베트남에서 진행된 스테이 블코인 실험이 최근 종료되었습니다. 이 실험은 수없이 제기되어 온 다음과 같은 가설을 검증하는 것을 목표로 했습니다. 스테이블코인이 진정으로 결제의 "마지막 단계"를 해결하고, 알리페이와 같은 국가 차원의 결제 시스템을 대체하며, 진정한 글로벌 주류 결제 수단으로 발전할 수 있을까?
조사가 없이는 발언권이 없습니다. 스테이블코인이 실제로 사람들의 삶에 도입되어 기존 법정화폐 시스템을 대체할 수 있을지는 더 많은 실제 사례를 통해 입증되거나 반박되어야 합니다.
이를 위해 저는 2025년 12월 베트남에서 30일간 현장 연구를 진행했습니다. 연구 기간 동안 현금이나 신용카드와 같은 전통적인 법정화폐 수단은 의도적으로 사용하지 않고, USDT와 같은 스테이블코인만을 이용하여 일상적인 거래를 했습니다(단, 가맹점 및 기타 수령인은 베트남 동화로 결제했습니다). 연구 대상 도시는 하노이, 나트랑, 달랏, 호치민시 등 5곳이었습니다.
조사 결과 및 결론은 다음과 같습니다.
실제 사례 106건을 통해 스테이블코인이 현재 베트남 일일 소비의 97.17%를 차지하는 것으로 나타났습니다.
5개 도시에서 30일간 106가지 실제 소비 시나리오에 걸쳐 극한의 스트레스 테스트를 진행한 결과, 베트남에서 스테이블코인(USDT, USDC 등)이 가상화폐 거래소 와 온체인 세계를 넘어 일상생활 시나리오의 97.17%를 차지하는 결제 수단으로 자리 잡았다는 결론이 명확해지고 있습니다.
가장 현실적인 결제 환경을 재현하기 위해 저는 거의 엄격한 "극한 스트레스 테스트" 기준을 설정했습니다. 즉, 시나리오를 선택하지 않고 어려운 문제를 회피하지 않았습니다.
다양한 유형의 QR 코드를 대면 하거나, 네트워크 신호가 약한 산간 지역에 있거나, 휴대폰 배터리가 부족한 위급한 상황에 처하거나, 노인이나 어린아이를 상대하거나, 심지어 베트남 친구들과의 "AA 시스템 송금"과 같은 전형적인 국경 간 사회 지불 문제에 이르기까지… 저는 일상생활에서 마주했던 모든 결제 상황을 기록하고 모든 극단적인 변수를 통계 표본에 포함시켰습니다.
최종 결과: 106개의 과제 중 95개가 암호화된 지갑 QR 코드 결제만을 사용하여 성공적으로 처리되었으며, 성공률은 89.6%였습니다.
이는 "스테이블코인 QR 코드 결제" 기능에만 해당됩니다. U-카드(스테이블코인 신용카드) 결제를 포함하면 스테이블코인 결제 성공 건수는 103건으로 성공률은 97.17%입니다.
즉, 모바일폰(웹3 지갑이 설치된)만 있으면 베트남에서 거의 자유롭게 여행할 수 있다는 뜻입니다.
그림: 베트남의 스테이블코인 결제에 대한 실제 데이터 통계
본 조사는 온라인과 오프라인 채널을 아우르는 106개의 표본을 수집하여 대형 체인점부터 노점상까지, 그리고 노년층부터 Z세대까지 다양한 계층을 포함함으로써 베트남 소비자 생태계를 포괄적으로 살펴보는 것을 목표로 했습니다.
본 조사에서는 트립닷컴(씨트립의 해외 버전)과 벡세레(12306의 베트남 버전)와 같은 온라인 플랫폼은 물론, 기차역, 관광지, 그랩 차량 호출 서비스, 노점상 등 오프라인 환경까지 다양한 시나리오를 살펴보았습니다. 또한, 외식, 엔터테인먼트, 편의점 등 일상생활에서 자주 접하는 환경에서 스테이블코인 QR 코드 결제가 거의 보편적으로 수용되고 있는 것으로 나타났습니다.
이 현상의 근본적인 논리는 베트남 금융 시스템의 "도약적 발전"에 있습니다. 급속한 경제 성장에 힘입어 베트남은 역사적인 변혁을 매우 빠른 속도로 완료했으며, 신용카드 시대의 긴 여정을 건너뛰고 곧바로 모바일 결제의 성숙 단계로 진입했습니다.
사진: 베트남 음식점 웨이터가 VietQR 코드를 보여주고 있다.
