GENIUS 법안은 미국 은행에서 6조 6천억 달러를 인출할 수 있습니다.

미국의 주요 은행들은 2025년 GENIUS 법안의 허점을 이용해 예금이 은행 시스템에서 빠져나갈 수 있으며, 스테이블코인이 계열사 및 암호화폐 거래소를 통해 고금리 저축 상품으로 "전환"될 경우 그 규모가 최대 6조 6천억 달러에 달할 수 있다고 경고하고 있습니다.

이러한 경고는 1월 6일 의회에 보낸 서한에서 나왔는데, 당시 은행 단체들은 스테이블코인 발행자에 대한 이자 지급을 금지하는 규정이 우회되고 있으며, 이로 인해 암호화폐 시장에 "그림자 금융" 모델이 생겨나고 전통적인 신용 채널이 약화되고 있다고 주장했습니다.

은행들은 지니어스 법안의 허점을 이용해 금융 시스템에서 6조 6천억 달러가 빠져나갈 수 있다고 경고했습니다.

금융기관들은 지니어스 법안의 허점이 예금을 수익 창출형 스테이블코인으로 이동시켜 은행의 유동성 압박을 가중시키고 시스템적 위험을 초래할 수 있다고 경고합니다. 이러한 위험 규모는 6조 6천억 달러로 추산됩니다.

은행정책연구소(BPI)와 여러 은행 협회 연합은 1월 6일 의회에 보낸 서한 에서 스테이블코인에 대한 새로운 규제가 집행상의 허점을 만들고 있다고 주장했습니다.

이번 경고의 핵심 우려는 암호화폐 거래소 또는 관련 업체들이 높은 수익률/보상을 제공함으로써 은행 예금과 직접적으로 경쟁하면서도 동일한 규제 체계의 적용을 받지 않는 "그림자 은행"처럼 운영될 수 있다는 점입니다.

GENIUS 법안은 이자 지급을 금지하지만, 계열사를 통해 수익을 얻을 수 있습니다.

GENIUS 법안은 스테이블코인 발행자가 이자를 지급하는 것을 금지하지만, 은행들은 연동 계좌 모델을 통해 이 규정을 우회할 수 있으며, 이를 통해 사용자들이 일반 예금 계좌보다 높은 수익률을 얻을 수 있다고 주장합니다.

해당 은행 그룹의 주장에 따르면, 스테이블코인이 결제 수단에서 수익 창출형 "자금 보관 수단"으로 전환될 경우, 시장의 동기는 더 이상 거래 효용이 아닌 이익 극대화가 되어 예금 인출 사태를 촉발할 것이라고 합니다.

BPI는 이러한 변화가 은행 대차대조표를 약화시킬 뿐만 아니라 실물 경제의 신용 경로를 위축시켜 주택 담보 대출, 사업 대출 및 농업 자금 조달을 더욱 어렵게 만들 수 있다고 경고합니다.

GENIUS 법안을 둘러싼 논란은 하원에서의 논의 이후 계속되고 있습니다.

2025년 7월 통과를 앞둔 논의 과정에서 GENIUS 법안은 일부 의원들로부터 CBDC(중앙은행 디지털 화폐)에 대한 "우회 통로"를 만들 위험이 있다는 비판을 받았으며, 이는 규제 갈등이 새로운 것이 아님을 보여줍니다.

2025년 7월 법안이 발의되었을 당시 토론에서 마조리 테일러 그린 하원의원은 은행 시스템과는 다른 이유로, CBDC와 관련된 위험성을 강조하며 반대 입장을 표명했습니다 .

"지난 7월, 저는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)로 이어지는 '뒷문'이 포함된 GENIUS 법안에 반대표를 던졌습니다."
- 마조리 테일러 그린, 미국 하원의원

"저는 암호화폐를 지지하지만, 정부가 개인의 돈 관리 및 거래 방식에 대한 통제권을 완전히 빼앗는 것을 절대 지지하지 않을 것입니다."
- 마조리 테일러 그린, 미국 하원의원

현재까지도 많은 당사자들이 언급한 "허점"들은 실제 적용 범위 및 정의에 있어 완전히 해결되지 않은 것으로 여겨지고 있습니다.

제안된 솔루션은 기존 결제 방식과 디지털 결제 방식을 모두 아우르는 포괄적인 관리 프레임워크입니다.

한 가지 제안된 접근 방식은 스테이블코인에만 초점을 맞추지 않고 스테이블코인과 다른 결제 수단 간의 경쟁 균형을 맞추기 위한 보다 광범위한 규제 체계를 구축하는 것입니다.

