Strategy(MSTR)의 주가는 수요일 오전 10% 이상 급등하며 한때 주당 189달러를 넘어섰는데, 이는 투자자들이 비트코인 트레져리 거래에 다시 몰려들었기 때문입니다.
이번 조치는 이달 초 급격한 하락세 이후 주가가 보여준 변동성 심한 흐름에 마침표를 찍는 것입니다.
상장 기업 중 가장 많은 비트코인을 보유한 Strategy의 주식은 비트코인의 변동성을 반영하는 고변동성 지표로 작용하며, 수익과 손실이 현물 가격 변동에 비해 크게 증폭되는 경향이 있습니다.
비트코인이 최근 97,000달러 부근의 상단으로 상승세를 보이자, MSTR도 이에 발맞춰 급등하며 전반적인 주식 시장을 앞질렀습니다.
이번 상승세는 지난주 말 스트래티지(Strategy)가 대규모 비트코인 매입을 발표하면서 시작된 모멘텀을 이어가고 있으며, 스트래티지는 이를 통해 13,000 비트코인(BTC) 이상을 보유 자산에 추가했습니다.
이번 인수로 회사의 총 비트코인 보유량은 약 687,000개로 늘어났으며, 이는 영업 현금 흐름, 주식 발행 및 자본 시장 활동을 혼합하여 비트코인(BTC) 축적하겠다는 회사의 오랜 전략을 강화하는 것입니다.
마이클 세일러 회장은 이 전략을 비트코인을 우수한 가치 저장 수단 이자 트레져리 준비 자산으로 보는 장기적인 투자라고 설명했습니다.
시장 관계자들은 스트래티지(Strategy)의 매입 규모와 지속성이 비트코인 하락과 지분 희석 우려로 몇 주간 압박을 받았던 해당 주식에 대한 불 전망을 다시 강화하는 데 도움이 되었다고 말합니다.
비평가들은 레버리지 위험과 회계 변동성을 계속해서 지적하는 반면, 지지자들은 스트래티지의 대차대조표가 공개 시장에서 비트코인에 투자하는 가장 직접적인 기관 투자자 통로 중 하나가 되었다고 주장합니다.
내부자들의 자신감이 드러나면서 투자 심리도 개선되었습니다. 최근 한 임원의 공개 매수는 수년 만에 처음 있는 일로, 그동안 내부자 활동이 주로 예정된 매도로 이루어졌던 시기에 두드러진 움직임이었습니다.
Strategy의 최근 MSCI 논란
구조적 요인들이 반등에 기여했습니다. 이달 초 지수 제공업체인 MSCI는 비트코인 관련 트레져리 회사들을 특정 벤치마크에서 제외하지 않기로 결정하여 패시브 펀드의 강제 매도 우려를 완화했습니다.
이번 결정으로 Strategy의 단기적인 하락 위험이 줄어들었습니다. Strategy는 비트코인의 2024년과 2025년 상승세 동안 시가총액이 증가하면서 지수 변동에 더욱 민감해졌습니다.
하지만 스트래티지의 모델은 여전히 비트코인 변동성과 밀접하게 연관되어 있습니다. 이 회사는 회계 규정에 따라 가격 하락 시 비트코인 보유량을 감액 처리해야 했기 때문에 이전 분기에 상당한 미실현 손실을 기록했습니다.
그러한 손실은 가격이 회복되었을 때에만 만회되었으며, 이는 전통적인 주식 투자자들이 가격을 책정하는 데 어려움을 겪는 수익 변동을 초래했습니다.
수요일에 189달러를 돌파한 것은 이러한 거래의 반사적인 특성을 잘 보여줍니다. 비트코인이 강세를 보이면 Strategy의 가치도 함께 상승하고, 레버리지 효과를 노리는 모멘텀 자본 들을 끌어들입니다.
이 글 "Strategy($MSTR) 주가, 비트코인 10만 달러 돌파 임박에 10% 급등하며 189달러 돌파"는 비트코인 매거진에 처음 게재되었으며, 마이카 짐머만이 작성했습니다.