베트남은 모바일 결제 보급률이 매우 높다는 것을 알게 되었습니다. 베트남의 국가 QR 코드인 VietQR은 거의 모든 시민에게 필수적인 기능입니다. 쇼핑몰이든 길거리 노점이든, 노인이든 유치원생이든, 휴대전화와 QR 코드는 가장 보편적인 금융 결제 수단입니다.
Bitget Wallet과 같은 암호화폐 지갑은 국가 차원의 인프라인 VietQR을 활용하여 Aeon과 같은 기본 결제 프로토콜을 통합함으로써 "온체인"과 "오프체인" 간의 장벽을 허물었습니다. 사용자는 스테이블코인으로 결제하고 판매자는 베트남 동화를 받으며, 양측 모두 각자의 환경에서 가치 교환을 완료할 수 있습니다.
베트남의 제2의 금융 시스템: 스테이블코인의 세 가지 획기적인 발전
"놀라운 점은 이러한 결제 생태계의 폭발적인 성장이 불과 지난 1년 동안에 일어났다는 것입니다. 2024년 당시 베트남의 스테이블코인 QR 코드 및 U카드 결제 시장은 사실상 전무한 수준이었습니다." 암호화폐 결제 분야에 깊이 관여하고 있는 한 기업가는 저자에게 이렇게 말했다.
여러 베트남 현지인과의 인터뷰를 통해 이러한 시간적 흐름이 확인되었습니다. 진정한 전환점은 2025년 하반기에 발생했습니다. 그 이전에는 스테이블코인이 주로 거래소 에서 거래되었지만, 그 이후에는 개인 거래를 통해 도시 곳곳으로 확산되기 시작했습니다.
이러한 변화는 호치민시에 정착한 중국인 사업가 제시카에게서 가장 먼저 드러납니다. 그녀는 저자에게 베트남에서의 모든 거래에 U카드와 스테이블코인을 사용하고 있으며, 이 결제 방식이 "매우 편리하고 일상생활의 거의 모든 영역에 적용 가능하다"고 솔직하게 털어놓았습니다.
나트랑에서 식당을 운영하는 징 씨는 사업적인 관점에서 이러한 추세를 확인시켜 주었습니다. 그는 저자에게 2025년 11월부터 손님들이 식당에서 스테이블코인을 이용해 결제 코드를 스캔하기 시작했다고 말했습니다. "점차 많은 손님들이 스테이블코인을 사용하기 시작했고, 당신이 처음은 아닙니다."
대화가 격해지자 징은 흔쾌히 길을 알려주었다. "스테이블코인을 베트남 동화로 바꾸고 싶으면 왼쪽으로 돌아서 1km쯤 가면 중국 편의점이 있어." 베트남에서는 편의점이 거래소 가장 은밀한 장소인 경우가 많다.
사진: 베트남의 전형적인 슈퍼마켓
생태계에서 가장 기본적인 "교환 노드" 역할을 하는 스칼렛과 린은 부부가 운영하는 오프라인 환전소를 통해 베트남 일부 도시의 놀라운 성숙도와 개방성을 보여주었습니다. "스테이블코인을 베트남 동화로 바꾸고 싶으세요? 언제든 저희 가게로 오세요." 그들은 능숙하게 "환율 26,000, 트론 블록체인 사용, 거래 수수료는 건당 2 USDT입니다."라고 말했습니다.
물론 이러한 "개방성"이 베트남 전역에 걸쳐 만연한 것은 아닙니다. 제 연구 과정에서 베트남 북부와 남부의 비즈니스 문화에 상당한 차이가 있음을 발견했습니다. 호치민시와 같은 남부 도시에서는 흔한 업무 수도 하노이에서는 금기시됩니다. 하노이의 현지 거래소 관계자들에게 이 문제에 대해 문의했을 때, 그들은 매우 회피적인 태도를 보이며 스테이블코인 거래에 대해서는 일절 언급을 거부했습니다.
하노이의 다양한 사회 계층(학생부터 소규모 상점 주인까지)의 현지인들과 심도 있는 대화를 나눈 결과, 뚜렷한 지역적 차이를 발견했습니다. 남부 지역의 개방적인 태도와는 대조적으로, 베트남 북부 지역 주민들은 스테이블코인에 대해 일반적으로 신중하고 심지어 본능적으로 경계하는 태도를 보였습니다.
"하지만 어쨌든 새로운 결제 방식이 마련되었습니다."
베트남에서는 스테이블코인이 결제 단말기에 완전히 보급되었습니다. 현금, 스테이블코인 신용카드, QR 코드 결제 등 세 가지 방식이 모두 호환되어 사용 가능하며, 이는 베트남이 외국인들이 스테이블코인을 이용해 현지 소비를 할 수 있도록 모든 과정을 효과적으로 개방했음을 의미합니다.
