저자: 델피 디지털
작성자: 지아 환, 체인캐처
1. AI 에이전트가 자율 거래를 시작합니다.
x402 프로토콜을 사용하면 모든 API가 암호화폐 결제를 통해 접근을 제한할 수 있습니다. 에이전트가 서비스를 필요로 할 때 스테이블코인으로 즉시 결제합니다. 장바구니나 구독이 필요 없습니다. ERC-8004는 에이전트의 평판 등록부(성능 이력 및 스테이킹 담보 포함)를 생성하여 신뢰도를 높입니다. 이 모든 것이 결합되어 자율 에이전트 경제가 구축됩니다. 사용자는 여행 계획을 위임할 수 있습니다. 에이전트는 항공편 검색 에이전트에게 작업을 하청하고, x402를 통해 데이터 사용료를 지불하고, 온체인 항공권을 예약하는 등 모든 과정을 사람의 개입 없이 처리합니다.
2. 영구 DEX가 전통 금융을 잠식하고 있다
전통적인 금융은 파편화로 인해 비용이 많이 듭니다. 거래는 거래소 에서 이루어지고, 결제는 청산소를 거치며, 자산 보관은 은행이 담당합니다. 블록체인은 이 모든 것을 단일 스마트 계약으로 통합합니다. Hyperliquid는 현재 자체 대출 기능을 개발 중입니다. 무기한 계약 기반의 탈중앙화 거래소(DEX)는 브로커, 거래소, 수탁기관, 은행, 청산소의 역할을 동시에 수행할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. @Aster_DEX, @Lighter_xyz, @paradex와 같은 경쟁사들이 따라잡기 위해 경쟁하고 있습니다.
3. 예측 시장은 전통적인 금융 인프라로 격상되고 있습니다.
인터랙티브 브로커스(IBKR)의 회장인 토마스 페터피는 예측 시장을 투자 포트폴리오를 위한 실시간 정보 레이어로 보고 있습니다. IBKR에 대한 초기 수요는 에너지, 물류 및 보험 리스크 에 대한 날씨 계약에 집중되었습니다. 2026년에는 새로운 범주가 등장할 것입니다. 예상치를 초과하는 실적 발표 및 가이던스 범위 발표를 목표로 하는 주식 이벤트 시장, 소비자물가지수(CPI) 및 연준 결정과 같은 거시 경제 데이터, 그리고 다양한 자산의 상대 가치 시장 등이 그 예입니다. 토큰화된 AAPL을 보유한 거래자 옵션 거래 없이 간단한 바이너리 계약을 통해 수익 리스크 헤지할 수 있습니다. 예측 시장은 최상위 파생 상품으로 자리매김할 것입니다.
4. 생태계는 발행자로부터 스테이블코인 보상을 되찾습니다.
코인베이스는 작년에 USDC 유통을 통제하는 것만으로 9억 달러 이상의 수익을 올렸습니다. 솔라나, BSC, 아비트럼, 앱토스, 애벌랜치 같은 스테이블코인 체인들은 연간 약 8억 달러의 수수료 수익만 올리지만, 네트워크는 300억 달러가 넘는 USDC와 USDT를 보유하고 있습니다. 스테이블코인 도입을 주도하는 플랫폼들은 발행사들이 벌어들이는 수익보다 더 많은 이익을 챙기고 있는 것입니다.
상황이 바뀌고 있습니다. 하이퍼리퀴드는 USDH 입찰 과정을 거쳐 현재 지원 기금으로 적립금 수익의 절반을 확보했습니다. 이더나의 "서비스형 스테이블코인" 모델은 현재 수이, 메가이더, 주피터 등에서 채택되고 있습니다. 기존 사업체들이 수동적으로 축적하던 수익이 이제는 수요를 창출하는 플랫폼으로 돌아가고 있습니다.
5. DeFi는 담보 부족 대출 문제를 해결합니다.
DeFi 대출 프로토콜은 수십억 달러 규모의 TVL(총 예치 자산)을 자랑하지만, 거의 모든 프로토콜이 초과 담보를 요구합니다. 이 문제를 해결할 핵심은 zkTLS입니다. 사용자는 계좌 번호, 거래 내역 또는 신원을 공개하지 않고도 은행 잔액 특정 금액을 초과함을 증명할 수 있습니다. @3janexyz는 검증된 Web2.0 금융 데이터를 활용하여 즉시 저담보 USDC 신용 한도를 제공합니다. 이 알고리즘은 차입자를 실시간으로 모니터링하고 이자율을 동적으로 조정합니다. 동일한 프레임 사용하여 성과 기록을 AI 에이전트의 신용 점수로 활용할 수도 있습니다. @maplefinance, @centrifuge 및 @USDai_Official은 관련 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다. 2026년은 저담보 대출이 실험 단계를 넘어 핵심 인프라로 자리 잡는 해가 될 것으로 예상됩니다.
6. 온체인 외환 거래가 제품-시장 적합성을 찾았습니다.
