블랙록 2026년 전망 보고서: 디지털 자산은 결제 및 정산의 인프라입니다. AI 관련 미국 주식에 대해 낙관적인 전망을 제시합니다.

Mars Finance에 따르면, BlackRock은 1월 13일 2026년 글로벌 전망 보고서를 발표했습니다. 이 보고서는 AI 인프라에 대한 막대한 투자를 강조하며, "미시적 관점이 거시적 관점으로 이어진다"는 효과를 언급하고, 레버리지 상승 및 분산 투자 효과의 허상과 같은 문제점을 지적합니다. 전반적인 투자 전략은 리스크 선호이며, 미국 주식(특히 AI 관련 주식) 비중을 높이고 적극적인 투자 기회를 선호합니다. 보고서의 세 가지 핵심 투자 테마는 다음과 같습니다. 미시적 관점이 거시적 관점으로 이어진다: AI 개발은 소수의 기업에 의해 주도되며, 이들의 자본 지출은 전체 거시 경제에 영향을 미칠 만큼 막대합니다. 투자는 2025년부터 2030년까지 5조~8조 달러에 달할 수 있으며, 이는 2026년 미국 경제 성장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다(투자 기여도는 역사적 평균의 3배). 또한, 고용 시장이 둔화되더라도 경제 성장은 지속될 것으로 전망됩니다. 그러나 수익이 지출을 따라잡을 수 있을지, 그리고 얼마나 많은 자금이 기술 대기업으로 다시 흘러들어갈지는 불확실합니다. 보고서는 AI가 혁신을 가속화할 수 있다고 보지만, 역사적으로 지난 150년간 미국의 주요 기술 변화는 장기적인 2% 성장 추세를 깨뜨리지 못했습니다. 그러나 이제는 "성장 돌파" 시나리오가 가능해졌습니다. 막대한 초기 투자에도 불구하고 AI 개발 업체들의 수익이 부진하면서 시스템적 레버리지가 상승 했으며, 이는 높은 정부 채무 와 맞물려 취약성을 야기합니다. 따라서 민간 신용 및 인프라 융자 선호됩니다. 높은 레버리지와 상승 자본 비용은 장기 부채에 악영향을 미치므로, 장기 국채(예: 미국국채 ) 비중을 전략적으로 낮추는 것이 좋습니다. 분산 투자의 허상: 현재 추세에서 전통적인 분산 투자는 오히려 집중 투자로 이어질 수 있습니다. 투자자들은 리스크 적극적으로 관리하고, 포트폴리오의 유연성(플랜 B 보유)을 유지하며, 사모 시장과 헤지 펀드에서 독특한 수익원을 찾아야 합니다. 보고서는 특히 블랙록이 디지털 자산(특히 스테이블코인)을 단순한 투기 자산이 아닌 결제 및 정산 인프라(금융 시스템의 근간)로 간주한다는 점을 지적합니다. 스테이블코인은 암호화폐 고유의 도구에서 전통 금융과 디지털 유동성을 연결하는 다리로 진화하는 "디지털 달러 트랙"으로 여겨지며, 특히 전통 시스템이 느리거나 비용이 많이 들거나 파편화된 지역에서 국경 간 결제 및 정산과 같은 영역으로 확장되고 있습니다. 보고서는 암호화폐가 주류 금융에 통합되고 있으며, 스테이블코인은 글로벌 유동성 흐름을 지원하는 인프라로 성숙하고 전통 금융과 중첩되고 있다고 주장합니다.