법정화폐 시스템과 병행하는 금융 폐쇄 시스템이 자체적으로 작동하기 시작했다.
특이점: 인간과 기술의 양방향 "길들이기"
베트남 스테이블코인 시장은 현재 중요한 기로에 서 있습니다.
설문조사 데이터를 Manus에 가져와 다차원 모델링 및 분석을 수행한 결과, 결제 성공률은 단일 기술적 지표가 아니라 "사용자 적응성"과 "사용 규모"라는 두 가지 암묵적 변수에 의해 크게 영향을 받는다는 것을 발견했습니다.
데이터와 실제 사례들이 이를 보여주고 있습니다.
거시적인 관점에서 마누스의 분석은 30일간의 설문조사 데이터를 세 가지 명확한 단계로 나눕니다. 첫 주는 "탐색 단계"(낮은 지출, 높은 실패율)이고, 둘째 주는 "적응 단계", 그리고 마지막 셋째 주는 "성숙 단계"입니다. 제 결제 성공률 또한 이러한 추세를 따라 초기 80% 미만에서 마지막 두 주 동안 95% 이상으로 꾸준히 상승하는 아름다운 곡선을 보여주었습니다.
이러한 데이터 증가의 비약적인 발전은 미시적인 관점에서 설명할 수 있습니다. 예를 들어, 설문 조사에서 9번 발생한 "QR 코드가 유효하지 않음" 시나리오를 살펴보겠습니다. 처음에는 응답자가 이를 수동적으로 "실패"로 판단했지만, 도구와 시나리오에 익숙해지면서 나중에는 매장 직원에게 화면을 새로 고치거나 QR 코드를 변경해 달라고 요청하는 등 능동적으로 개입하여 결제를 성공적으로 완료했습니다. 이러한 "인간의 개입"은 "조작 숙련도"가 높아짐에 따라 사용자가 상황을 판단하고 문제를 해결할 수 있는 주관적인 주도권을 갖게 되며, 이러한 주도성이 최종 결제 성공률을 크게 향상시킨다는 것을 의미합니다.
사진: 그랩 운전기사가 VietQR을 보여주고 있다.
이러한 추세는 소비자와 결제 도구 간에 역동적인 "상호작용 및 적응"이 일어나고 있음을 나타냅니다. 사람들은 도구에 적응하고, 도구는 사람들에게 더욱 편리하게 사용 가능하게 됩니다.
"사용자들이 도구에 적응하고 있고, 기업들도 사용자들에게 적극적으로 적응하고 있습니다."
제가 관찰한 바에 따르면, 베트남 현지 기업들, 국제 표준에 의식적으로 발맞추려는 개인들, 심지어 그랩(Grab) 운전기사들까지도 "방관자"에서 "적극적인 적응자"로 변모하고 있습니다.
웹3 지갑과 호환되도록 표준 VietQR로 선제적으로 전환하는 것부터 해외 파트너와의 협력을 위해 스테이블코인을 능숙하게 활용하는 것까지, 이러한 모든 행동은 비즈니스 목적을 위해 기술을 적극적으로 수용한다는 동일한 논리를 보여줍니다. 베트남 사회에 뿌리내린 이러한 실용적인 비즈니스 문화는 스테이블코인이 기술적 장벽을 극복하고 빠르게 확산될 수 있도록 하는 핵심 원동력입니다.
고통스러운 20초: 스테이블코인 결제의 "마지막 단계".
97.17%의 결제 성공률은 스테이블코인이 대중화를 위한 기술적 기반을 갖추고 있음을 입증하기에 충분하지만, 11건의 명백한 실패 사례는 경각심을 일깨워주며, 진정으로 "전 세계적으로 사용 가능한" 스테이블코인으로 나아가기 위한 "마지막 구간"이 여전히 엄청난 격차를 가지고 있음을 끊임없이 상기시켜 줍니다.
이 설문조사는 냉정하고 객관적인 데이터만을 제공했습니다. 편의점 구매 성공 건수는 13건, 그랩(Grab) 탑승 성공 건수는 25번 시도 중 23건, 레스토랑 예약 성공 건수는 41번 시도 중 35건, 항공편, 호텔, 버스 예약 성공 건수는 각각 5건이었습니다. 하지만 저자는 이러한 데이터 이면에 숨겨진 11건의 실패 원인을 분석하여 광범위한 도입을 가로막는 세 가지 주요 장애물을 제시합니다.
첫 번째 난관은 "신뢰의 순간적인 붕괴"였습니다. 이는 연구 전체에서 가장 소름 끼치는 순간이었는데, "돈은 인출되었지만 수령인은 받지 못한" 상황이었습니다. 실제로 이런 일이 세 번 발생했습니다. 2025년 12월 20일, MOC SEAFOOD 레스토랑에서 3.75 USDT 손실, 2025년 12월 22일, 나트랑의 Lao Chengdu Sichuan Restaurant에서 6.75 USDT 손실, 그리고 2026년 1월 5일, Liên Hoa Bakery에서 2.26 USDT 손실이 발생했습니다.
