미국 노동통계국(BLS)은 금요일 오후 1시 30분(그리니치 표준시)에 12월 비농업 고용지표(NFP)를 발표할 예정입니다.
이번 고용 보고서는 연준이 새해에 정책을 어떻게 조정할지에 대한 중요한 단서를 제공할 것이기 때문에 미국 달러는 상당한 변동성을 보일 가능성이 높습니다.
개인 투자자들은 다가오는 비농업 고용 보고서에서 무엇을 기대해야 할까요?
경제학자들은 11월에 6만 4천 개의 비농업 일자리가 증가한 데 이어 12월에도 6만 개의 일자리가 더 늘어날 것으로 예측합니다. 이 기간 동안 실업률은 4.6%에서 4.5%로 소폭 하락할 것으로 예상되며, 시간당 평균 임금 변동률로 측정되는 연간 임금 상승률은 3.5%에서 3.6%로 상승할 것으로 전망됩니다.
자동 데이터 처리(ADP)가 발표한 월간 보고서에 따르면 민간 부문 고용은 11월의 29,000개 감소에서 12월에는 41,000개 증가로 전환되었습니다.
또한, 공급관리협회(ISM)의 서비스 구매관리자지수(PMI) 중 고용지수가 6개월 연속 50 미만을 기록한 후 52로 상승하며 경기 위축에서 벗어났음을 나타냈습니다.
고용 보고서 전망과 관련하여 TD 증권의 분석가들은 다음과 같이 밝혔습니다.
"향후 두 달 동안 신규 일자리는 약 5만 개 수준에서 안정적으로 유지될 것으로 예상되며, 민간 부문 고용은 12월에 5만 개 증가할 가능성이 있는 반면, 공공 부문은 같은 기간 동안 약 1만 개의 일자리가 감소할 것으로 예상됩니다. 또한 11월의 일시적인 봉쇄 조치로 인해 4.6%까지 상승했던 실업률은 4.5%로 돌아갈 것으로 예상합니다. 평균 시간당 임금은 전월 대비 0.3%, 전년 동기 대비 3.6% 증가할 수 있습니다."라고 덧붙였습니다.
12월 미국 비농업 고용 데이터가 EUR/USD에 어떤 영향을 미칠까요?
미국 달러는 연말에 상승세를 이어갔으며 2026년에도 강세를 유지할 것으로 예상됩니다. 연준이 12월 정책 회의에서 완화적인 입장을 보였음 에도 불구하고, 투자자들은 연준이 1월 회의에서 금리를 동결 할 가능성이 매우 높다고 보고 있습니다.
CME의 FedWatch 도구에 따르면, 투자자들은 현재 이달 25bp 금리 인하를 15% 미만으로 예상하고 있습니다. 그러나 노동 시장 보고서는 현재 약 45%로 예상되는 3월 금리 인하 전망에 영향을 미칠 수 있으며, 상당한 시장 변동성을 야기할 수 있습니다.
이번 주 초, 리치먼드 연방준비은행 총재 토마스 바킨은 실업률과 물가상승률 목표 모두에 위험이 존재하기 때문에 금리 결정은 "신중하게 고려해야 한다"고 말했습니다. 바킨 총재는 또한 실업률이 여전히 낮은 수준이지만 고용 시장이 더 악화되는 것을 원치 않는다고 덧붙였습니다.
한편, 미니애폴리스 연방준비은행 총재 닐 카슈카리는 노동 시장이 분명히 냉각되고 있다고 말하며 실업률이 급등할 가능성을 경고했습니다. 라보뱅크의 분석가들은 시장이 연준의 추가 금리 인하 시점에 대한 기대치를 계속해서 조정할 것으로 보고 있습니다.
"현재 대다수 전문가들은 연준이 이번 달에도 안정적인 통화정책을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 실제로 FOMC 내부의 의견 차이로 인해 시장은 이러한 정책 기조가 봄까지 연장될 가능성을 여전히 반영하고 있습니다. 이번 주 발표될 비농업 고용지표가 부진할 경우 달러화 가치가 약세를 보일 수 있습니다. 하지만 올해 달러화는 안전자산으로서의 역할을 지속하며 강세를 유지할 것으로 예상됩니다. 전반적으로 올해 주요 경제 지표 발표로 인해 시장은 상당한 변동성을 경험할 수 있습니다."라고 분석가는 설명했습니다.
비농업 고용지표(NFP)가 예상치를 크게 상회하는 8만 명 이상의 수치를 기록하고 실업률까지 하락한다면, 투자자들은 연준이 3월 회의에서 현행 통화정책을 유지할 것이라는 시나리오에 무게를 둘 가능성이 높으며, 이는 달러화의 즉각적인 상승으로 이어질 수 있습니다. 이 경우, 유로/달러 환율은 이번 주말 이전에 강한 하락 압력을 받을 수 있습니다.
반대로, 비농업 고용지표(NFP)가 실망스럽게 30,000명 이하로 나온다면 달러화 가치가 하락하고 유로/달러 환율이 반등하여 상승할 가능성이 있습니다. FXStreet의 유럽 분석 책임자인 에렌 센게저는 유로/달러 환율 에 대한 간략한 기술적 분석을 제공합니다.
"일봉 차트의 상대강도지수(RSI)가 11월 말 이후 처음으로 50 아래로 떨어졌고, EUR/USD는 4거래일 연속 20일 이동평균선(SMA) 아래에서 마감하며 하락 압력이 커지고 있음을 시사합니다. 만약 환율이 현재 1.1665에 있는 100일 이동평균선(SMA) 아래로 하락하여 이 저항선을 확인한다면, 기술적 매도세가 지속될 수 있습니다. 이 경우, 1.1600 레벨(반올림 표시)이 1.1560 영역(200일 이동평균선) 이전의 일시적인 지지선 역할을 할 수 있습니다."
"긍정적인 측면에서, 1.1740 레벨(20일 이동평균선)은 동적 저항선으로 간주됩니다. EUR/USD가 이 레벨 위에서 유지된다면, 상승 모멘텀을 되찾아 1.1800(반올림된 레벨)을 목표로 하고, 그 다음으로는 1.1870(반올림된 레벨)까지 상승할 수 있습니다."
