최근 이코노미스트 지에 실린 "미국의 주택 구매력 위기는 (대부분) 신기루"라는 제목의 기사는 미국인들이 "생활비를 감당할 수 없다"고 널리 불평하지만, 거시경제 데이터에 따르면 미국 가계의 재정 상태는 팬데믹 이전보다 실제로 더 나아졌으며, 주택 구매력 부족에 대한 우려는 착각에 불과하다고 주장합니다. 이와 대조적으로 대만은 인공지능과 반도체 산업의 호황으로 GDP와 자산 가치가 상승했지만, 불균형한 임금 분배와 높은 주택 가격 대비 소득 비율로 인해 대다수 국민이 경제 성장의 혜택을 체감하기 어렵습니다. 대만의 주택 구매력 부족은 착각일까요, 아니면 "대만병"일까요?
미국인들이 "돈이 부족할까 봐" 두려워하는 것은 사실 착각이다.
이코노미스트지의 주요 관점 미국인들 사이에서 "생활비를 충당할 수 없다"는 불만이 널리 퍼져 있음에도 불구하고, 거시경제 데이터에 따르면 미국 가계의 재정 상태는 팬데믹 이전보다 실제로 더 나아졌다는 것입니다. 이러한 현상은 "신기루" 또는 착각으로 알려져 있습니다.
소득 증가율이 실제로 인플레이션을 앞지르고 있습니다.
이 기사는 2019년 이후 미국의 물가가 약 20% 상승했다고 지적합니다. 그러나 같은 기간 동안 미국 노동자의 시간당 평균 임금은 약 25~30% 증가했습니다. 물가상승률을 감안한 "실질 임금"이 상승 입니다. 이는 평균적인 미국인이 팬데믹 이전보다 한 시간에 약간 더 많은 것을 구매할 수 있다는 것을 의미합니다.
미국인들은 여전히 소비하고 있다
미국인들이 정말로 물건을 살 여유가 없었다면 지출을 줄였어야 했습니다. 하지만 데이터에 따르면 소비자 지출은 여전히 강세를 보이고 있습니다.
미국의 소매 판매와 개인 소비 지출(PCE)은 경기 침체 조짐 없이 지속적인 증가세를 보였습니다. 데이터에 따르면 사람들은 필수품뿐만 아니라 오락, 여행, 그리고 필수적이지 않은 상품들도 구매하고 있는 것으로 나타났습니다.
사람들은 왜 자신은 그것을 살 여유가 없다고 생각하는 걸까요?
데이터가 그렇게 정확하다면, 왜 미국인들은 여전히 가난하다고 느끼는 걸까요? 이코노미스트지는 이에 대한 심리적, 정치적 설명을 제시합니다.
물가 수준 vs. 인플레이션율
경제학자들은 "물가상승률 하락"(물가 상승률 둔화)을 주목하는 반면, 일반 대중은 "물가 수준"(계란 가격이 여전히 2019년보다 두 배나 비싸다는 점)을 주목합니다. 대중은 물가가 "다시 하락"할 것으로 기대하지만, 실제로 경제적으로 그런 일이 일어나는 경우는 드뭅니다(이는 디플레이션이며, 대개 더 심각한 문제입니다). 이러한 "가격 기억"이 고통을 초래합니다.
주파수 편향
사람들은 식료품이나 휘발유처럼 자주 구매하는 품목의 가격 인상에 매우 민감합니다. 이러한 품목이 전체 지출에서 차지하는 비중이 작더라도 마찬가지입니다. 반대로 텔레비전이나 전자제품처럼 구매 빈도가 낮은 품목의 가격 인상에는 덜 민감합니다.
정치적 서사
정치인들(특히 트럼프와 공화당원들)은 선거 승리를 위해 "경제 붕괴"와 "역사상 최악의 상황"이라는 이야기를 반복적으로 강조해 왔고, 이는 대중의 부정적인 인식을 더욱 심화시켰습니다.
대만의 현 상황: "환상"인가, "실질적인 고통"인가?
이러한 현상은 대만에서도 흔히 볼 수 있습니다. 공식 자료에서는 종종 "기록적인 임금 상승률"과 "놀라운 GDP 성장률"을 자랑하지만, 대중의 인식은 "도시락값이 오르고 있다"와 "집값은 절망적이다"입니다. 이코노미스트지가 묘사한 미국의 상황과 비교했을 때, 대만의 상황은 다음과 같습니다.
