체인피드 요약:
누가 몰래 당신의 솔을 가져가는 걸까요?
기사 출처:
https://www.theblockbeats.info/news/60791
기사 작성자:
블록비츠
관점:
BlockBeats: 로빈후드처럼 솔라나(Solana) 플랫폼의 애플리케이션도 MM (Market Making) 에게 "접근 권한"을 판매할 수 있습니다. RFQ(Request for Quote)는 이러한 논리의 직접적인 구현체입니다. 기존 AMM(자동화된 마켓 메이커)과 달리 RFQ를 통해 사용자는 특정 MM (Market Making) 에게 직접 거래를 요청하고 실행할 수 있습니다. 솔라나에서는 주피터(Jupiter)와 같은 애그리게이터가 이미 이 모델(JupiterZ)을 통합했습니다. 이 시스템에서 애플리케이션은 MM (Market Making) 에게 연결 수수료를 부과하거나, 더 직접적으로는 대량의 개인 투자자 주문 흐름을 묶어서 판매할 수 있습니다. 온체인 스프레드가 계속 좁아짐에 따라, 필자는 이러한 "인력 판매" 사업이 점점 더 보편화될 것으로 예측합니다. 또한, 탈중앙화 거래소(DEX)와 애그리게이터 간에 일종의 이해관계 연합이 형성되고 있습니다. 자체 마켓 메이커(Proprietary MM (Market Making))와 DEX는 애그리게이터가 제공하는 트래픽에 크게 의존하고 있으며, 애그리게이터는 이러한 유동성 공급자에게 수수료를 부과하고 수익의 일부를 "리베이트" 형태로 프런트엔드 애플리케이션에 돌려줄 수 있습니다. 예를 들어, 팬텀 지갑이 사용자의 거래를 주피터로 라우팅할 때, 하위 유동성 공급자(예: HumidiFi 또는 Meteora)는 거래 실행 권한을 확보하기 위해 주피터에 수수료를 지불할 수 있습니다. 주피터는 이 "채널 수수료"를 받은 후 그 일부를 팬텀에 반환합니다. 위의 방법들은 여전히 몇 가지 기술적 난관을 수반하지만, "거래 수수료"에 대한 배후 조작은 명백합니다. 솔라나에서 사용자가 지불하는 수수료는 실제로 두 부분으로 나뉩니다. 우선 수수료: 이는 프로토콜 내에서 검증자에게 직접 지불되는 수수료입니다. 거래 팁: 이는 임의의 주소로 전송되는 SOL이며, 일반적으로 Jito와 같은 "랜딩 서비스"에 지불됩니다. 서비스 제공자는 검증자에게 얼마를 지급하고 애플리케이션에 얼마를 환급할지 결정합니다. 랜딩 서비스가 필요한 이유는 무엇일까요? 솔라나 네트워크의 통신은 혼잡할 때 매우 복잡해지기 때문에 일반적인 거래 브로드캐스트는 실패하기 쉽습니다. 랜딩 서비스 제공업체는 "VIP 채널" 역할을 하며, 특별히 최적화된 프로세스를 통해 사용자에게 성공적인 온체인 거래를 보장합니다. 솔라나의 복잡한 빌더 마켓과 파편화된 라우팅 시스템은 이러한 독특한 역할을 조장하여 애플리케이션 측에서 이익 추구를 위한 최적의 환경을 조성했습니다. 애플리케이션은 종종 사용자에게 거래를 "보장"한다는 명목으로 과도한 수수료를 요구한 후, 이 프리미엄을 랜딩 서비스 제공업체와 공유합니다. 몇 가지 데이터를 살펴보겠습니다. 2025년 12월 1일부터 8일까지 솔라나 네트워크에서는 4억 5천만 건의 거래가 발생했습니다. 이 중 Jito의 랜딩 서비스가 8천만 건의 거래를 처리하며 빌더 시장 점유율 93.5%를 차지했습니다. 이러한 거래의 대부분은 거래 관련 스왑, 오라클 업데이트, MM (Market Making) 작업이었습니다. 이처럼 엄청난 트래픽 속에서 사용자들은 "속도"를 위해 과도한 수수료를 지불하는 경우가 많습니다. 하지만 이 돈이 실제로 모두 거래 가속화에 사용될까요? 그렇지 않습니다. 데이터에 따르면 비활성 지갑(일반적으로 개인 투자자)이 터무니없이 높은 우선 순위 수수료를 지불하고 있습니다. 당시 데이터 사용량 제한이 채워지지 않았던 점을 고려하면, 이 사용자들은 명백히 과도한 요금을 지불한 것입니다. 이러한 애플리케이션들은 사용자들이 "거래 실패"에 대한 불안감을 이용해 지나치게 높은 팁을 설정하도록 유도한 후, 지역 서비스 제공업체와의 계약을 통해 이 추가 금액을 챙깁니다.
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