체인피드 요약:
무기한 계약을 제공하는 많은 탈중앙화 거래소 아직 TGE 이전 단계에 있지만, 이미 포인트 또는 인센티브 프로그램을 운영하고 있습니다.
기사 출처:
https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/29852
기사 작성자:
테크 플로우 (techflowpost) 테크플로우
관점:
테크 플로우 (techflowpost) TechFlow: 지난 30일간의 무기한 계약 거래량 순위는 탈중앙화 파생상품 거래소 의 새로운 지형을 명확히 보여줍니다. 이제 성능은 병목 현상이 아니며, 아키텍처 선택과 목표 사용자가 진정한 승패를 가르는 요소가 되었습니다. EdgeX, GRVT, Paradex, Extended와 같은 주요 프로젝트들은 거의 모두 ZK Rollup 또는 Validium 방식을 채택하여 밀리초 수준의 지연 시간, 전문가급 오더북, 그리고 중앙거래소(CEX)와 유사한 거래 경험을 강조합니다. 이들의 공통점은 순수 DeFi의 원칙에서 벗어나 고빈도 거래, 기관 투자자, 그리고 헤비 거래자 우선시한다는 것입니다. EdgeX는 StarkEx 기반으로 최대 20만 TPS의 처리량을 달성하는 반면, GRVT와 Paradex는 개인정보 보호, 규정 준수, 그리고 기관 투자자의 니즈를 핵심 강점으로 내세웁니다. 이러한 프로젝트들의 공통된 의견은 무기한 계약 시장의 진정한 성장은 DeFi 내부 유동성 순환보다는 CEX 사용자들과의 직접적인 경쟁에서 비롯된다는 것입니다. 또 다른 뚜렷한 추세는 하이브리드 거래소 와 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 생태계의 폭발적인 성장입니다. Reya, Trade.xyz, Based, Bullpen, Liquid와 같은 프로젝트들은 하이퍼리퀴드 L1 또는 오더북 기능을 기반으로 프런트엔드, 애그리게이터, 또는 수직형 애플리케이션을 구축하여 개발 진입 장벽을 크게 낮추고 규모의 경제 효과를 창출했습니다. Trade.xyz와 Ostium은 미국 주식, 지수, 원자재와 같은 비암호화폐 자산을 온체인 무기한 계약에 도입하여 기존 CFD 브로커의 영역에 도전장을 내밀었습니다. 한편, Pacifica와 Nado 같은 프로젝트들은 오프체인 매칭과 온체인 결제를 통해 속도와 자체 보관 사이의 균형을 찾고 있습니다. 현재 탈중앙화 거래소(DEX)는 더 이상 완전한 온체인 구현을 고집하지 않고 거래 경험을 우선시합니다. 최종 결제와 자산 관리가 사용자에게 남아 있는 한 시장에서 수용되고 있습니다. 순위 후반부로 갈수록 프로젝트별 차별화가 더욱 두드러집니다. Ostium, Extended, 그리고 Vest는 RWA 무기한 계약을 획기적인 기술로 선택하여 금, 석유, 외환, 주식 지수 등 다양한 자산을 포괄하며 암호화폐 거래자 뿐 아니라 더 넓은 사용자층을 공략하고 있습니다. Hibachi와 Paradex는 ZooKeeper의 개인정보 보호 및 검증 가능한 결제 기능을 강조하며 포지션 및 전략 유출에 대한 기관 투자자들의 우려를 해소하고자 했습니다. 반면 Astros와 StandX는 대출 프로토콜이나 이자 지급 스테이블코인과의 긴밀한 통합을 통해 보증금 자본 효율성을 개선하고 토큰 인센티브에 대한 의존도를 낮추는 데 주력했습니다. 전반적으로 무기한 계약 탈중앙화 거래소(DEX)는 경쟁의 두 번째 단계에 접어들었습니다. 이제 누가 더 탈중앙화 되었는지가 아니라, 규정 준수, 개인정보 보호, 자산 범위, 자본 효율성의 균형을 유지하면서 지속 가능한 거래 시스템을 구축할 수 있는지가 관건입니다.
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