USD 스테이블코인이 공급량 의 99.7%를 차지하지만, 이는 정점에 달했을 가능성이 있습니다. 전통적인 외환 시장은 수조 달러 규모이지만, 수많은 중개업체, 파편화된 결제 채널, 그리고 과도한 수수료로 얼룩져 있습니다. 온체인 외환은 모든 통화가 공유 실행 레이어에서 토큰화된 자산으로 존재하도록 함으로써 여러 중개업체를 없애고 거래 과정을 간소화합니다. 전통적인 외환 채널이 가장 비싸고 비효율적인 신흥 시장 통화 쌍에서 제품-시장 적합성이 나타날 수 있습니다. 이러한 서비스가 부족한 시장에서 암호화폐의 가치 제안은 가장 명확해집니다.
7. 금과 비트코인은 안전자산 선호 심리를 자극할 것입니다.
금 가격이 가장 주목할 만한 차트 중 하나로 태그 후 60% 급등했습니다. 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고 각국 중앙은행은 600톤 이상의 금을 매입했습니다. 중국은 꾸준히 가장 활발한 매수국 중 하나였습니다. 거시경제 여건이 금 강세를 뒷받침하고 있습니다. 전 세계 중앙은행들이 금리를 인하하고 있으며, 재정 적자는 2027년까지 지속될 것으로 예상됩니다. 글로벌 M2 통화량은 정점을 돌파했고, 연준은 양적 긴축을 종료하고 있습니다. 금은 일반적으로 비트코인보다 3~4개월 정도 선행하는 움직임을 보입니다. 2026년 중간선거를 앞두고 통화 가치 하락이 주요 쟁점이 됨에 따라 두 자산 모두 안전자산 선호 현상이 나타날 것으로 예상됩니다.
8. 거래소 이제 "만능 애플리케이션"이 되었습니다.
코인베이스, 로빈후드, 바이낸스, 크라켄은 더 이상 단순히 거래소 구축하는 데 그치지 않고, 모든 기능을 갖춘 앱을 개발하고 있습니다. 코인베이스는 운영 체제로 Base, 인터페이스로 Base App, 보장된 수익원인 USDC, 파생상품 거래 플랫폼인 Deribit을 보유하고 있습니다. 로빈후드의 골드 멤버십은 전년 대비 77% 성장하며 강력한 고객 유지 동력으로 작용하고 있습니다. 바이낸스는 이미 2억 7천만 명이 넘는 사용자와 2,500억 달러 규모의 결제액을 기록하며 슈퍼 앱 규모로 운영되고 있습니다. 유통 비용이 저렴해지면 사용자를 소유한 기업에게 가치가 집중될 것입니다. 2026년은 승자의 경계가 뚜렷해지기 시작하는 해가 될 것입니다.
9. 개인정보 보호 인프라가 수요를 따라잡고 있습니다.
EU는 현금 거래 한도를 1만 유로로 제한하는 채팅 통제법(Chat Control Act)을 통과시켰습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 보유 한도가 3천 유로인 디지털 유로화를 출시할 계획입니다. 개인정보 보호 인프라도 빠르게 발전하고 있습니다. @payy_link는 개인정보 보호 기능을 갖춘 암호화폐 카드를 출시하고 있으며, @SeismicSys는 핀테크 기업을 위한 프로토콜 수준의 암호화 솔루션을 제공합니다. @KeetaNetwork는 개인정보 공개 없이 온체인 KYC를 구현했고, @CantonNetwork는 대형 금융기관을 위한 개인정보 보호 인프라 지원을 제공합니다. 하지만 개인정보 보호 채널이 없다면 스테이블코인은 더 이상 널리 사용되지 못할 것입니다.
10. 알트코인 수익률은 여전히 편차가 심합니다.
과거와 같은 광범위한 강세장은 다시 돌아오지 않을 것입니다. 30억 달러 이상의 토큰 언락 임박했습니다. AI, 로봇공학, 생명공학 분야의 경쟁은 더욱 심화되고 있습니다. ETF 자금은 비트코인과 몇몇 대형주에 집중되어 있습니다. 자금은 구조적 수요를 중심으로 모일 것입니다. 즉, ETF 자금 유입이 있는 토큰, 실질적인 수익과 자사주 매입이 있는 프로토콜, 그리고 진정한 제품-시장 적합성을 갖춘 애플리케이션에 집중될 것입니다. 승자는 실질적인 경제 활동이 있는 분야에서 강력한 경쟁 우위를 구축할 수 있는 팀에 집중될 것입니다.
결론
암호화폐가 새로운 단계로 진입하고 있습니다. 제도화 시대가 도래했으며, 예측 시장, 온체인 대출, 에이전트 경제, 그리고 인프라로서의 스테이블코인은 진정한 패러다임 전환을 의미합니다. 암호화폐는 글로벌 금융의 핵심 인프라로 자리매김하고 있으며, 이러한 흐름을 이해하는 팀이 향후 10년을 이끌어갈 것입니다.
