서클의 USDC가 연간 거래량 에서 테더의 테더 USDT(USDT) 처음으로 추월하며 스테이블코인 시장에 역사적인 변화를 가져왔습니다.
지난 10년간 테더 USDT(USDT) 스테이블코인의 절대 강자 로 군림해 왔습니다. 여전히 1,870억 달러의 시가총액을 자랑하며, 이는 USDC의 750억 달러보다 거의 2.5배나 큰 규모입니다. 하지만 2025년은 표면적인 모습과는 다른 새로운 현실을 드러냈습니다. 규모는 작지만 강력한 스테이블코인인 USDC가 이제 더 많은 자금을 이동시키고 있는 것입니다.
USDC가 39% 앞서고 있습니다.
아르테미스 애널리틱스의 데이터에 따르면, USDC는 2025년에 18조 3천억 달러 상당의 송금을 처리할 것으로 예상 되는 반면, 테더 USDT(USDT) 는 13조 2천억 달러로 39%의 격차를 보일 것으로 전망됩니다.
아르테미스 스테이블코인 전송량(Artemis Stablecoin Transfer 거래량 MEV 봇 거래와 거래소 간 이체를 제외하고 플랫폼의 "자연적인" 온체인 활동을 분리합니다. 이 지표는 자동화된 거래로 인해 부풀려진 단순 거래 건수가 아닌 실제 결제 및 DeFi 사용량의 상한선을 제공합니다. 숏, 실제 결제, 개인 간 이체 및 DeFi 활동만 집계되고 자동화된 봇 거래와 거래소 지갑 재배치는 제외됩니다.
USDC는 2025년에 18조 3천억 달러 상당의 송금을 처리한 반면, USDT는 13조 2천억 달러에 그쳐 39%의 격차가 발생했습니다. (출처: Artemis, 비인크립토(BeInCrypto) 편집)USDC가 앞서나간 이유는 무엇일까요?
이러한 격차는 DeFi의 작동 방식, DeFi가 발생하는 장소, 예상치 못한 촉매제, 그리고 규제 시점이라는 네 가지 요인에 기인합니다.
1. 디파이 턴오버
분석가들은 이러한 격차의 주요 원인을 각 스테이블코인의 사용 방식에서 찾습니다. USDC는 거래자들이 빈번하게 포지션을 진입하고 청산하는 탈중앙화 금융 플랫폼에서 주로 사용됩니다. 동일한 달러가 대출 프로토콜과 탈중앙화 거래소(DEX) 스왑을 통해 여러 번 재활용되는 방식입니다. 반면 테더 USDT(USDT) 가치 저장 수단 및 결제 수단으로 더 많이 사용되며, 사용자들은 USDT를 지갑에 보관하는 경향이 있고 지속적으로 이동시키지는 않습니다.
2. 솔라나(Solana) 요인
솔라나의 폭발적인 DeFi 성장은 USDC의 주요 성장 동력이 되었습니다. 현재 USDC는 네트워크상의 모든 스테이블코인 중 70% 이상을 차지하고 있으며, 테더 USDT(USDT) 여전히 트론(TRON) 에 집중되어 있습니다. 2025년 1분기에만 솔라나의 총 스테이블코인 공급량은 52억 달러에서 117억 달러로 125% 급증했는데, 이는 거의 전적으로 USDC 유입에 의한 것입니다.
3. 트럼프라는 상징적 인물의 아이러니
2025년 1월, TRUMP 밈코인의 출시가 의도치 않게 USDC 도입을 급증시켰습니다. 메테오라 탈중앙화 거래소(DEX) 에서 해당 토큰의 주요 유동성 풀은 USDT가 아닌 테더 USDT(USDT) 와 페어링되어 있습니다. 이는 TRUMP를 매수하려는 트레이더들이 먼저 USDC를 확보해야 했음을 의미하며, 이로 인해 수요가 급증하여 솔라나의 DeFi 생태계 전반에 파급 효과를 일으켰습니다.
아이러니는 더욱 심각합니다. 트럼프 가족은 지난 3월 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)을 통해 자체 스테이블코인인 USD1을 출시했습니다. 하지만 그들이 만든 TRUMP 토큰은 오히려 경쟁사의 스테이블코인 가격을 끌어올리는 결과를 낳았습니다.
4. 규제 환경의 순풍
지난 7월 미국에서 통과된 지니어스법(Genius Act) 은 스테이블코인 발행자를 위한 명확한 법적 기준을 마련했습니다. 업계 전문가들은 USDC가 오랫동안 규제 준수와 준비금 투명성을 중시해 온 덕분에 새로운 프레임워크에서 가장 큰 수혜를 입을 것으로 예상합니다. 유럽에서는 USDC의 MiCA(Microelectronic Capital Act) 준수가 테더 USDT(USDT) 상장 폐지 압박을 받는 여러 거래소들 사이에서 USDC에 유리하게 작용했습니다.
밀려오는 조류
USDC의 급증은 전반적인 스테이블코인 활동의 기록적인 증가에 기여했습니다. 총 거래량 거래량 2025년에 33조 달러에 달해 전년 대비 72% 증가했습니다. 4분기에만 11조 달러의 자금이 유입되었으며, 이는 3분기의 8조 8천억 달러에서 크게 증가한 수치입니다.
블룸버그 인텔리전스는 스테이블코인 결제 규모가 2030년까지 56조 달러에 달할 수 있으며, 이 분야가 기존 네트워크와 함께 주요 글로벌 결제 수단으로 자리매김할 것으로 전망합니다.
