에 오히려 유리하게 작용할 수 있습니다. 현재 AI 데이터 센터 구축 및 교육은 에너지 문제로 인해 어려움을 겪고 있는데, 이번 사건을 계기로 에너지 안보의 중요성이 더욱 부각되었고, 각국은 기존 에너지원과 신에너지원에 대해 더욱 전략적인 접근 방식을 취할 것입니다. 미·중 간 AI 경쟁이 심화되고 강대국 간의 경쟁 구도가 혼란스러운 상황 속에서 AI가 에너지에 미치는 영향은 더욱 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.