버그를 감수하는 데 익숙한 기술 전문가에게는 그저 "낭비"일 뿐일 수도 있지만, 일반 사용자에게는 재앙입니다. 은행 송금 내역처럼 판매자에게 자신의 무죄를 증명할 수 없습니다. 온체인 대면 을 꺼리게 될 것입니다.
두 번째 난관은 "사회적 어색함", 즉 "길고 긴 20초"입니다. 모든 온체인 거래는 확인 절차를 거쳐야 하는데, 이 과정은 20초에서 30초 정도 소요됩니다. 이는 상당한 기술적 발전일 수 있지만, 붐비는 편의점 계산대 줄에서는 그 30초가 마치 영원처럼 느껴집니다. 뒤따라오는 사람들의 불안한 시선 때문에 그 짧은 기다림은 더욱 고통스럽게 느껴집니다. 알리페이의 "밀리초 단위" 응답 속도와 비교하면, 이 20초라는 "시간 차이"는 엄청난 심리적 장벽을 만들어냅니다. 만약 이 20초라는 사회적 압박감이 해소되지 않는다면, 웹3 결제는 영원히 기술 전문가들의 장난감으로만 남을 뿐, 일반인들의 일상생활에는 결코 녹아들지 못할 것입니다.
사진: 호치민시의 무지 매장 직원이 QR 코드를 보여주고 있다.
세 번째 난관은 '거대 장벽'과 '소액 결제의 문턱'입니다. VietQR이 국가 표준 결제 수단임에도 불구하고 무지, 하이디라오, 그리고 몇몇 대형 트렌디 레스토랑들은 여전히 자체 개발한 QR 코드를 사용하여 '장벽'을 쌓으려 하고 있습니다. 그 결과, 제가 스캔할 때마다 "유효하지 않음"이라는 메시지가 여러 번 나타났습니다. 비자 카드를 사용하면 어느 정도 해결되지만, 이러한 거절은 분명히 불편한 경험입니다. 게다가 '소액 결제'는 숨겨진 문제점입니다. 현재 결제 시스템은 최소 17,000 베트남 동(약 5위안)의 결제 금액이 의무적으로 설정되어 있습니다. 물 한 병을 사거나 짧은 시간 동안 그랩(Grab)을 이용하는 경우에도 약 5위안 상당의 베트남 동이 시스템에서 차감됩니다. 이는 빈번하게 발생하는 일상적인 거래를 위해 반드시 해결해야 할 경제적 허점입니다.
이 11건의 실패 사례는 97%에서 100%로 가는 길이 단순한 선형적 증가가 아니라 질적인 도약임을 보여줍니다. 사용자들이 돈이 사라질까 걱정하지 않고, 기다리는 것을 부끄러워하지 않으며, 금액이 너무 적어서 반올림되는 일이 더 이상 없을 때 비로소 스테이블코인 결제 혁명은 '마지막 구간'이라는 넘기 힘든 장벽을 진정으로 넘어설 수 있을 것입니다.
역사의 메아리: 중국에서 베트남까지
역사는 새로운 경제 성장 모델에는 필연적으로 이를 뒷받침할 새로운 금융 시스템이 필요하다는 것을 거듭 증명해 왔습니다.
20년 전, 중국은 신용카드 시스템을 우회하여 알리페이와 위챗페이를 통해 모바일 결제를 활용해 전자상거래와 디지털 경제의 급속한 발전을 이끌었습니다. 오늘날 베트남은 국내에서는 모바일 결제를, 국제적으로는 스테이블코인을 도입하는 독특한 "이중 금융" 시스템을 구축하며 중국과 같은 위험한 도약을 시도하고 있습니다.
중국과 베트남에도 동일하게 적용됩니다.
이번에는 베트남이 보다 탈중앙화 되고 국제적으로 유동적인 노선을 택했다는 점에서 차이가 있습니다. 이는 우연이 아니라 베트남이 일관되게 보여온 "실용주의"의 연장선입니다.
비록 "길고 긴 20초"가 여전히 존재하고, 신뢰의 메커니즘을 바로잡아야 할 필요성이 여전히 남아 있지만, 이미 지나간 일은 되돌릴 수 없습니다. 확고한 실용주의가 지배하는 이 땅에서, 전통적인 은행과 나란히 뻗어 나가는 금융 동맥은 수많은 개인의 열망을 싣고 시대의 흐름 속에서 미래를 향해 질주하고 있습니다.
