스트래티지(구 마이크로스트래티지)는 월요일 12억 5천만 달러를 들여 비트코인 13,627개를 매입했다고 발표했습니다. 이는 6개월 만에 최대 규모의 매입입니다. 최근 매입이 8만 8천 달러와 9만 2천 달러 구간에 집중되면서, 이 가격대는 투자 심리의 중요한 심리적 지지선으로 여겨지고 있습니다.
비트코인이 해당 범위를 확실히 하향 돌파할 경우, 투자 심리가 약화되고 MSTR의 밸류에이션 프리미엄이 축소되면서 단기적인 하락 위험이 커질 수 있습니다.
MSTR에 대한 매수 패턴이 시장 벤치마크를 설정했는가?
마이크로스트래티지의 최근 비트코인 매입 으로 보유량이 687,410 비트코인(BTC) 로 증가했습니다. 발표 후 회사 주가는 대체로 보합세를 보였습니다. 현재(작성 시점) MSTR은 약 162달러에 거래되고 있습니다.
Strategy는 12월 이후 총 7차례에 걸쳐 비트코인을 매입 했습니다. 비트코인당 평균 매입 가격은 매입 건마다 약간씩 차이가 있었으며, 최저 88,210달러에서 최고 92,098달러 사이였습니다.
Strategy의 최근 비트코인 구매 내역. 출처: Strategy .이처럼 비슷한 가격대에서 지속적으로 매수세가 이어지면서 거래자들에게 기준점이 되어주고 있습니다. 가격 변동폭이 크지 않다는 점은 향후 매수를 위한 벤치마크가 되었습니다.
결과적으로 투자자들은 Strategy가 이 범위에서 매수세를 지속할지 여부를 주시할 가능성이 높습니다. 만약 이 구간을 확실하게 하향 돌파한다면 투자 심리에 부정적인 영향을 미쳐 단기적으로 MSTR 주가의 변동성을 키울 수 있습니다.
프리미엄 압축 테스트, 투자자 확신을 높이다
Strategy의 주식은 투자자들이 이 회사를 일반적인 소프트웨어 기업으로 보기보다는 비트코인(BTC) 노출을 위한 레버리지 대용물 로 간주하기 때문에 비트코인 가격 변동을 증폭시키는 경향이 있습니다. 이 회사의 자금 조달 방식은 이러한 역학 관계를 더욱 강화할 수 있습니다.
MSTR 주가는 2025년 7월 이후 최대 규모의 비트코인 매입 이후 오늘 반등했습니다. (출처: 구글 파이낸스)이 전략은 비트코인 추가 축적을 위한 자금 조달을 위해 증권 발행에 계속 의존하고 있습니다. 이 방법은 주식이 프리미엄으로 거래될 때는 원활하게 작동하지만, 프리미엄이 줄어들면 어려움이 커집니다.
과거에 이 회사는 최근 매입 가격대인 8만 8천 달러보다 낮은 가격으로 매입을 진행한 적이 있습니다. 가격이 이 범위 아래로 지속적으로 하락한다고 해서 스트래티지사가 보유 주식 일부를 매각 해야 하는 것은 아니지만, 시장의 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다.
주주들은 최근의 매수 캠페인을 체계적인 축적이라기보다는 비트코인 가격이 돌파하기 어렵다고 판단되는 가격대 부근에서 매수하는 행위로 인식하기 시작할 수 있습니다. 이는 결국 투자 심리에 부정적인 영향을 미치고, 비트코인 보유량 대비 주가 프리미엄에 압력을 가할 수 있습니다.
그 프리미엄은 투자자들이 잠재적인 지분 희석 위험을 평가하는 방식에 영향을 미치기 때문에 중요합니다.
MSTR이 비트코인 대비 약세를 보일 경우, 향후 자본 조달은 기존 주주들에게 덜 매력적으로 느껴질 수 있습니다. 이러한 상황에서 시장은 전략의 매입 프로그램 속도와 비트코인 가격 수준에 대한 민감도를 재평가할 가능성이 있습니다.
실제로 이는 MSTR의 변동폭을 확대 시킬 수 있습니다. 이러한 위험은 비트코인이 최근 저점을 테스트하거나 면밀히 관찰되는 기술적 수준을 돌파할 때 가장 높습니다.