미국행동포럼의 회장인 더글러스 홀츠-이킨은 분석에서 지니어스법과 같은 접근 방식은 스테이블코인만을 대상으로 하기 때문에 초점이 흐려질 수 있다고 언급했습니다 .

"GENIUS 법안과 같은 접근 방식의 문제는 스테이블코인에만 초점을 맞춰 스테이블코인과 다른 결제 수단 간의 경쟁 균형을 맞추는 문제를 다루지 못한다는 점입니다."
– 더글러스 홀츠-이킨, 미국행동포럼 회장

"더 나은 접근 방식은 포괄적인 규제, 예를 들어 '명확성 법안'을 통해 모든 전통적인 결제 방식과 디지털 결제 방식 및 자산을 동일한 기준으로 경쟁시키고 시장이 스스로 규제하도록 하는 것입니다."
– 더글러스 홀츠-이킨, 미국행동포럼 회장

스테이블코인 시가총액이 3,178억 달러에 달했으며, USDT와 USDC가 선두를 달리고 있습니다.

스테이블코인 시장은 3,178억 달러 규모로 성장했으며, USDT와 USDC가 시장을 주도하고 있습니다. 따라서 "수익률"에 대한 논쟁은 스테이블코인 보유 동기에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 매우 민감한 문제입니다.

시장 데이터에 따르면 스테이블코인의 총 시가총액은 3,178억 달러에 달했습니다 . USDT는 약 1,870억 달러, USDC는 지난 12개월 동안 73% 성장하여 750억 달러에 이르렀습니다.

스테이블코인이 지속적으로 성장함에 따라, "수익률 격차"가 스테이블코인 도입의 주요 동력으로 여겨지고 있습니다. 그러나 만약 미국 의회가 암호화폐 거래소의 이자/보너스 제공을 금지한다면, 스테이블코인은 고수익 저축 수단으로서의 매력을 잃을 수 있습니다.

통화 긴축 시나리오가 전개되면 스테이블코인은 본래의 역할인 결제 및 자금 이체 수단으로 되돌아갈 수밖에 없을 것입니다. 이 경우 가장 큰 관건은 스테이블코인 보상이 사라질 경우 3,178억 달러에 달하는 시가총액이 유지될 수 있을지 여부입니다.

결론: 스테이블코인의 취약점은 시스템적 위험으로 간주되고 있다.

은행들은 스테이블코인의 취약점을 기술적 결함이 아닌 시스템적 위험으로 보고 있으며, 의회는 이 취약점을 해결할 것인지 아니면 암호화폐 분야의 "그림자 은행" 존재를 용인할 것인지 결정해야 합니다.

• 스테이블코인의 취약성은 단순한 감독 문제를 넘어 은행들이 더 이상 무시할 수 없는 시스템적 위험 경고로까지 확대되었습니다.
• 현재 스테이블코인에 3,178억 달러가 투자되어 있는 상황에서, 수익/보상을 금지하는 이번 결정은 스테이블코인 보유 행태와 스테이블코인의 역할에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

자주 묻는 질문

GENIUS 법안 2025는 스테이블코인과 관련하여 무엇을 금지합니까?

GENIUS 법안은 스테이블코인 발행자가 이자를 지급하는 것을 금지합니다. 하지만 암호화폐 거래소나 관련 회사를 통해 간접적으로 수익이 발생할 수 있어, 사용자들이 이자와 유사한 보상을 계속해서 받을 수 있다는 점에서 논란이 되고 있습니다.

은행들이 스테이블코인이 예금을 유치할 수 있다고 말하는 이유는 무엇일까요?

스테이블코인이 높은 수익률/보상에 연동될 경우, 사용자들은 더 나은 수익을 얻기 위해 은행 계좌에서 스테이블코인으로 자금을 이체할 수 있으며, 이는 예금 감소와 은행의 대출 능력 저하로 이어질 수 있습니다.

현재 스테이블코인의 시가총액은 얼마이며, 시장을 선도하는 기업은 어디인가요?

스테이블코인의 총 시가총액은 3,178억 달러로 알려져 있습니다. USDT는 약 1,870억 달러, USDC는 지난 12개월 동안 73% 성장하여 750억 달러에 이르렀습니다.

만약 의회가 스테이블코인의 수익률을 제한한다면 어떤 일이 벌어질까요?

스테이블코인은 "고수익 저축" 옵션으로서의 매력이 떨어지고 결제/송금 수단으로서의 본래 역할로 돌아갈 가능성이 있습니다. 이 경우 시장은 보상 없이도 현재의 시가총액 규모가 유지될 수 있는지 평가해야 할 것입니다.