비트코인(비트코인(BTC))이 1월에 변동성이 큰 모습을 보이고 있습니다. 이번 주 초 비트코인 가격은 약 4주 만에 최고치를 경신했다가 어제 잠시 9만 달러 아래로 떨어졌습니다.
이러한 변동 속에서 분석가들은 향후 숏 스퀴즈 가능성을 시사하는 몇 가지 핵심 신호를 지적하고 있습니다.
비트코인 파생상품 데이터는 숏 스퀴즈 위험 증가를 시사합니다.
비인크립토(BeInCrypto) Markets 데이터에 따르면, 최대 암호화폐인 비트코인은 1월 첫 5일 동안 상승세를 이어갔습니다. 월요일에는 가격이 9만 5천 달러를 돌파하며 12월 초 이후 최고치를 경신한 후 하락세로 전환했습니다.
1월 8일, 비트코인(BTC) 일시적으로 9만 달러 아래로 떨어져 바이낸스에서 89,253달러까지 하락했습니다. 현재(작성 시점) 비트코인은 91,078달러에 거래되고 있으며, 이는 전날 대비 0.157% 상승한 수치입니다.
향후 시장 상황을 살펴보면, 세 가지 주요 신호가 비트코인 가격에서 숏 스퀴즈가 발생할 가능성을 시사하고 있습니다. 숏 스퀴즈란 가격이 하락세에도 불구하고 상승하는 현상을 말합니다.
레버리지는 압력을 증폭시켜 거래자들이 강제 청산에 직면하고 비트코인을 매수해야 하는 상황을 만들며, 이는 가격을 더욱 상승시킵니다. 이러한 매수세는 시장 전반으로 빠르게 확산될 수 있습니다.
1. 마이너스 자금 조달률은 약세 심리를 반영합니다.
첫 번째 징후는 바이낸스의 비트코인 펀딩 비율에서 나타납니다. 최근 분석에서 부락 케스메치는 일일 차트에서 펀딩 비율이 2025년 11월 23일 이후 처음으로 마이너스를 기록했다고 지적했습니다.
이 수치는 무기한 선물 포지션을 유지하는 데 드는 비용을 나타냅니다. 펀딩 비율이 마이너스일 경우 숏 포지션이 우세해지며, 숏 투자자는 포지션을 유지하기 위해 매수 포지션 보유자에게 펀딩 수수료를 지불하게 됩니다.
현재 펀딩 비율은 -0.002로, 지난 11월 기록된 마이너스 수치인 -0.0002보다 훨씬 더 낮습니다. 당시 마이너스 비율은 비트코인 가격이 8만 6천 달러에서 9만 3천 달러로 상승했던 랠리 직전에 나타났습니다. 1월의 더욱 두드러진 마이너스 펀딩 비율은 파생상품 거래자들 사이에서 더욱 강력한 약세 심리를 시사합니다.
케스메치는 "자금 조달이 더욱 부정적으로 변하는 가운데 가격은 여전히 압박을 받고 있다. 이러한 상황은 훨씬 강력한 숏 스퀴즈가 발생할 가능성을 높인다. 비트코인이 급격하게 반등하더라도 놀라운 일이 아닐 것"이라고 썼다.
2. 비트코인 가격 하락에 미결제약정 증가
둘째로, 또 다른 분석가는 비트코인 가격이 하락 추세를 보이고 있다고 지적했습니다. 동시에 미결제약정은 계속 증가하고 있는데, 이 분석가는 이러한 현상을 숏 스퀴즈 가능성의 신호로 해석했습니다.
"이건 전형적인 숏 스퀴즈의 징후입니다!"라는 글이 게시되었습니다.
미결제약정은 미상환 파생 파생 상품 계약 수를 나타냅니다. 가격 하락 시 미결제약정이 증가하는 것은 일반적으로 가격 변동 방향으로 새로운 포지션이 개설되고 있음을 시사하며, 이는 롱 포지션 청산보다는 숏 포지션 확대를 나타내는 경우가 많습니다.
이는 비대칭적 위험을 초래할 수 있는데, 숏 포지션이 과도하게 집중되면 가격이 반등할 경우 시장이 급격한 청산에 취약해질 수 있기 때문입니다.
3. 높은 레버리지는 청산 위험을 증가시킨다
마지막으로, 크립토퀀트(CryptoQuant) 지표에 따르면 비트코인의 예상 레버리지 비율이 한 달 만에 최고치를 기록했습니다. 이 지표는 거래자들이 보유한 차입 자본 의 수준을 나타냅니다. 높은 레버리지는 잠재적 이익과 손실을 모두 증폭시키기 때문에 작은 가격 변동에도 대규모 청산이 발생할 수 있습니다.
예를 들어 10배 레버리지를 사용하는 트레이더는 비트코인 가격이 단 10%만 잘못 움직여도 청산될 수 있습니다. 현재의 레버리지 비율은 시장의 많은 사람들이 지속적인 하락세에 베팅하며 위험을 감수하고 있음을 나타냅니다. 높은 레버리지는 비트코인 가격이 갑자기 반등할 경우 위험할 수 있습니다.
이 세 가지 지표가 수렴함에 따라, 가격 반등이 과도한 레버리지를 사용한 숏 포지션의 연쇄 청산 촉발할 경우 비트코인은 급격한 상승 움직임에 더욱 취약해질 수 있습니다.
하지만 숏 스퀴즈가 실제로 발생할지는 거시경제 상황, 현물 시장 수요, 전반적인 위험 선호도 등 광범위한 시장 촉매 요인에 달려 있습니다. 결정적인 상승 신호가 없다면 약세 포지션이 지속되어 잠재적인 숏 스퀴즈가 지연되거나 약화될 수 있습니다.
