2026년으로 접어들면서, 최근 몇 년간 시장 수익률을 손쉽게 뛰어넘기 위해 소위 '매그니피센트 7' 기업 주식을 매수하던 전략은 더 이상 효과적이지 않습니다. 2025년을 되돌아보면, 매그니피센트 7 지수는 전체적으로 25% 상승했지만, 이는 주로 엔비디아와 알파벳의 상당한 기여 덕분이었으며, 다른 대기업들은 S&P 500 지수보다 부진한 성과를 보였습니다. 월스트리트 분석가들은 인공지능(AI) 관련 투자 지출은 급증하는 반면 수익 성장세는 둔화되면서 투자자들이 AI 비전의 약속에만 만족하지 않고 실질적인 투자 수익을 요구하고 있다고 지적합니다. 현재 시장 데이터는 매그니피센트 7과 나머지 시장 기업들 간의 수익 격차가 좁아지고 있음을 보여주며, 이는 2026년에는 과거보다 개별 종목 선정의 중요성이 훨씬 더 커질 것임을 의미합니다. 블룸버그 분석가들의 관점 종합한 이 글은 매그니피센트 7의 수익률 편차 추세와 올해 투자 전망을 이해하는 데 도움을 줄 것입니다.
시장 구조의 질적 변화: 가격 인상과 이윤 수렴이 동시에 이루어지던 시대의 종말.
나틱시스 투자운용의 전략가인 잭 야나시에비츠는 미국 주식 시장이 더 이상 "만능 해결책"이 통하는 시장이 아니라고 강조했습니다. 투자자들이 7대 기술주 전체 포트폴리오를 묻지마 매수할 경우, 개별 종목의 부진이 상승세를 보인 종목들의 수익을 상쇄할 수 있다는 것입니다. 2022년 10월에 시작된 불장(Bull market) 기술주들이 주도했지만, S&P 500 지수에 포함된 나머지 493개 종목들도 수익을 회복하면서 시장 전반으로 수익이 확대되고 있습니다.
블룸버그 인텔리전스에 따르면, 7대 기술 기업의 2026년 수익 성장률은 약 18%로 예상됩니다. 이는 2022년 이후 가장 낮은 성장률일 뿐만 아니라, S&P 500 나머지 기업들의 예상 성장률 13%와 비교해도 더 이상 큰 격차를 보이지 않습니다. UBS 글로벌 자산 관리(UBS Global Wealth Management) 또한 수익 성장이 확산되고 있으며, "기술주가 더 이상 시장의 유일한 투자 대상이 아니다"라고 지적하며 자금 재배치가 불가피해질 것이라고 전망합니다.
자본 지출 스트레스 테스트: AI 수익화 역량이 핵심 초점으로 부상
2026년으로 접어들면서 시장의 관심은 "누가 AI에 투자하는가"에서 "누가 AI로 수익을 창출할 수 있는가"로 옮겨갔습니다. 마이크로소프트와 메타 같은 기업들은 자본 지출에 대한 면밀한 검토에 직면하고 있습니다. 마이크로소프트는 차기 회계연도에 자본 지출이 1,160억 달러까지 증가할 것으로 예상하고 있으며, 데이터센터 건설 덕분에 클라우드 업무 회복세를 보이고 있지만, 투자자들은 마이크로소프트의 소프트웨어 제품에 포함된 AI 서비스가 성공적으로 수익화될 수 있을지에 더 큰 관심을 기울이고 있습니다. 메타 역시 자본 지출 전망치를 720억 달러 이상으로 상향 조정한 후 주가가 최고점에서 하락했습니다.
반면 애플은 지난해 공격적인 AI 투자 비중이 낮아 안전한 투자처로 여겨졌지만, 올해는 31에 달하는 높은 주가수익비율(PER)을 유지하기 위해 9%의 매출 성장에 의존해야 할 것으로 보입니다. 현재 주요 7대 기업의 선행 PER은 약 29로 이전 최고치인 40보다는 낮지만, 수익 성장 둔화라는 배경 속에서 투자자들은 기업의 현금 흐름 관리 능력과 AI 투자 효과에 더욱 주목하게 될 것입니다.
7대 전자상거래 업체들의 상반된 전망: 엔비디아는 여전히 강세를 보이는 반면, 테슬라는 기업 가치 평가에 어려움을 겪고 있다
2026년에는 7대 기술 기업의 주가 흐름이 크게 엇갈릴 것으로 예상되어 종목 선택이 매우 중요해질 전망입니다. AMD와 고객사 자체 개발 칩과의 경쟁에도 불구하고, 엔비디아는 칩 수요가 공급을 훨씬 초과하는 상황 덕분에 월가 애널리스트들로부터 여전히 높은 평가를 받고 있으며, 평균 목표 주가는 약 39%의 상승 여력을 시사합니다. 한편, 아마존은 AWS 클라우드 서비스의 성장세 가속화와 창고 자동화를 통한 효율성 개선에 힘입어 작년의 부진을 만회하고 올해 유력한 선두주자로 떠오를 전망입니다.
반면, 테슬라는 CEO 일론 머스크가 자율주행차와 로봇공학에 초점을 맞추고, 전년도 매출 감소 이후 2026년까지 12%의 매출 성장을 예상하고 있음에도 불구하고, 200에 달하는 높은 주가수익비율(PER)로 인해 시장의 우려를 사고 있습니다. 분석가들은 대체로 테슬라 주가에 대해 비관적인 전망을 내놓으며, 올해 약 9.1%의 하락을 예상하고 있습니다. 한편, 알파벳은 최근 출시한 제미니 AI 플랫폼으로 큰 호평을 받고 있습니다. AI 분야에서 선도적인 위치를 유지하고 상대적으로 합리적인 기업 가치를 지니고 있음에도 불구하고, 작년 한 해 동안 주가가 이미 65% 이상 상승하여 추가 상승 여력이 제한적이라고 분석가들은 보고 있습니다.
이 기사는 수익 우위가 좁아지고 있는 상황과 2026년에도 미국 7대 주요 주식을 매수하는 것이 여전히 당연한 선택인지에 대해 논의합니다. 이 기사는 ABMedia 에 처음 게재되었습니다.
