솔라나 생태계의 밈 화폐 발행 플랫폼인 Pump.fun은 창작자와 거래자 간의 비즈니스 균형을 맞추기 위해 생성 수수료 및 보상 메커니즘을 조정한다고 발표했습니다. 이번 조치는 작년 9월 Dynamic Fees V1 출시 이후 밈 화폐 발행량이 일일 최고치를 경신하며 플랫폼 활동이 크게 회복된 시점에 이루어졌으며, 밈 화폐 열풍의 재등장에 대한 시장의 관심을 다시 불러일으켰습니다. Pump.fun은 현재의 "생성 수수료" 방식이 잘 조직되고 명확하게 정의된 프로젝트 팀에게는 비교적 안정적인 수익을 제공하는 데 유리하지만, 대부분의 일반 밈 화폐 배포자와 팀에게는 실질적인 영향이 제한적이라고 지적했습니다. 플랫폼은 내부 평가 결과, 이 메커니즘이 리스크 배분을 어느 정도 왜곡하여 시장 거래자 가 부담해야 할 리스크 의 일부를 플랫폼과 전체 생태계로 전가할 가능성이 있으며, 이는 장기적으로 시장의 건전한 발전에 해롭다고 판단했습니다. 공동 창립자인 코헨은 창작자와 거래자 간의 갈등을 해소하고 플랫폼의 안정적인 성장을 도모하기 위해 메커니즘을 추가로 조정하기로 결정했습니다.
"창작 수수료"의 효과 재검토
펌프펀(Pump.fun) 공동 창업자 알론 코헨(Alon Cohen)은 두 달 넘게 침묵을 지키다가 처음으로 X 플랫폼에 글을 올려 이번 조정의 배경을 설명했습니다. 그는 작년에 도입된 다이내믹 수수료 V1(Dynamic Fees V1)의 생성 수수료가 대량 신규 토큰 발행자를 유치하고 온체인 거래 및 토큰 발행량의 급속한 성장을 견인하는 데 성공했다고 밝혔습니다. 그러나 이 시스템이 일반적인 밈 코인 발행자들의 행동 패턴을 근본적으로 바꾸지는 못했다고 지적했습니다. 코헨은 생성 수수료가 참여자들의 적극적인 거래를 장려하기보다는 "저 리스크 토큰 발행"에 치우친 인센티브 구조로 이어지기 쉽다고 직설적으로 말했습니다. 그는 거래자 펌프펀 플랫폼의 운영과 지속적인 성장의 핵심이며, 거래자 지속적으로 무시한다면 플랫폼의 인기는 떨어질 것이라고 강조했습니다.
Ascend의 동적 비용 관리를 위한 원래 설계 원칙
Dynamic Fees V1은 작년 9월 "Ascend Project"의 일환으로 출시되었으며, 플랫폼 수수료를 대폭 인상하지 않고 크리에이터의 잠재적 수익을 극대화하는 것을 핵심 목표로 했습니다. 이 모델은 시총 총액 기반의 차등 수수료 구조를 채택하여 토큰의 시총 증가함에 따라 크리에이터의 수수료 비율이 점차 감소하도록 설계함으로써 프로젝트의 지속 가능성과 장기적인 거래자 참여 사이의 균형을 유지했습니다. 그러나 몇 달간의 운영 후, Pump.fun은 단순히 수수료 공유를 통해 크리에이터에게 인센티브를 제공하는 것만으로는 시장의 불균형을 초래할 수 있음을 발견했습니다. 따라서 플랫폼의 급속한 성장에 따른 구조적 문제를 해결하기 위해 새로운 시스템 조정을 시작하기로 결정했습니다.
Pump.fun의 새로운 사용자 프로모션 시스템: 크리에이터의 수익 공유를 지원하고 유연한 권한 설정을 제공합니다.
Pump.fun은 프로젝트 팀이 생성 수수료를 최대 10개의 지갑에 분산할 수 있는 "생성 수수료 공유 기능"을 출시했습니다. 이 기능은 토큰 소유권 이전 및 계약 업데이트 권한 취소와 같은 작업을 지원합니다. 또한 새로운 시스템을 통해 생성자와 CTO 관리자는 토큰 상장 후 특정 수수료 비율을 설정할 수 있어 프로젝트 관리, 팀 수익 공유 및 권한 관리에 더 큰 유연성을 제공합니다. 플랫폼 측은 이러한 기능이 주로 성숙하고 체계적인 프로젝트 팀을 위해 설계되었으며, 일반적인 밈 코인 발행 과정에서 발생하는 제도적 마찰을 줄이는 데 도움이 된다고 밝혔습니다.
밈코인 발행량이 사상 최고치를 경신하며 밈코인 열풍이 다시 불고 있다.
시스템 조정 시점은 Pump.fun 플랫폼 활동의 상당한 반등과 맞물립니다. The Block의 데이터에 따르면 화요일에 거의 3만 개의 신규 토큰이 발행되었는데, 이는 작년 9월 중순 이후 최고 수치로, 밈 관련 정서 의 재부상과 솔라나(Solana)에 대한 자금 및 관심의 빠른 복귀를 반영합니다. 코헨은 향후 Pump.fun 버전에서 시장 지향적인 설계를 도입하여 토큰 발행자가 아닌 거래자 토큰 발행자에게 수수료를 부과할지 여부를 결정하도록 할 것이라고 밝혔습니다. 그는 시장이 수수료 부과 여부를 결정하도록 함으로써 기관의 왜곡을 줄이고 토큰 가치와 거래 활동이 시장 합의를 더욱 정확하게 반영할 수 있다고 지적했습니다. 코헨은 또한 Pump.fun이 2026년까지 전반적인 인센티브 구조를 지속적으로 조정하고 재조정할 계획이며, 급속한 성장을 경험하는 동안에도 장기적인 시장 건전성과 생태계 안정성을 유지하기 위해 더 많은 업데이트를 도입할 것이라고 덧붙였습니다. 밈 열풍이 다시 불고 있는 상황에서 Pump.fun의 시스템 개혁이 시장을 보다 성숙한 발전 모델로 성공적으로 이끌 수 있을지는 두고 봐야 할 것입니다.
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