전반적인 데이터는 미국의 경우보다 훨씬 더 환상에 가깝습니다.
2024~2025년 AI 서버 및 반도체 붐(TSMC, 콴타, 폭스콘 등)의 수혜를 입으며 대만의 GDP 성장률은 눈부시게 높았고, 수출 데이터는 연이어 사상 최고치를 경신했습니다. 대만 증시는 지난 2년간 여러 차례 최고치를 경신하며 주식 및 ETF 투자자들에게 상당한 자산 가치 상승을 안겨주었습니다. 백화점 창립 기념 세일과 해외여행 급증에서 볼 수 있듯이, 이들의 구매력 또한 상당히 높은 수준입니다.
주택 가격 대비 소득 비율의 절망감
하지만 대만에서는 반도체 및 기술 산업을 제외하고는 많은 전통 산업과 서비스 부문의 임금 상승률이 인플레이션을 따라가지 못하고 있습니다.
대만의 주택 위기는 소득 대비 주택 가격 비율이 극도로 높은 데서 비롯됩니다. 대만의 주택 가격 상승률은 오랫동안 기본 임금 상승률을 앞질러 왔으며, 이로 인해 젊은이들은 "아무리 저축을 해도 따라잡을 수 없다"는 무력감을 느끼고 있습니다.
'벤토 지수'에 기반한 체감 인플레이션
공식 소비자물가지수는 낮지만, 사람들이 가장 절실하게 느끼는 외식비와 임대료 인상은 실제로는 훨씬 더 높은 경우가 많습니다.
80위안에서 100위안, 그리고 120위안으로 50%나 가격이 인상될 경우, 그 심리적 충격은 당국이 주장하는 "완만한 인플레이션"보다 훨씬 크다.
참고: 대만 최신 자료에 따르면 2025년 12월 소비자물가지수(CPI) 전년 동기 대비 상승률은 1.31%, 연평균 CPI 상승률은 1.66%입니다. 이는 4년 만에 처음으로 2% 인플레이션 경고선 아래로 떨어진 것이며, 5년 만에 최저 수준입니다.
"환각"과 "대만병"이 만났을 때
대만의 임금 상승은 기술 및 반도체 산업에 집중되어 있습니다. 통계에 따르면 전체 취업자의 약 70%가 평균 임금보다 낮은 임금을 받고 있습니다. 이 70%의 대만인들에게 실질적인 임금은 실제로 감소하고 있을 가능성이 높습니다. 이는 착시 현상이 아니라, 임금이 평균화되면서 나타나는 현상입니다.
지난해 11월, 이코노미스트지는 대만의 수출지향적 경제가 오랫동안 구조적 문제에 시달려 왔다는 점을 지적하며 ‘대만병’이라는 용어를 제안했습니다. 핵심 문제는 중앙은행이 수출 경쟁력 유지를 위해 신대만달러 환율을 인위적으로 낮춰 통화 가치가 심각하게 저평가되었다는 것입니다. 이는 내수 위축, 임금 정체, 주택 가격 급등, 그리고 서민들의 경제적 혜택 배분 부재로 이어져 ‘표면상으로는 풍요로워 보이지만 체감상에는 침체된’ 모순적인 현상을 초래했습니다.
수출(특히 기술 분야)을 보호하기 위해 중앙은행은 오랫동안 신타이완화 가치를 상대적으로 약세로 유지해 왔습니다. 이로 인해 대만 국민들은 에너지, 원자재, 아이폰 등의 수입품을 훨씬 더 비싸게 구매해야 하는 상황에 놓였습니다.
"우리는 감당할 수 없다"는 생각은 대만 사람들에게 오해일까요? 대만의 1인당 GDP가 일본과 한국을 넘어섰고, 평균 소득이 프랑스보다 높아진 지금, 여러분은 그 변화를 체감하고 계신가요?
( UBS 2025 글로벌 자산 보고서: 대만의 1인당 평균 자산은 싱가포르와 일본을 제치고 아시아에서 두 번째로 높다 )
이 기사를 살 여유가 없다는 것은 착각일까요, 아니면 '대만병'일까요? 이코노미스트는 인식된 빈곤에 대한 진실을 밝힙니다. 이 기사는 ABMedia에 처음 게재되었습니다 .
